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株式会社シモジマ
カブシキガイシャシモジマ上場卸売業7482EDINET: E02839SHIMOJIMA Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
607億円
4.99%営業利益 (FY25)
29.9億円
8.46%経常利益 (FY25)
33.0億円
8.83%純利益 (FY25)
20.9億円
11.97%総資産
418億円
3.60%自己資本比率
84.1%
—ROE
6.0%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
シモジマは1947年創業の包装用品専門商社で、紙袋・ポリ袋・食品包装資材・店舗用品を、営業販売・店舗販売・通信販売の3チャネルで販売する。化成品・包装資材事業が売上の約60%を占める主力セグメントであり、紙製品、店舗用品がこれを補完する。FY2025(2025年3月期)の連結売上高は607億円と過去最高を更新し、2019年比で27%の成長を遂げた。一方でECサイト「シモジマオンラインショップ」の商品登録数が130万SKU・会員数88万人に拡大するなど通信販売が牽引役となっている。 ただし利益面では円安・原材料高止まりによる粗利率低下と、物流費・人件費上昇が重なり、営業利益30億円(前期比8.5%減)・純利益21億円(同12.0%減)と減益に転じた。中期経営計画(2026年3月期最終年度)では売上高650億円・営業利益率5.5%・ROA 8.5%を掲げるが、現時点での営業利益率は約4.9%にとどまり目標達成には一段の収益改善が必要である。自己資本比率83.9%と財務健全性は高く、ROE目標8.0%・PBR 1倍超の達成に向けて成長投資とM&Aの積極化を示唆している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 紙製品・化成品・包装資材・店舗用品の3セグメントで、化成品が売上の約60%を占める専門商社モデルである。
- 2販売チャネル: 営業販売・店舗販売・EC通販の3チャネルを持ち、EC会員88万人・130万SKUを擁するオムニチャネルで展開している。
- 3仕入構造: 海外製品の輸入を含む多様な調達チャネルから仕入れ、オリジナル商品の開発により高付加価値化を図っている。
- 4顧客基盤: 飲食店・小売店などB2B顧客を主軸に、インバウンド需要を取り込む店舗網と通販会員基盤を組み合わせて収益を得ている。
Risks · リスク要因
- 1コスト上昇リスク: 円安長期化と原材料価格の高止まりが粗利率を圧迫し、FY2025の営業利益を前期比8.5%減に押し下げた構造的リスクである。
- 2為替・調達リスク: 製品の多くを海外から輸入するため、急激な為替変動やカントリーリスクによる調達コスト上昇が業績に直結する可能性がある。
- 3法規制リスク: レジ袋有料化に続く脱プラ関連規制の強化が、主力商品である紙袋・ポリ袋の需要構造を変化させるリスクが継続して存在している。
- 4物流費高騰リスク: 運賃上昇と取扱物量増加が販管費を押し上げており、物流システムへの投資が遅延した場合は利益率のさらなる悪化につながりうる。
Strengths · 強み
- 1ECの先行優位: オンラインショップの商品登録数130万SKU・会員数88万人を既に達成し、競合に対して通販基盤の規模で差別化している。
- 2財務健全性: 自己資本比率83.9%と20年以上にわたり80%前後を維持し、無借金経営に近い盤石な財務基盤を持っている。
- 3商品開発力: PFASフリー耐油袋など環境配慮型商品の売上比率18.2%まで拡大し、2030年目標20%に対して前倒し達成が視野に入っている。
- 4多チャネル網: 営業・店舗・ECの3チャネルを持つことでイベント需要・インバウンド需要・EC需要を複合的に取り込む収益分散が機能している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計最終年度の収益目標達成: 2026年3月期に売上高650億円・営業利益率5.5%・ROA 8.5%を目指し、各チャネルでの販売強化と高付加価値商品の拡販を推進する。
- 2EC会員100万人達成: 2026年3月末までにシモジマオンラインショップ会員数を100万人へ引き上げ、CRMを活用した業界別の入会促進を強化する。
- 3環境配慮型商品の拡大: 2030年3月期にオリジナル商品における環境配慮型商品の売上比率20%達成を目標とし、循環型社会対応商品の開発を継続する。
- 4M&A・成長投資の積極化: DX・物流・人的資本投資に加え、商流の上流から下流を対象とするM&Aを展開し、外部借入も視野に資本効率の改善を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高607億円(前期比+5.0%)と過去最高を更新したが、粗利率低下と費用増で営業利益30億円(同-8.5%)・純利益21億円(同-12.0%)と減益となった。
EC拡大: シモジマオンラインショップの商品登録数が130万SKUに到達し、WEB広告強化によるサイト流入拡大で通信販売部門の売上が増加した。
株主還元強化: 配当方針を配当性向50%目途からDOE 3%以上を加えた新基準に変更し、安定配当への移行を宣言、ROE目標を8.0%と明示した。
来期見通し: FY2026は連結売上高635億円(前期比+4.5%程度)を見込む一方、米国関税政策・物価上昇・円安を主要リスクとして警戒している。
02
業績推移
売上高
607億円▲5.0%FY25
営業利益
29.9億円▼8.5%FY25
純利益
20.9億円▼12.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 477 | 483 | 471 | 481 | 550 | 578 | 607 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.4 | 20.1 | 32.6 | 29.9 |
| 経常利益 | 8.7 | 7.3 | 5.5 | 3.8 | 23.9 | 36.2 | 33.0 |
| 純利益 | 5.1 | 3.3 | -3.3 | 0.9 | 15.4 | 23.7 | 20.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 396 | 394 | 383 | 378 | 400 | 434 | 418 |
| 純資産 (自己資本) | 331 | 329 | 322 | 316 | 327 | 348 | 352 |
| 自己資本比率 (%) | 83.7 | 83.6 | 84.2 | 83.6 | 81.7 | 80.1 | 84.1 |
| 現金及び預金 | 94.4 | 71.5 | 74.4 | 58.5 | 71.1 | 96.5 | 80.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 6.6 | 8.2 | 11.0 | 4.3 | 23.3 | 47.0 | 9.2 |
| 投資CF | ▲9.1 | ▲24.6 | ▲4.1 | ▲13.8 | ▲3.8 | ▲14.8 | ▲8.6 |
| 財務CF | ▲8.9 | ▲6.5 | ▲4.0 | ▲6.5 | ▲6.9 | ▲6.8 | ▲16.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
89.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.0%
自己資本利益率
ROA
5.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
PaperProducts0.0兆16.5%0.00兆11.2%
PlasticProductsAndOtherWrappingMaterials0.0兆60.1%0.00兆8.4%
ShopUseGoods0.0兆23.4%0.00兆3.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
634人
平均年齢
39.1歳
平均勤続
15.3年
単体 平均年収
593万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
81.00円+19
配当性向
66.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
38
FY21
33
FY22
33
FY23
33
FY24
62
FY25
81
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。