Ｓ
ＳＰＫ株式会社
エスピーケイカブシキガイシャ上場卸売業7466EDINET: E02827SPK CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
687億円
8.56%営業利益 (FY25)
33.1億円
5.28%経常利益 (FY25)
35.7億円
6.32%純利益 (FY25)
25.0億円
4.39%総資産
442億円
14.31%自己資本比率
61.3%
—ROE
9.7%
0.54%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
SPK株式会社は創業100年超の自動車補修部品・産業機器部品専門商社であり、国内営業・海外営業・工機・CUSPAの4本部体制でFY2025売上高687億円(前期比+8.6%)、営業利益33億円を達成した。主力の国内外アフターマーケット補修部品事業が売上の約83%を占め、車齢長期化による安定需要と円安追い風を受けた海外売上253億円(+13.5%)が牽引した。一方、北米・欧州需要減の工機事業や円安コスト増のCUSPA事業は苦戦したが、株式会社ブリッツの大型買収でCUSPA売上は+34.8%増となった。中期経営計画「UPGRADE SPK!」(2024-2026年)の初年度を当初計画超過で通過し、ROE9.7%・実質28期連続増配(FY2026予定68円)と株主還元も充実。2030年「モビリティビジネスのグローバル商社」を目標とするVISION2030のもと、人材・ESG・M&Aを通じた経営基盤強化を推進している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車補修部品(国内309億・海外253億円)を中核に、工機78億・CUSPA47億円の4事業で構成する商社モデルである。
- 2顧客: 国内1,000社の部品商、海外80カ国250社以上の顧客、大手建機・産業車輌メーカーに供給している。
- 3価値提案: 国産3万点超の在庫と全国19拠点・海外10拠点の即納体制で他社にない品揃えを提供している。
- 4コスト構造: 商品仕入が売上原価の大半を占め、海外グループ法人活用によるグローバル調達でコスト競争力を維持している。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: 海外売上比率が37%超かつ輸入仕入も多く、急激な円高は海外収益を直撃し円安はCUSPAの仕入コストを押し上げる。
- 2EV化・市場変革リスク: 電動化の進展により従来型補修部品の需要が中長期的に減少し、主力事業の売上基盤が縮小する可能性がある。
- 3工機事業の顧客集中リスク: 大手建機・農機メーカーの減産が直接業績に影響し、FY2025も北米・欧州需要減で苦戦が継続している。
- 4のれん減損リスク: ブリッツ買収等でのれん残高が増加しており、事業環境悪化時に減損損失が発生し業績に重大影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1在庫品揃えの優位性: 国産車だけで3万点超の補修部品在庫を持ち、札幌から沖縄まで19拠点で即時供給できる体制を構築している。
- 2グローバルネットワーク: シンガポール・マレーシア・タイ・中国・オランダ・米国に現地法人を置き、80カ国250社超の顧客基盤を有する。
- 3安定需要への依存度: 車齢長期化と国内保有台数の増加(直近10年で約230万台増)により補修部品の構造的需要が維持されている。
- 4連続増配の実績: 28期連続増配(予定含む)を誇り、業績連動型還元でROE10%水準の維持・向上を経営目標に掲げている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1VISION2030の推進: 2030年までにモビリティビジネスのグローバル商社を目指し、中期計画「UPGRADE SPK!」(2024-2026年)で経営基盤強化を図る。
- 2M&Aと新事業開拓: ブリッツ買収(約20億円)を活用した国内外協業を深化させ、総輸入権・独占代理権の獲得など新商材・新市場の開拓を継続する。
- 3海外事業拡大: 保有車両台数が増加し続ける新興国市場で新規強化地域を追加し、現地法人の調達・供給網を活用して事業領域を拡大する。
- 4人的資本・ESG強化: 2024年4月新設のESG推進室と15名のコミッティ体制でマテリアリティを特定し、ROE10%維持・向上を目標に資本効率経営を実践する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高687億円(+8.6%)、営業利益33億円(+5.3%)で中期計画初年度を当初計画超過達成、ROEは9.7%となった。
ブリッツ買収: 約20億円を投じて株式会社ブリッツを子会社化し、CUSPA売上を+34.8%増の47億円へ押し上げ、国内外での協業体制を構築した。
連続増配継続: FY2025配当は通期60円で着地し、FY2026は68円(+8円増配)を予定、実質28期連続増配の達成を目指している。
米国関税リスクの顕在化: 矢継ぎ早の米国関税政策により海外事業の先行き不透明感が増大し、第4四半期末時点で顧客からの景気懸念の声が高まっている。
02
業績推移
売上高
687億円▲8.6%FY25
営業利益
33.1億円▲5.3%FY25
純利益
25億円▲4.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 429 | 439 | 419 | 477 | 547 | 633 | 687 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 20.3 | 27.2 | 31.4 | 33.1 |
| 経常利益 | 19.2 | 19.3 | 20.4 | 22.9 | 29.1 | 33.6 | 35.7 |
| 純利益 | 14.2 | 15.5 | 13.8 | 16.3 | 20.6 | 23.9 | 25.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 251 | 258 | 279 | 300 | 344 | 386 | 442 |
| 純資産 (自己資本) | 167 | 179 | 189 | 202 | 222 | 246 | 271 |
| 自己資本比率 (%) | 66.7 | 69.2 | 67.7 | 67.4 | 64.6 | 63.6 | 61.3 |
| 現金及び預金 | 48.5 | 53.7 | 72.5 | 60.5 | 65.1 | 68.5 | 77.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.0 | 10.8 | 23.5 | 5.4 | 8.4 | 18.4 | 11.9 |
| 投資CF | ▲0.9 | 2.1 | ▲8.2 | ▲5.9 | ▲8.8 | ▲18.0 | ▲28.9 |
| 財務CF | ▲2.6 | ▲7.6 | 3.6 | ▲11.9 | 4.3 | 1.7 | 24.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
247.94
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.7%
自己資本利益率
ROA
5.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
CUSPADivision0.0兆6.8%
DomesticSalesDivision0.0兆45.0%
InternationalTradeDivision0.0兆36.9%
MachineryEquipmentDivision0.0兆11.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
324人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
12.8年
単体 平均年収
695万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
88.00円+15
配当性向
26.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
106
FY21
53
FY22
58
FY23
64
FY24
73
FY25
88
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。