株
株式会社Ｍｉｓｕｍｉ
カブシキガイシャミスミ上場卸売業7441EDINET: E02813MISUMI CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
624億円
2.82%営業利益 (FY25)
8.1億円
0.37%経常利益 (FY25)
13.4億円
6.67%純利益 (FY25)
10.4億円
46.06%総資産
416億円
0.02%自己資本比率
48.0%
—ROE
5.3%
1.49%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社Misumiは鹿児島・宮崎を中心とする九州地盤の生活関連商品販売グループで、エネルギー(燃料油・LPガス)、ライフスタイル(書籍・カルチャー)、フード&ビバレッジ(KFC・外食)の3セグメントを運営している。FY2025売上高は624億円(前期比+2.8%)と緩やかに回復したが、営業利益は8億円にとどまり営業利益率は約1.3%と極めて薄利な構造が続いている。エネルギー価格上昇が売上を押し上げる一方、ライフスタイルとフード&ビバレッジでは新規出店・業態変更コストが利益を圧迫し、各セグメント利益は前期比減少となった。主力の燃料油・LPガスは長期的に少子化・脱炭素政策の影響で需要減少が見込まれており、既存事業の収益最大化と並行して業態転換・新規事業開拓が喫緊の経営課題となっている。ROE5.3%・自己資本比率48%程度と財務は一定の安定性を保つが、借入依存度の高さと金利上昇リスクへの注意が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: エネルギー事業が売上の76%を占め、燃料油・LPガスの販売マージンが収益基盤を支えている。
- 2顧客: 九州・南九州の個人・法人顧客にSS・LPガス・書籍店・KFC等の地域密着型リテール網で直接販売している。
- 3価値提案: エネルギー供給を核に書籍・外食等の生活関連サービスをワンストップ提供し、地域一番店を目指している。
- 4コスト構造: セルフSS化・LPガス自動検針・賃借出店により初期投資と人件費を抑制するローコスト運営を基本としている。
Risks · リスク要因
- 1エネルギー需要の構造的減少: 少子化・脱炭素政策・次世代エネルギー普及により燃料油・LPガスの長期的な販売量減少が不可避である。
- 2原油・為替変動リスク: 原材料の海外依存度が高く、国際情勢や円安で仕入コストが急変し、転嫁遅れが利益を直撃するリスクがある。
- 3借入金依存と金利上昇: 借入金総額の自己資本比率が高水準にあり、金利上昇局面では財務費用増大が薄利構造をさらに悪化させる。
- 4固定資産減損リスク: SS・店舗等の収益悪化や時価下落時に多額の減損損失が発生し、業績・財務状況に重大影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1地域密着ネットワーク: 九州・南九州に燃料油SS・LPガス・書籍・KFCを束ねた複合店舗網を長期構築している。
- 2エネルギー卸小売の垂直統合: LPガス集中監視システムによる自動検針で配送コスト削減と顧客囲い込みを両立している。
- 3財務安定性: 純資産200億円・自己資本比率約48%を確保し、地場中堅の中では相対的に安定した財務基盤を持っている。
- 4多業態ポートフォリオ: KFC・駿河屋等の全国ブランドFC活用で、エネルギー需要減少リスクを他セグメントで一部補完している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存エネルギー事業の収益最大化: 採算販売重視・セルフSS化推進・LPガス共納先シェアアップで利益率改善を継続的に図る。
- 2販売網の再編: 採算悪化拠点を順次閉店(FY2025で2SS閉店)し、収益性の高い拠点への経営資源集中を進める。
- 3新規事業・業態変更の拡大: 書籍店舗への駿河屋導入や韓丼等の新業態を展開し、2026年以降の次の収益柱育成を目指す。
- 4人材確保と働き方改革: 2026年までに店長以上の女性比率30%・有給取得率70%超を目標に制度整備と職場環境改善を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高624億円(+2.8%): エネルギー価格上昇が寄与し、経常利益は13億円(+6.6%)と2期連続改善となった。
純利益46%増の10億円: 保有株式売却益と税金費用減少が押し上げ要因となり、ROEは5.3%に回復した。
SS2店舗閉店と新業態投入: 都城中原SS・七ツ島SSを閉店する一方、KFC3店舗新規出店と韓丼七ツ島店を2025年3月に開業した。
営業CFが前期比64%減の9億円: 役員退職慰労引当金の支払い6億円・法人税支払い4億円が重なり、フリーCFが大幅に圧迫された。
02
業績推移
売上高
624億円▲2.8%FY25
営業利益
8.1億円▲0.4%FY25
純利益
10.4億円▲46.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 598 | 574 | 525 | 613 | 638 | 607 | 624 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 9.3 | 8.0 | 8.1 | 8.1 |
| 経常利益 | 15.5 | 16.2 | 17.8 | 13.8 | 12.9 | 12.6 | 13.4 |
| 純利益 | 8.1 | 5.1 | 6.7 | 4.9 | 6.7 | 7.1 | 10.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 357 | 346 | 347 | 360 | 403 | 416 | 416 |
| 純資産 (自己資本) | 167 | 167 | 175 | 174 | 180 | 194 | 200 |
| 自己資本比率 (%) | 46.8 | 48.3 | 50.3 | 48.4 | 44.7 | 46.7 | 48.0 |
| 現金及び預金 | 48.0 | 52.7 | 36.4 | 33.9 | 44.7 | 44.5 | 43.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 19.0 | 25.4 | 17.2 | 13.6 | 11.4 | 25.2 | 9.0 |
| 投資CF | ▲15.6 | ▲8.9 | ▲12.0 | ▲20.8 | ▲37.2 | ▲10.4 | ▲10.6 |
| 財務CF | 2.0 | ▲11.8 | ▲21.5 | 4.6 | 36.6 | ▲15.0 | 0.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
181.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.3%
自己資本利益率
ROA
2.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Energy0.0兆76.2%0.00兆1.9%
FoodAndBeverage0.0兆11.3%0.00兆7.7%
Lifestyle0.0兆12.5%0.00兆1.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
499人
平均年齢
42.7歳
平均勤続
15.9年
単体 平均年収
461万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+10
配当性向
27.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
65
FY22
60
FY23
60
FY24
65
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。