カ
カッパ・クリエイト株式会社
カッパクリエイトカブシキガイシャ上場小売業7421EDINET: E03236KAPPA.CREATE CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
732億円
1.40%営業利益 (FY25)
14.3億円
15.36%経常利益 (FY25)
14.7億円
15.98%純利益 (FY25)
10.3億円
26.07%総資産
311億円
2.92%自己資本比率
35.0%
—ROE
9.9%
5.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
カッパ・クリエイト株式会社は、コロワイドグループ傘下で「かっぱ寿司」ブランドを中心に国内295店舗・韓国・インドネシアへ展開する回転寿司チェーンである。売上高は2021年のコロナ禍底値649億円から2025年732億円まで回復しているものの、2019年比では依然30億円程度低い水準にとどまっている。FY2025は売上高前期比+1.4%と増収を確保したが、原材料・エネルギー価格高騰や人件費上昇を受けて営業利益は14億円(前期比-15.3%)、純利益は10億円(同-26.0%)と減益となった。税込110円の価格訴求と高付加価値商品の拡充を両輪とする商品戦略、自動案内・セルフレジ等のDX投資による省力化、コロワイドグループとの業態間連携によるコスト低減が収益改善の柱である。一方、競合他社の営業秘密漏洩に関する不正競争防止法違反の有罪判決確定と5億11百万円の損害賠償訴訟が継続中であり、レピュテーションリスクおよび財務上の不確実性が投資判断上の重要懸念点として残る。ROE8%・ROIC6%以上を目標指標に掲げ、FY2025はROE9.9%で目標を達成しているが、利益水準の絶対額が小さく、コスト環境次第で目標維持が難しい局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 回転寿司事業(かっぱ寿司)が売上高595億円・全体の約81%を占め、デリカ事業136億円が補完する。
- 2顧客: ロードサイド大型店を中心に国内295店舗でファミリー・子育て世代・Z世代まで幅広い層に提供する。
- 3価値提案: 税込110円の価格訴求と高付加価値メニューを組み合わせ、節約志向と贅沢需要を同時に取り込む。
- 4コスト構造: コロワイドグループとの業態間連携で原材料費を圧縮し、DX設備導入により人件費上昇を吸収する。
Risks · リスク要因
- 1訴訟リスク: はま寿司からの5億11百万円損害賠償訴訟が継続中で、確定判決次第で業績への影響が生じる。
- 2原材料・エネルギー価格高騰: 米・魚・エネルギーの価格上昇が継続し、FY2025も減益要因となっている。
- 3有利子負債依存度: 負債比率33.8%・有利子負債1,050億円規模で、金利上昇局面では支払利息増加リスクがある。
- 4減損リスク: FY2025に国内38店舗等で2億73百万円の減損を計上しており、不採算店舗の増加で追加計上が生じ得る。
Strengths · 強み
- 1コロワイドグループのスケールメリット: グループ業態間連携によるメニュー共同開発で原材料調達コストを低減できる。
- 2DX化の進捗: 自動案内システム282店舗・セルフレジ239店舗導入済みで省力化と顧客利便性を両立している。
- 3価格競争力: 高騰下でも「うに」「いくら」を税込110円で提供する挑戦ACTIONでブランド認知を維持できる。
- 4店舗ネットワーク: 国内295店舗に加えインドネシア・韓国へ展開し、駅前立地への出店で商圏多様化を進める。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存店強化: NPS評点向上とアプリ・SNS活用による来店頻度増加で、既存店売上の持続的回復を図る。
- 2出店最適化: 三大都市圏駅前立地への出店と不採算店閉鎖を並行し、295店舗体制の収益構造を改善する。
- 3海外成長: 韓国事業の収益モデル改革による再出店と、インドネシアの商業施設中心の積極出店を推進する。
- 4財務目標: ROE8%以上・ROIC6%以上・純有利子負債/EBITDA3倍以内を継続維持し、資本効率を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高732億円(+1.4%)と増収も、コスト高騰で営業利益14億円(-15.3%)・純利益10億円(-26.0%)と2桁減益となった。
有罪判決確定: 競合他社営業秘密漏洩で2024年10月に東京高裁の控訴棄却が確定し、コンプライアンスリスクが顕在化した。
減損処理: 第4四半期に国内38店舗・海外2店舗・3工場を対象に減損損失2億73百万円を計上した。
DX・設備投資: 22店舗を改装し、リードサイン63店舗新設・自動案内システム累計282店舗導入で生産性向上を推進した。
02
業績推移
売上高
732億円▲1.4%FY25
営業利益
14.3億円▼15.4%FY25
純利益
10.3億円▼26.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 762 | 748 | 649 | 672 | 704 | 722 | 732 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -21.1 | -11.0 | 16.9 | 14.3 |
| 経常利益 | 7.6 | 15.3 | -14.7 | -18.9 | -11.0 | 17.5 | 14.7 |
| 純利益 | 1.4 | -2.7 | -11.5 | 7.4 | -30.4 | 14.0 | 10.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 291 | 289 | 320 | 316 | 289 | 302 | 311 |
| 純資産 (自己資本) | 119 | 121 | 110 | 117 | 87.0 | 101 | 109 |
| 自己資本比率 (%) | 40.9 | 41.8 | 34.3 | 37.1 | 30.1 | 33.5 | 35.0 |
| 現金及び預金 | 50.8 | 59.4 | 79.2 | 94.1 | 75.2 | 79.4 | 79.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 17.8 | 37.5 | ▲5.4 | 25.8 | 25.2 | 35.5 | 38.3 |
| 投資CF | ▲10.8 | ▲21.2 | ▲6.0 | 3.1 | ▲11.5 | ▲24.9 | ▲19.4 |
| 財務CF | ▲32.3 | ▲7.6 | 31.3 | ▲14.0 | ▲32.6 | ▲6.4 | ▲19.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
20.77
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.9%
自己資本利益率
ROA
3.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConveyorBeltSushiBusiness0.1兆81.4%0.00兆2.3%
DelicaBusiness0.0兆18.6%▲0.00兆-0.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
664人
平均年齢
39.4歳
平均勤続
14.0年
単体 平均年収
451万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
5.00円
配当性向
21.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
5
FY24
5
FY25
5
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。