株
株式会社ナンシン
カブシキガイシャナンシン上場輸送用機器7399EDINET: E02447NANSIN CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
98.2億円
10.12%営業利益 (FY25)
1.2億円
38.69%経常利益 (FY25)
2.5億円
0.41%純利益 (FY25)
2.1億円
36.54%総資産
144億円
8.46%自己資本比率
81.3%
—ROE
1.8%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ナンシンは、キャスター・台車等の物流機械を製造・販売する国内トップクラスのキャスターメーカーである。日本・マレーシア・中国の3極で生産・販売を展開し、FY2025の売上高は98億円（前年比+10.1%）と回復基調を取り戻した。売上の約93%を国内日本セグメントが占め、山善が販売先上位に位置するなど代理店チャネルへの依存度も高い。キャスター事業が売上の約65%を占め、その他物流機器が残り35%を構成する単一セグメント企業である。 財務面では自己資本比率81.3%と無借金に近い健全な貸借対照表を有する一方、FY2025営業利益は1.2億円（前年比-38.6%）と円安によるコストアップが収益を直撃し、ROEは1.8%にとどまる。売上規模は2019年以来ほぼ横ばい圏で推移しており、持続的な成長軌道の確立が経営上の最大課題である。ASEAN市場でのキャスター需要取り込みや新製品開発、製品絞り込みによる収益改善を中期戦略の柱に据えており、収益体質の改善が株主価値向上の鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: キャスター事業（売上63億円、全体の約65%）と台車等その他事業（約35億円）の2本柱で構成される。
- 2顧客: 国内は山善（売上比16.6%）など代理店経由が中心で、物流・製造・医療介護分野の法人客に供給する。
- 3生産拠点: 日本・マレーシア・中国の3拠点で生産し、合計生産高は67.7億円（前年比+14.6%）規模である。
- 4コスト構造: 原材料・部品調達コストが主要原価で、円安局面ではマレーシア・中国拠点のコストアップ影響を受けやすい。
Risks · リスク要因
- 1円安進行によるコストアップが営業利益を直撃しており、FY2025は売上+10%にも関わらず営業利益が前年比-38.6%に落ち込んだ。
- 2山善1社への売上依存度が16.6%に達するなど特定販売先集中リスクがあり、取引縮小時の影響は大きい。
- 3中国・マレーシアを含む海外拠点が地政学リスク（米中摩擦・ロシア情勢等）にさらされており、操業停止や需要消滅の恐れがある。
- 4特定調達先への原材料依存が続いており、供給途絶や価格高騰時に製造コスト急増と生産停止リスクが顕在化しやすい。
Strengths · 強み
- 1国内キャスター市場での長年の実績と製品ラインナップの豊富さが、山善など大手代理店との安定取引関係を支えている。
- 2自己資本比率81.3%・純有利子負債ほぼゼロの堅固な財務基盤が、景気後退局面でも事業継続性を担保している。
- 3日本・マレーシア・中国の3極生産体制により、地域ごとの需要変動やサプライチェーンリスクの分散が図られている。
- 4脱炭素対応製品ラインの強化を進めており、製造現場のCO2削減ニーズを取り込む製品訴求で差別化を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1製品の絞り込みと選択と集中により、強みのあるキャスター製品へ経営資源を集中し収益力改善を図る方針である。
- 2ASEANを中心とした海外市場開拓を推進し、マレーシア子会社を軸に産業分野の新規顧客獲得を目指している。
- 3物流・医療・介護等の成長分野向けに新製品開発体制を強化し、社会課題に対応した高付加価値品の投入を加速する。
- 4人財育成への投資として、ウェブセミナーや通信教育費用補助制度を整備し、次世代リーダーの育成と組織力向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は98億円（前年比+10.1%）と回復したが、円安コストアップで営業利益は1.2億円（前年比-38.6%）と大幅減益となった。
短期借入金14億円を全額返済し財務活動CFが-16.1億円となる一方、自己資本比率は81.3%まで改善し財務健全性を強化した。
中国セグメントが売上+24.1%・営業利益+70.4%と高成長を示し、全社収益を下支えする存在感を増している。
自社ビル売却（収入2.5億円）と保険解約（1.97億円）を実施し、資産スリム化と流動性確保を同時に進めた。
02
業績推移
売上高
98.2億円▲10.1%FY25
営業利益
1.2億円▼38.7%FY25
純利益
2.1億円▲36.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 94.6 | 90.7 | 87.5 | 92.0 | 98.1 | 89.2 | 98.2 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.3 | 2.1 | 2.0 | 1.2 |
| 経常利益 | 8.5 | 5.7 | 7.7 | 1.8 | 3.3 | 2.5 | 2.5 |
| 純利益 | 5.8 | 4.1 | 3.9 | 1.8 | 5.9 | 1.6 | 2.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 144 | 138 | 160 | 158 | 160 | 158 | 144 |
| 純資産 (自己資本) | 108 | 105 | 110 | 111 | 114 | 115 | 117 |
| 自己資本比率 (%) | 75.1 | 75.8 | 68.6 | 70.3 | 71.2 | 72.7 | 81.3 |
| 現金及び預金 | 28.2 | 26.0 | 48.1 | 45.8 | 37.3 | 38.1 | 25.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.7 | 3.8 | 9.2 | 3.9 | ▲5.2 | 7.1 | 1.1 |
| 投資CF | ▲2.3 | 0.4 | ▲1.2 | ▲1.1 | ▲2.4 | ▲3.2 | 1.9 |
| 財務CF | ▲0.8 | ▲6.3 | 13.5 | ▲5.7 | ▲1.2 | ▲3.4 | ▲16.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
31.91
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.8%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
China0.0兆5.3%0.00兆41.7%
Japan0.0兆93.4%▲0.00兆-0.8%
Malaysia0.0兆1.3%▲0.00兆-44.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
171人
平均年齢
45.9歳
平均勤続
12.5年
単体 平均年収
539万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円
配当性向
112.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
20
FY22
20
FY23
20
FY24
30
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。