ム
ムラキ株式会社
ムラキカブシキガイシャ上場卸売業7477EDINET: E02836MURAKI CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
75.4億円
1.81%営業利益 (FY25)
1.4億円
25.00%経常利益 (FY25)
1.7億円
21.76%純利益 (FY25)
0.9億円
54.04%総資産
39.5億円
0.15%自己資本比率
68.1%
—ROE
3.4%
4.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ムラキ株式会社は、全国のサービスステーション（ガソリンスタンド）向けにワイパーブレード・バッテリー・自動車ケミカル・洗車関連商品・SS備品など幅広いカーケア関連商品を卸売する専門商社である。売上の99%超をSS業界に依存するニッチな市場特化型ビジネスモデルを持ち、ENEOSトレーディングやアポロリンク等の大手石油元売系企業が主要顧客となっている。FY2025（2025年3月期）の売上高は75億円（前年比+1.8%）と微増を確保したが、ベースアップによる人件費増や基幹システム刷新関連費用の増加が響き、営業利益は1.4億円（前年比-25.2%）、純利益は9,000万円（同-54.1%）と大幅な増収減益となった。ROEは3.4%（前年7.8%）と低下しており、収益性改善が急務である。SS業界そのものが燃費向上・EV普及・経営者高齢化による廃業増等で長期縮小トレンドにある中、独自営業戦略「定期訪問PLUS」によるブランド力向上と、CASE・MaaS領域への新規事業開拓（業務レンタカーサービス等）で持続成長を目指している。ただし2019年から2025年にかけての売上高は71〜75億円のレンジを推移しており、構造的な成長余地は限定的で、収益改善と新事業育成が中長期的な投資判断の鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: SS向けカーケア関連商品販売が売上高75億円の99%超を占め、残余は業務レンタカー等新規事業である。
- 2顧客: ENEOSトレーディング（売上比11.8%）・アポロリンク（10.2%）など石油元売系SSが主要顧客である。
- 3価値提案: 独自営業戦略「定期訪問PLUS」でカスタマイズ提案を行い、同業他社との差別化とブランド力向上を図る。
- 4商品構成: 自動車補修部品27億円・自動車ケミカル25億円・SS備品15億円など多品目の卸売を手掛けている。
Risks · リスク要因
- 1SS業界依存（売上99%超）: SS総数の長期減少トレンドが続く中、主要市場の縮小が直接的に売上・利益を押し下げるリスクが最大である。
- 2原油価格・物価変動リスク: 原油高はSS訪問頻度を減少させ仕入コストも上昇するため、売上と粗利の双方に同時に悪影響が及ぶ。
- 3収益性の低さ: FY2025のROE3.4%・営業利益率1.9%と収益指標が低水準で推移しており、費用増が即座に赤字転落リスクを高める。
- 4人材確保・費用増リスク: ベースアップ等の人件費上昇が続く中、営業力に依存するビジネスモデルゆえに適切な人材確保が困難になれば競争力が直接低下する。
Strengths · 強み
- 1SS業界特化の営業ノウハウ: 独自の「定期訪問PLUS」戦略でSS内取引アイテム数を拡大し、競合他社が模倣困難なブランド力を構築している。
- 2全国カバレッジ: 北海道から九州まで10地区で販売網を持ち、特定地域依存リスクを分散した広域対応力を有している。
- 3多品目ワンストップ供給: 補修部品・ケミカル・洗車・備品・環境対策品など幅広い商品群でSSの購買ニーズを一括対応できる。
- 4財務健全性: 現金1,407百万円を保有し、有利子負債依存度が低く、配当・システム投資など手元資金で機動的に対応できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1SS内シェア拡大: 「定期訪問PLUS」を標準化した新基本営業でSS内取引アイテム数を拡大し、縮小市場での相対シェアを高める。
- 2新規事業の育成: 2024年11月に横浜瀬谷で開始した業務レンタカーサービスを皮切りに、CASE・MaaS関連事業へ投資し将来の中核収益源を創出する。
- 3人材育成と組織強化: インナーブランディング研修（2024年11月に全管理職対象実施）と階層別研修を継続し、営業スキル向上と社員エンゲージメント向上を目指す。
- 4ESG・ガバナンス強化: ROA・ROEを重要指標に据えた資本効率改善を進め、女性活躍推進室の活動継続とSDGs貢献による企業価値向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収減益: 売上高75億円（+1.8%）を達成したが、人件費増・基幹システム刷新費用で営業利益1.4億円（-25.2%）、純利益9,000万円（-54.1%）と大幅減益となった。
業務レンタカー新規開業: 2024年11月に神奈川県横浜市瀬谷区で業務レンタカーサービス「横浜瀬谷店」を開始し、開業初年度より好調に推移していると報告された。
政府燃料補助金終了の影響: 2025年1月に補助率が0%に低下し燃料価格が急上昇、ユーザーの節約志向が強まりカーケア商品の購買環境が一段と悪化した。
ROE急低下と資本効率悪化: FY2025のROEは3.4%（前年7.8%から4.4ポイント低下）、ROAは4.3%（前年5.5%）と主要経営指標が揃って悪化し、改善が急務となっている。
02
業績推移
売上高
75.4億円▲1.8%FY25
営業利益
1.4億円▼25.0%FY25
純利益
0.9億円▼54.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 73.7 | 71.2 | 73.2 | 72.1 | 73.3 | 74.1 | 75.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.4 | 1.9 | 1.9 | 1.4 |
| 経常利益 | 1.0 | 0.9 | 1.1 | 1.6 | 2.2 | 2.2 | 1.7 |
| 純利益 | 0.5 | 0.4 | 0.7 | 1.0 | 1.3 | 2.0 | 0.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 42.6 | 39.9 | 40.0 | 38.3 | 38.6 | 39.5 | 39.5 |
| 純資産 (自己資本) | 21.8 | 21.9 | 22.7 | 23.4 | 24.4 | 26.4 | 26.9 |
| 自己資本比率 (%) | 51.2 | 55.0 | 56.7 | 61.2 | 63.3 | 66.8 | 68.1 |
| 現金及び預金 | 14.2 | 15.2 | 15.1 | 13.6 | 14.5 | 13.5 | 14.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.7 | 3.6 | 1.7 | 1.3 | 2.5 | 1.2 | 1.3 |
| 投資CF | 0.2 | ▲0.1 | ▲0.3 | ▲0.1 | 0.0 | ▲1.3 | ▲0.2 |
| 財務CF | ▲2.4 | ▲2.6 | ▲1.4 | ▲2.7 | ▲1.6 | ▲0.9 | ▲0.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
64.07
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.4%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
127人
平均年齢
46.0歳
平均勤続
15.0年
単体 平均年収
420万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
42.50円+8
配当性向
50.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
15
FY22
30
FY23
30
FY24
35
FY25
43
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。