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株式会社ネットプロテクションズホールディングス
カブシキガイシャネットプロテクションズホールディングス上場情報・通信業7383EDINET: E37194Net Protections Holdings, Inc.
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
230億円
10.50%営業利益 (FY25)
21.0億円
435.41%経常利益 (FY25)
21.4億円
360.85%純利益 (FY25)
13.5億円
263.04%総資産
708億円
17.53%自己資本比率
27.1%
—ROE
7.3%
11.91%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ネットプロテクションズホールディングスは、2001年から後払い決済(BNPL)に特化したフィンテック企業であり、BtoC向け「NP後払い」「atone」、BtoB向け「NP掛け払い」、訪問型役務向け「NP後払いair」、台湾・ベトナムの「AFTEE」と多様なBNPLサービスを展開する。FY2025(2025年3月期)の営業収益は前期比10.5%増の230億円、GMVは同13.4%増の6,420億円に達し、前期の営業赤字から一転して営業利益21億円・EBITDAは同261%増の37億円と黒字転換を果たした。収益改善の主因は、貸倒関連費用が前期比8%減、請求関連費用が同3.5%減と与信管理の高度化による原価構造の改善に加え、延滞事務手数料の加算開始(24年7月)による収益性向上にある。新中期経営計画(2026-2028年3月期)では2028年3月期GMV1兆円超・営業利益40億円、営業利益CAGR25%を目標に掲げており、成長ドライバーとなる「atone」(CAGR50~55%計画)と「NP掛け払い」(CAGR25~30%計画)への注力を継続する。一方でEC市場依存・競合激化・法規制強化といったリスクは引き続き注視が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 加盟店から取扱高(GMV)に応じた手数料を徴収し、FY2025のGMVは6,420億円、営業収益は230億円である。
- 2顧客: BtoC(個人購入者向けEC・対面)とBtoB(企業間取引)の双方をカバーし、加盟店数は数万社規模に及ぶ。
- 3価値提案: 売り手に代金早期回収と信用リスクゼロを、買い手に商品確認後払いという利便性を同時に提供する。
- 4コスト構造: 最大費用は請求関連費用と貸倒関連費用であり、与信精度向上と電子請求化でGMV比コストを逓減させている。
Risks · リスク要因
- 1法規制強化: 貸金業法・割賦販売法・資金決済法等の改正や解釈変更により、現行ビジネスフローの継続が困難となる可能性がある。
- 2貸倒・詐欺リスク: BNPLの構造上、全債権リスクを自社が負担するため、与信モデルの劣化や詐欺的取引増加が業績を直撃しうる。
- 3競合激化: 国内外のBNPL参入増加により手数料水準の引き下げ圧力が高まり、収益性と加盟店基盤が脅かされる可能性がある。
- 4EC市場依存: 主力の「NP後払い」はEC市場と連動するため、景気後退やEC関連規制による市場鈍化が業績に直接影響する。
Strengths · 強み
- 1与信システム: 2002年からの累積取引データを活用し、業界最高水準の与信通過率と最低水準の未払い率を両立させている。
- 2先行者優位: 日本のBNPL市場に20年超前から参入し、加盟店・購入者双方のネットワーク効果と運営ノウハウを蓄積している。
- 3多サービス展開: EC・対面・訪問型役務・BtoB・海外とセグメントを分散し、特定市場依存を低減した収益構造を持つ。
- 4ティール組織: 階層のないフラット組織で現場意思決定を迅速化し、優秀人材の採用・定着と事業推進速度の向上を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1GMV1兆円目標: 新中期計画(2026-2028年3月期)でGMV1兆円超・営業利益40億円・営業利益CAGR25%を数値目標に設定した。
- 2atone高成長: CAGR50~55%を計画し、2026年3月期に分割払い対応「atoneプラス」を正式リリースして利用シーン拡大を図る。
- 3NP掛け払い加速: 労働人口減少による請求DX需要を追い風に大手企業受注を強化し、BtoBサービスでCAGR25~30%を目指す。
- 4販管費規律: 年間5億円程度の増加を基本とし、開発費の急拡大を抑制しながらGMV成長に対して費用を逓減させる方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
黒字転換達成: FY2025営業利益は21億円となり、前期の営業赤字6億円から大幅改善し、中計目標の2027年3月期20億円を2年前倒しで達成した。
EBITDA急拡大: FY2025 EBITDAは37億円と前期比261%増を記録し、与信改善と延滞事務手数料導入(24年7月)が収益性を押し上げた。
atone急成長: FY2025のatone GMVは前期比47.8%増の400億円、営業収益は同31.6%増の19億円となり成長ドライバーとして確立されつつある。
新サービス始動: 24年10月にオンライン融資「NPハンディレンディング」開始、26年3月期には「atoneプラス」正式リリースを予定している。
02
業績推移
売上高
230億円▲10.5%FY25
営業利益
21億円▲435.4%FY25
純利益
13.5億円▲263.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 0.5 | 152 | 181 | 187 | 193 | 208 | 230 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 9.0 | -4.0 | -6.3 | 21.0 |
| 経常利益 | -0.2 | -7.6 | 8.7 | 6.3 | -5.3 | -8.2 | 21.4 |
| 純利益 | -0.2 | -6.1 | 5.7 | 2.4 | -4.4 | -8.3 | 13.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 48.9 | 408 | 449 | 530 | 554 | 603 | 708 |
| 純資産 (自己資本) | 48.1 | 54.4 | 105 | 186 | 184 | 177 | 192 |
| 自己資本比率 (%) | 98.3 | 13.3 | 23.4 | 35.1 | 33.2 | 29.4 | 27.1 |
| 現金及び預金 | — | 47.4 | 83.0 | 121 | 106 | 108 | 170 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | 7.8 | 63.5 | 9.5 | ▲26.3 | 19.3 | 65.7 |
| 投資CF | — | ▲10.8 | ▲8.9 | ▲7.7 | ▲17.7 | ▲17.6 | ▲15.1 |
| 財務CF | — | 1.4 | ▲18.9 | 36.3 | 28.4 | 0.7 | 12.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
13.86
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.3%
自己資本利益率
ROA
1.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
16人
平均年齢
37.4歳
平均勤続
1.9年
単体 平均年収
1,019万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。