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株式会社リファインバースグループ
カブシキガイシャリファインバースグループ上場サービス業7375EDINET: E36478REFINVERSE Group, Inc.
決算期: 06月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
40.7億円
5.63%営業利益 (FY25)
1.8億円
451.52%経常利益 (FY25)
1.5億円
2057.14%純利益 (FY25)
1.5億円
2820.00%総資産
34.6億円
2.85%自己資本比率
7.9%
—ROE
105.4%
97.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社リファインバースグループは、使用済みカーペットタイルを再生塩ビパウダー「リファインパウダー」に、廃棄漁網や自動車エアバッグ基布を再生ナイロン「REAMIDE」に転換する独自技術を核とした素材ビジネスと、産業廃棄物の収集・中間処理を担う資源ビジネスの2セグメントで構成されるマイクロキャップのリサイクル企業である。FY2025の売上高は41億円(前期比+5.7%)と緩やかに回復し、営業利益は1.8億円と前期比+458%、純利益は1.5億円と前期比+2,864%と大幅に改善した。ただし純資産は2.7億円に過ぎず有利子負債が厚い財務構造であり、ROE105%はレバレッジ効果に依存している。資源ビジネスは過去最高水準の受注を達成し売上+13%・セグメント利益+25%と好調だった一方、素材ビジネスは品質管理体制再構築の影響でREAMIDE販売が落ち込み、売上-6.9%・セグメント利益-60%と苦戦した。三菱ケミカルとの資本業務提携による油化ケミカルリサイクル事業や技術ライセンスへの展開が次の成長ドライバーとして注目される。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 素材ビジネス(売上比30%)と資源ビジネス(同70%)の2本柱で、廃棄物処理フィーと再生素材販売を組み合わせて収益化している。
- 2顧客: インテリアメーカー、大手ディベロッパー、大手ゼネコン等が主要取引先であり、脱炭素対応需要を背景に新規顧客が相当数増加している。
- 3価値提案: 独自の切削・破砕分級技術で石油由来バージン樹脂より環境負荷を低く抑えた再生素材を供給し、顧客のスコープ3削減を支援している。
- 4コスト構造: 廃棄物調達コストと設備償却が主要コストで、稼働率向上・歩留り改善・一貫処理拡大によるコスト削減を継続的に追求している。
Risks · リスク要因
- 1原料調達不足リスク: リファインパウダー需要が急拡大する一方、使用済みカーペットタイルの調達量が需要に追いつかず、売上機会損失が生じる可能性がある。
- 2オフィス市況依存: 原料の大半が企業オフィス移転・改修由来であり、不動産・建設市況の悪化は原料調達量と再生素材販売量を同時に下押しするリスクがある。
- 3財務基盤の脆弱性: 純資産2.7億円に対し負債合計31.9億円と財務レバレッジが極めて高く、金利上昇や業績悪化時の資金繰りリスクが大きい。
- 4廃棄物処理法規制リスク: 資源ビジネスは廃棄物処理法に基づく許認可事業であり、法令違反時には許可取消・事業停止等の行政処分を受けるリスクを恒常的に抱える。
Strengths · 強み
- 1独自技術の参入障壁: 軟質樹脂の切削・破砕分級技術は独自開発であり、他社が同品質の再生樹脂を低コストで製造することが困難な技術優位性を持つ。
- 2廃棄物調達と再生素材販売の一貫モデル: 産業廃棄物の収集運搬から再生樹脂製造・販売まで自社完結し、原料調達コストと品質を直接管理できる。
- 3三菱ケミカルとの資本業務提携: 大手化学メーカーとの連携で油化ケミカルリサイクル事業への廃プラ原料供給という新たな収益柱を構築中である。
- 4脱炭素規制追い風: グリーン購入法・エコマーク改定・サーキュラーエコノミー推進を受け、再生素材への問い合わせが国内外で急増している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1油化ケミカルリサイクル事業の立ち上げ: 三菱ケミカルが計画するケミカルリサイクルへの廃プラ原料供給網を整備し、FY2026以降の第3の収益柱化を目指す。
- 2素材ビジネスの生産・調達能力増強: リファインパウダーの旺盛な需要に対応するため、廃カーペットタイルの首都圏外新規調達先開拓と生産ライン稼働率最大化を推進する。
- 3技術ライセンス展開の加速: 漁網・エアバッグ再生技術を国内外3社にライセンス済みであり、さらに複数企業と協議を進め技術収益化の多様化を図る。
- 4財務基盤の強化: 利益剰余金の積み増しと借入残高の適時見直しで自己資本比率の改善を進め、事業拡大に耐えうる強固な財務構造の構築を優先課題とする。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅改善: 売上高41億円(+5.7%)、営業利益1.8億円(前期比+458%)、純利益1.5億円(同+2,864%)と収益性が急回復した。
資源ビジネスが過去最高受注: 大手ディベロッパーや大手ゼネコンとの新規取引が相当数増加し、売上+13%・セグメント利益+25%と好調に推移した。
素材ビジネスのREAMIDE生産体制再構築: 大手顧客の品質要求に対応するため生産・品質管理体制を見直した結果、当期は生産量が減少しセグメント利益が前期比-60%となった。
三菱ケミカルとの廃プラ調達網構築が進展: 油化ケミカルリサイクル事業向けの廃プラスチック供給体制を整備中であり、FY2026以降の新規収益源として期待される。
02
業績推移
売上高
40.7億円▲5.6%FY25
営業利益
1.8億円▲451.5%FY25
純利益
1.5億円▲2820.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 37.3 | 44.7 | 38.5 | 40.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — |
| 営業利益 | 2.6 | 2.1 | 0.3 | 1.8 |
| 経常利益 | 2.1 | 1.8 | 0.1 | 1.5 |
| 純利益 | 1.8 | -5.0 | 0.1 | 1.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 32.5 | 37.8 | 33.7 | 34.6 |
| 純資産 (自己資本) | 5.7 | 1.0 | 1.3 | 2.7 |
| 自己資本比率 (%) | 17.5 | 2.6 | 3.9 | 7.9 |
| 現金及び預金 | 9.1 | 8.6 | 5.0 | 6.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 4.8 | 5.3 | 1.8 | 4.6 |
| 投資CF | ▲0.9 | ▲3.2 | ▲1.4 | ▲1.3 |
| 財務CF | 0.4 | ▲2.7 | ▲4.0 | ▲1.5 |
| FCF | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
43.63
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
105.4%
自己資本利益率
ROA
4.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MaterialBusiness0.0兆30.0%0.00兆4.0%
ResourceBusiness0.0兆70.0%0.00兆21.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
23人
平均年齢
38.7歳
平均勤続
5.3年
単体 平均年収
722万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。