ス
スズデン株式会社
スズデンカブシキガイシャ上場卸売業7480EDINET: E02838SUZUDEN CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
466億円
8.44%営業利益 (FY25)
24.2億円
13.06%経常利益 (FY25)
26.6億円
13.98%純利益 (FY25)
17.9億円
14.44%総資産
291億円
2.84%自己資本比率
64.2%
—ROE
9.6%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
スズデン株式会社は「もの造りサポーティングカンパニー」を標榜するFA機器・情報通信機器・電子デバイス・電設資材の専門商社であり、自社製造ブランド「Ubon（ユーボン）」も保有する。売上高466億円のうち電機・電子部品販売事業が約99%を占め、東京エレクトロングループへの依存度は21.8%と高く、半導体製造装置投資の増減が業績を直接左右する。FY2025は主要顧客の在庫調整が長引いたことでFA機器分野が前期比16.9%減と大きく落ち込み、売上・営業利益ともに2年連続で減少した。一方、情報・通信機器(+16.9%)・電設資材(+4.2%)・製造事業(+18.6%)は増収となり、分野別の回復格差が鮮明である。財務面では自己資本比率64.2%と安定しており、配当性向80%を基準とする積極還元方針を維持している。ROEを主要経営指標に据え、DX投資・人的資本投資・オリジナルブランド強化で収益体質の改善を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: FA機器・電子デバイス・電設資材・情報通信機器の4分野を卸売し、販売事業が売上466億円の約99%を占める。
- 2顧客: 半導体製造装置メーカー（東京エレクトロングループ21.8%）や電気機器・産業機械メーカーを主要顧客とする。
- 3価値提案: 自社ブランド「Ubon」と2拠点の製造工場による高付加価値製品で差別化し、商社機能を補完する。
- 4コスト構造: 仕入原価が売上の約83%を占める典型的な商社構造で、販管費削減とDX投資を並行して進める。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客集中リスク: 東京エレクトロングループへの売上依存度が21.8%に達し、同社の設備投資計画変更が業績に直結する。
- 2景気・設備投資サイクルリスク: FA機器・電子デバイス需要は民間設備投資や半導体サイクルに連動し、FY2025のように急激に落ち込む局面がある。
- 3特定仕入先依存リスク: オムロンとの制御機器販売店認定契約に依存しており、契約変更・破棄時に売上への一時的な大きな影響が生じる。
- 4代表者依存リスク: 代表取締役会長CEO鈴木敏雄氏への経営依存度が高く、後継体制の整備が十分でない場合に経営の継続性が損なわれる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1半導体装置向け深耕: 東京エレクトロングループとの長期取引関係を軸に、HBM・GPU投資拡大の恩恵を受けやすい販売体制を持つ。
- 2自社製造機能: 宮城・長野の2工場でオリジナルブランド「Ubon」を生産し、純商社では難しい高付加価値提案が可能である。
- 3財務健全性: 自己資本比率64.2%、インタレストカバレッジ748.7倍と財務基盤が強固で、景気変動への耐性が高い。
- 4多品種対応力: FA機器・電設資材・情報通信など4分野にまたがる品揃えで、顧客の多様な調達ニーズをワンストップで対応する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1商圏拡大: 新規顧客開拓・WEBビジネス強化・地場営業所展開を推進し、半導体以外の業界へ顧客基盤を多様化する。
- 2オリジナルブランド育成: 「Ubon」の品揃え拡充と2工場の生産体制強化により、高付加価値製品の売上比率引き上げを目指す。
- 3DX・生産性向上: IT投資の継続とISO9001基盤の業務改善でDXを推進し、販管費の抑制と対応スピードの向上を図る。
- 4人的資本投資: 「スズデンカレッジ」等の独自教育プログラムを充実させ、ROE向上に向けた人材力の底上げを継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高466億円（前期比-8.4%）、営業利益24億円（-13.0%）と2年連続減収減益で、ピークのFY2023（674億円）から大きく後退した。
FA機器分野の急落: RFID・センサー等が減少し、FA機器分野の売上は258億円（前期比-16.9%）と全分野で最大の落ち込みとなった。
受注は回復基調: FY2025の受注高は443億円（前期比+9.1%）と増加に転じており、下期の大口案件進捗とともに売上回復の兆しが見られる。
キャッシュ創出力は維持: 営業CFは39億円と前期（38億円）並みを確保し、期末現金は81億円（前期比+20億円）に増加した。
02
業績推移
売上高
466億円▼8.4%FY25
営業利益
24.2億円▼13.1%FY25
純利益
17.9億円▼14.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 480 | 446 | 453 | 597 | 674 | 509 | 466 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 30.5 | 44.0 | 27.9 | 24.2 |
| 経常利益 | 18.3 | 16.3 | 15.6 | 33.7 | 47.6 | 30.9 | 26.6 |
| 純利益 | 13.3 | 10.7 | 8.9 | 23.4 | 33.1 | 20.9 | 17.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 283 | 268 | 264 | 327 | 334 | 283 | 291 |
| 純資産 (自己資本) | 171 | 164 | 164 | 176 | 186 | 185 | 187 |
| 自己資本比率 (%) | 60.5 | 61.2 | 62.0 | 53.8 | 55.8 | 65.3 | 64.2 |
| 現金及び預金 | 51.7 | 44.7 | 58.9 | 61.4 | 60.7 | 61.6 | 81.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 17.4 | 10.4 | 25.1 | 4.3 | 29.0 | 37.9 | 39.4 |
| 投資CF | 11.0 | 13.1 | 6.7 | ▲7.0 | ▲9.0 | 0.3 | ▲0.3 |
| 財務CF | ▲12.7 | ▲30.4 | ▲17.7 | 5.0 | ▲20.9 | ▲37.4 | ▲19.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
127.66
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.6%
自己資本利益率
ROA
6.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ManufacturingBusiness0.0兆0.8%▲0.00兆-10.9%
SaleOfElectricalAndElectronicComponents0.0兆99.2%0.00兆5.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
317人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
16.2年
単体 平均年収
640万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
142.00円-31
配当性向
80.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
88
FY21
90
FY22
147
FY23
266
FY24
173
FY25
142
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。