株
株式会社ドウシシャ
カブシキガイシャ ドウシシャ上場卸売業7483EDINET: E02840DOSHISHA CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1139億円
7.67%営業利益 (FY25)
89.9億円
13.49%経常利益 (FY25)
93.5億円
11.13%純利益 (FY25)
64.1億円
10.81%総資産
1021億円
0.62%自己資本比率
87.4%
—ROE
7.5%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ドウシシャは「開発型ビジネスモデル」と「卸売型ビジネスモデル」の2軸を持つ生活用品メーカー兼流通商社である。開発型では自社企画商品（家電・家庭用品・食品酒類など）を中国等の海外工場で生産しオリジナルブランドとして販売するメーカー機能を担い、卸売型ではナショナルブランド品の仕入・流通をこなす商社機能を提供している。この2機能の組み合わせにより、ダイソー（大創産業、FY2025売上構成比10.7%）を筆頭とする小売業向けに多様な商品を供給し、需要変動に柔軟に対応できる構造を構築している。 FY2025の業績は売上高1,139億円（前年比+7.7%）、営業利益90億円（同+13.5%）と増収増益を達成した。開発型が売上637億円（+12.0%）、卸売型が470億円（+4.0%）とともに拡大し、「ゴリラのハイパワー」マッサージ家電や「evercook」フライパンなどヒット商品が牽引した。財務体質は自己資本比率85.8%と極めて健全であり、現金及び現金同等物448億円を保有する。FY2026に向けては経常利益100億円・売上高1,200億円を目標に掲げ、「現場力と強みの強化」を推進している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 開発型ビジネスモデルが売上637億円（全体比56%）、卸売型470億円（同41%）の2本柱で稼ぐ。
- 2顧客: 小売業中心で大創産業1社だけで売上高の10.7%を占める均一価格ショップ等が主要取引先である。
- 3価値提案: 中国等での自社企画生産によるオリジナル商品とNB商品の双方をワンストップで小売業に供給する。
- 4コスト構造: 仕入コストが売上原価の大部分を占め、自社東阪2物流拠点による効率化で販管費を抑制する。
Risks · リスク要因
- 1為替リスク: 仕入の多くが中国等からの輸入で米ドル建て決済のため、円安継続により仕入コストが大幅に上昇する恐れがある。
- 2カントリーリスク: 開発型商品の生産を中国に大きく依存しており、政治・経済・地政学的変動が調達に直接影響しうる。
- 3物流コスト高騰リスク: 国内労働力不足と人件費上昇により物流費の増加が続き、流通業としての利益率を圧迫する懸念がある。
- 4景気・消費動向リスク: 取引先が小売業中心のため消費者の節約志向の強まりが売上数量の落ち込みに直結しやすい構造である。
Strengths · 強み
- 12ビジネスモデル併存: メーカー機能と商社機能を併せ持つことで需要変動に応じた柔軟な品揃え転換が可能である。
- 2財務健全性: 自己資本比率85.8%・現金448億円を保有し、有利子負債依存度が低い強固なバランスシートを持つ。
- 3ヒット商品開発力: 「ゴリラのひとつかみ」がメディア露出で急成長するなど、消費者ニーズを捉えた商品企画力がある。
- 4大手小売との取引基盤: 大創産業への売上が年間122億円規模に達するなど、均一価格ショップ向け安定チャネルを持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期定量目標: FY2026経常利益100億円・売上高1,200億円を目指し、FY2025比でそれぞれ+7.0%・+5.3%成長を計画する。
- 2開発型モデルの強化: 家電・家庭用品・食品酒類での自社企画ヒット商品創出を継続し、売上全体の構成比拡大を図る。
- 3生産地分散: 中国一極集中リスク低減のため中国以外の諸外国への生産拠点移転・分散化を継続検討している。
- 4ESG・サステナビリティ推進: 代表取締役社長を委員長とするサステナビリティ推進委員会のもとISO14001活用でKPI管理を行う。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益達成: 売上高1,139億円（+7.7%）・営業利益90億円（+13.5%）と過去最高水準の業績を更新した。
大創産業との取引拡大: FY2025に同社向け売上が初めて開示基準超の122億円（構成比10.7%）に達した。
マッサージ家電躍進: 「ゴリラのひとつかみ」がメディア多数に取り上げられ「ゴリラのハイパワー」シリーズ全体の販売を牽引した。
財務活動: 長期借入金66億円を返済し配当金28億円を支払う一方、ストックオプション行使収入16億円を計上した。
02
業績推移
売上高
1,139億円▲7.7%FY25
営業利益
89.9億円▲13.5%FY25
純利益
64.1億円▲10.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 987 | 962 | 1013 | 1010 | 1057 | 1058 | 1139 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 71.1 | 80.5 | 79.3 | 89.9 |
| 経常利益 | 60.6 | 62.6 | 97.3 | 76.0 | 83.4 | 84.1 | 93.5 |
| 純利益 | 42.6 | 42.1 | 65.9 | 51.3 | 56.2 | 57.8 | 64.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 902 | 828 | 940 | 944 | 982 | 1027 | 1021 |
| 純資産 (自己資本) | 704 | 710 | 748 | 767 | 797 | 843 | 892 |
| 自己資本比率 (%) | 78.1 | 85.8 | 79.5 | 81.3 | 81.2 | 82.1 | 87.4 |
| 現金及び預金 | 402 | 375 | 479 | 486 | 526 | 542 | 448 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 58.6 | 85.8 | 88.5 | 50.1 | 71.2 | 53.8 | 74.7 |
| 投資CF | ▲6.0 | ▲5.4 | ▲4.8 | ▲10.3 | ▲3.0 | ▲13.1 | ▲87.3 |
| 財務CF | ▲10.9 | ▲106 | 18.8 | ▲34.2 | ▲28.6 | ▲27.3 | ▲81.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
185.25
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.5%
自己資本利益率
ROA
6.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DevelopmentOrientedBusinessModel0.1兆55.9%0.01兆8.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.8%0.00兆14.8%
WholesaleBusinessModel0.0兆41.3%0.00兆7.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
804人
平均年齢
42.0歳
平均勤続
13.0年
単体 平均年収
660万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
125.00円+15
配当性向
48.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
80
FY22
90
FY23
95
FY24
110
FY25
125
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。