小
小野建株式会社
オノケンカブシキガイシャ上場卸売業7414EDINET: E01324ONOKEN CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
2719億円
3.54%営業利益 (FY25)
68.1億円
17.14%経常利益 (FY25)
69.0億円
17.26%純利益 (FY25)
48.8億円
15.21%総資産
2035億円
2.38%自己資本比率
48.3%
—ROE
5.1%
1.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
小野建株式会社は九州・中国エリアを主力地盤とする独立系の鉄鋼・建材流通商社であり、鉄鋼商品販売事業と工事請負事業の2軸で事業を展開している。約8,000社の顧客基盤を持ち、FY2025売上高は2,719億円と直近ピーク(FY2024: 2,819億円)から3.5%減少した。鉄鋼商品市況の弱含みと建設需要の地域間格差拡大を背景に、在庫販売を中心とした利益率低下と運賃・人件費・減価償却費の増加が重なり、営業利益は68億円(前期比-17.2%)、ROEは5.1%に留まった。 一方で同社は「長期ビジョン2035」を掲げ、2028年3月期に売上高3,100億円・営業利益75億円、2035年3月期に売上高5,000億円・ROE10%という意欲的な目標を設定している。物流拠点の新増設(静岡センター開設等)、加工設備拡充による高付加価値化、工事請負事業の拡大、積極的なM&A戦略、人的資本・IT・DXへのソフト投資を5本柱とし、毎期150億円超の設備投資を継続する成長投資フェーズに入っている。業界再編が加速するなか、財務力と拠点ネットワークを武器に規模拡大を図る戦略だが、鉄鋼市況リスクと金利上昇リスクへの対応が投資家の注目点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 鉄鋼商品販売事業が売上の大半を占め、工事請負事業が利益面での補完的役割を担っている。
- 2顧客: 約8,000社の建設業者・製造業者等に鉄鋼・建材を供給し、特定顧客への売上依存が10%未満と分散している。
- 3価値提案: 九州から関東まで複数拠点で在庫を保有し、加工設備を活用した短納期・高付加価値加工品を提供している。
- 4コスト構造: 商品仕入(2,438億円規模)が原価の大半を占め、物流費・人件費・減価償却費が販管費を押し上げている。
Risks · リスク要因
- 1鉄鋼市況変動リスク: 在庫販売比率が高く、市況弱含み局面では販売単価低下と在庫評価損が直撃し、FY2025に営業利益が17.2%減少した実績がある。
- 2金利上昇リスク: 短期・長期借入金を積み増し財務活動CFが76億円の調達超過となっており、政策金利の上昇は利息負担の増加を通じ収益を圧迫する。
- 3建設需要の地域間格差拡大リスク: 地方都市の中小型案件で建設延期・計画中止が相次いでおり、主力の地方市場での需要回復が遅れると目標未達となりうる。
- 4法規制・脱炭素規制リスク: 建設業法に基づく特定建設業許可の維持義務に加え、GHG排出規制や炭素税導入によるコスト増加が業績に影響を及ぼす可能性がある。
Strengths · 強み
- 1九州・中国エリアでの強固な地盤: 同エリア売上が1,528億円と全体の56%を占め、長年の顧客関係と拠点網で高いシェアを維持している。
- 2販売と工事請負のシナジー: 鉄鋼商品販売と工事請負の一体提案により、競合他社には難しい川下需要の取り込みと利益率安定化を実現している。
- 3積極的な拠点・加工設備投資: FY2025に静岡センター開設等を含む151億円の設備投資を実施し、エリア拡大と高付加価値加工能力を継続強化している。
- 4財務基盤の厚さ: 純資産982億円・自己資本比率約48%と財務健全性が高く、積極的なM&A投資や借入による成長投資の余力を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1長期ビジョン2035の実現: 2028年3月期に売上高3,100億円・営業利益75億円、2035年3月期に売上高5,000億円・ROE10%達成を数値目標として掲げている。
- 2物流拠点の新増設と加工設備拡充: 毎期継続投資を基本方針とし、未進出エリアへの拠点展開と高付加価値加工品種の拡大で市況依存の低い収益構造を目指している。
- 3積極的なM&A戦略: 未進出エリア拡大・加工領域深耕・工事請負拡大を軸に、資本コストを上回る案件へ能動的に投資し業界再編を主導する方針である。
- 4人的資本・IT・DXへのソフト投資: 施工管理者育成の社内研修強化・資格取得支援と並行し、IT・DXへの投資を加速して業務効率化と競争力強化を図っている。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は減収減益: 売上高2,719億円(前期比-3.5%)、営業利益68億円(前期比-17.2%)と、市況軟化と販管費増が重なり2期ぶりの減益となった。
静岡センター新設など拠点整備を加速: FY2025に有形固定資産取得で151億円を投資し、佐賀・山口営業所の新築移転と静岡センター開設を実施した。
関西・中京エリアが大幅減益: 同エリアのセグメント利益は10億円(前期比-34.2%)と最も落ち込み、販売数量減と利益率低下が集中した。
キャッシュフロー構造の変化: 営業CFは57億円(前期159億円から急減)、投資CF -156億円、財務CF +76億円となり、借入増で成長投資を賄う局面が続いている。
02
業績推移
売上高
2,719億円▼3.5%FY25
営業利益
68.1億円▼17.1%FY25
純利益
48.8億円▼15.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2322 | 2293 | 2028 | 2228 | 2627 | 2819 | 2719 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 118 | 97.4 | 82.2 | 68.1 |
| 経常利益 | 66.8 | 65.3 | 67.2 | 120 | 99.5 | 83.4 | 69.0 |
| 純利益 | 46.6 | 44.2 | 45.1 | 81.4 | 70.2 | 57.6 | 48.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1586 | 1536 | 1441 | 1705 | 1887 | 2085 | 2035 |
| 純資産 (自己資本) | 685 | 702 | 739 | 833 | 903 | 956 | 983 |
| 自己資本比率 (%) | 43.2 | 45.7 | 51.3 | 48.9 | 47.9 | 45.8 | 48.3 |
| 現金及び預金 | 26.1 | 19.8 | 18.2 | 21.0 | 26.1 | 64.4 | 41.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲49.3 | 152 | 146 | ▲51.4 | ▲43.9 | 159 | 57.6 |
| 投資CF | ▲42.1 | ▲53.8 | ▲56.6 | ▲50.4 | 3.1 | ▲208 | ▲156 |
| 財務CF | 81.6 | ▲105 | ▲91.3 | 105 | 46.0 | 86.6 | 76.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
192.43
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.1%
自己資本利益率
ROA
2.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
KansaiChukyo0.1兆24.4%0.00兆1.6%
KantoTohoku0.1兆19.4%0.00兆3.2%
KyushuChugoku0.2兆56.2%0.00兆2.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
863人
平均年齢
38.0歳
平均勤続
8.0年
単体 平均年収
543万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
103.00円-2
配当性向
44.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
85
FY21
85
FY22
175
FY23
136
FY24
105
FY25
103
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。