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株式会社デコルテ・ホールディングス
カブシキガイシャデコルテホールディングス上場サービス業7372EDINET: E36629Decollte Holdings Corporation
決算期: 09月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
60.5億円
8.16%営業利益 (FY25)
3.0億円
34.09%経常利益 (FY25)
2.0億円
60.48%純利益 (FY25)
1.5億円
37.74%総資産
123億円
3.56%自己資本比率
40.4%
—ROE
3.0%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
デコルテ・ホールディングスは、フォトウエディング(挙式当日とは別日に行う結婚写真撮影)を主力とするスタジオ事業会社である。婚姻組数が2023年に474千組まで減少する構造的逆風の中でも、従来型の挙式・披露宴からフォトウエディングへの価値観シフトという追い風を受け、FY2025売上高は60億円(前期比+8.2%)、営業利益は2.9億円(+34.3%)と着実な成長を続けている。競争優位の核心は、フォトグラファーとメイクアップアーティストを外注に依存せず正社員として雇用・育成する人材内製モデルにあり、361名(FY2025)の専門職人材が均質な高品質サービスを担保している。中期経営計画(2028年9月期まで)では「フォトウエディングサービスのさらなる成長」と「ライフフォトカンパニーの礎を創る」の2テーマを掲げ、アニバーサリーフォト(売上+19.4%)や子ども写真への事業拡大も推進する。一方でフォトウエディング依存度の高さ、有利子負債、季節変動による利益の偏重、競合激化など投資家が留意すべきリスクも複数存在する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: フォトウエディングが売上の94.4%を占め、アニバーサリーフォト(売上5.1%)が補完する完全スタジオ特化モデルである。
- 2顧客: 結婚予定カップルと子育て家族を主対象に、年間約2万組に写真撮影体験を提供する。
- 3価値提案: 正社員フォトグラファー・メイクアップアーティストによる均質な高品質サービスで、ハレの日の記憶を形にする。
- 4コスト構造: 人件費・店舗賃料の固定費比率が高く、春秋繁忙期の稼働率最大化と平日集客の平準化が収益性を左右する。
Risks · リスク要因
- 1婚姻組数の構造的減少: 2023年の婚姻組数は474千組と過去最低水準で、フォトウエディング市場の成長鈍化が財政状態に直結するリスクがある。
- 2フォトウエディング事業への高依存: 売上の94.4%が単一サービスに集中しており、競合の低価格攻勢や需要急減時の代替収益が限定的である。
- 3有利子負債と固定費の高さ: 旧デコルテ株取得に伴う借入金が残存し、リース負債も含む固定費比率の高さが閑散期の収益を圧迫しやすい構造となっている。
- 4季節変動・天候リスク: 利益の第1・第3四半期偏重が顕著で、繁忙期の台風や異常気象による撮影中止が年間業績に大きなインパクトを与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1人材内製体制: フォトグラファー172名・メイクアップアーティスト189名を正社員雇用し、独自研修で品質の均質化と個人差の極小化を実現している。
- 2Web・SNS集客力: 制作チームを内製化しSEO対策を自社運営、顧客のSNS利用率54.6%という調査結果に対応した集客基盤を持つ。
- 3市場タイミング優位性: 婚姻組数減少の中でフォトウエディングへの価値観シフトが加速しており、リーディングカンパニーとしてのブランド認知が集客に直結している。
- 4事業拡張性: フォトウエディングのノウハウをアニバーサリーフォトや成人式など隣接領域に転用でき、M&Aも活用した子ども写真への参入余地が大きい。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1フォトウエディング既存店強化: 2026年9月期に送客提携拡大・接客品質向上・閑散期新商品で撮影件数と客単価を同時に引き上げる方針である。
- 2未出店・高ポテンシャル市場への出店: 首都圏を含む高需要エリアへの新規出店でシェア拡大を図り、フォトウエディング未実施層の開拓も並行して推進する。
- 3ライフフォトカンパニーへの転換: 2028年9月期までに子ども写真の複数ブランド展開・成人式参入・M&A活用でフォトウエディング以外の売上比率を高める。
- 4収益性改善: フォトウエディング研修施設集約・アニバーサリーフォトスタジオ一部閉店・着物レンタル閉店などの事業効率化で、2026年9月期以降のコスト構造を改善する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高60億円(+8.2%)、営業利益2.9億円(+34.3%)、親会社帰属純利益1.45億円(+37.1%)と増収増益を達成した。
減損損失の計上: 研修施設集約・スタジオ閉店・着物レンタル閉店に伴う減損損失135百万円をFY2025に一括計上し、2026年9月期の収益構造改善を先取りした。
調整後営業利益が大幅改善: のれん等を除く調整後営業利益は928百万円(前期比+32.7%)で、実態収益力の回復が鮮明となっている。
アニバーサリーフォトが高成長: 売上3.1億円・前期比+19.4%と拡大中で、全国8店舗から首都圏中心の出店加速とM&A検討を通じた第2の柱構築に取り組んでいる。
02
業績推移
売上高
60.5億円▲8.2%FY25
営業利益
3億円▲34.1%FY25
純利益
1.5億円▲37.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 47.0 | 36.7 | 45.9 | 53.2 | 58.5 | 55.9 | 60.5 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 13.8 | 8.9 | 2.2 | 3.0 |
| 経常利益 | 7.5 | 3.2 | 7.3 | 12.7 | 7.6 | 1.2 | 2.0 |
| 純利益 | 4.7 | 1.7 | 5.8 | 10.2 | 4.9 | 1.1 | 1.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 106 | 108 | 112 | 126 | 137 | 128 | 123 |
| 純資産 (自己資本) | 29.5 | 31.3 | 38.3 | 42.6 | 47.6 | 48.3 | 49.8 |
| 自己資本比率 (%) | 27.8 | 28.8 | 34.3 | 33.8 | 34.9 | 37.8 | 40.4 |
| 現金及び預金 | 9.5 | 15.9 | 12.9 | 13.5 | 8.1 | 2.2 | 3.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 12.3 | 6.4 | 12.5 | 11.5 | 12.4 | 7.2 | 13.7 |
| 投資CF | ▲1.3 | ▲0.6 | ▲3.6 | 2.0 | ▲7.3 | ▲2.1 | ▲2.6 |
| 財務CF | ▲10.0 | 0.6 | ▲11.9 | ▲12.9 | ▲10.5 | ▲10.9 | ▲9.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
28.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.0%
自己資本利益率
ROA
1.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
27人
平均年齢
37.7歳
平均勤続
5.1年
単体 平均年収
479万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。