株
株式会社ヤガミ
カブシキガイシャヤガミ上場卸売業7488EDINET: E02843YAGAMI INC.
決算期: 04月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
109億円
3.14%営業利益 (FY25)
19.5億円
4.51%経常利益 (FY25)
19.9億円
5.68%純利益 (FY25)
13.0億円
8.14%総資産
185億円
0.34%自己資本比率
73.1%
—ROE
9.7%
0.51%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ヤガミは、全国の小・中・高等学校を中心とする文教市場向けに、顕微鏡・実験台などの理科学機器設備、AED・保健設備品などの保健医科機器、電気ヒーター・環境試験装置などの産業用機器という3セグメントを展開する専門商社兼メーカーである。連結子会社の平山製作所が滅菌器・環境試験装置を自社製造し、海外売上高はグループ全体の約2割を占める。FY2025の売上高は108億75百万円（前年比+3.1%）、営業利益は19億46百万円（同+4.5%）と増収増益を達成した。牽引役は学校校舎の長寿命化改修需要を取り込んだ理科学機器設備部門（売上+10.7%、セグメント利益+26.4%）とAED更新需要であり、保健医科機器・産業用機器部門は感染症対策予算終了・国内半導体向けヒーター需要の回復遅れで減収となった。自己資本比率73.1%・無借金経営・手元資金63億円超と財務基盤は強固だが、目標ROE10%に対し9.68%と僅かに未達であり、少子化に伴う文教市場の構造的縮小、中国製品との競争激化、半導体業界の設備投資サイクルへの感応度が主要な投資家注目点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 理科学機器設備51%・保健医科機器24%・産業用機器24%の3セグメントが売上109億円を分担している。
- 2顧客: 全国の小中高校・自治体を主軸に、半導体・エレクトロニクス関連企業や医療・食品業界にも販売している。
- 3価値提案: オリジナル商品と専門コーディネーター営業で、品質・アフターサービスによる差別化を図っている。
- 4コスト構造: 全額自己資金調達の無借金経営で、子会社平山製作所による自社製造と金型投資が主要固定費となっている。
Risks · リスク要因
- 1文教市場の構造縮小: 少子化進行で理科学機器や保健設備品の市場規模は大幅成長が見込めず、シェア争いが激化している。
- 2カントリーリスク: 海外売上の約2割がアジア依存で、中国経済減速や地政学的リスクが滅菌器・環境試験装置の業績に直結する。
- 3品質管理リスク: AEDや高圧蒸気滅菌器など医療機器を扱い、製品欠陥発生時はリコールや社会的評価への重大な影響が生じうる。
- 4愛知集中リスク: 本社機能と棚卸資産の約4割が愛知県に集中し、東海・東南海地震発生時の事業継続に重大な支障が生じる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1無借金・高自己資本: 自己資本比率73.1%、手元現金63億円超で財務安定性が高く、市況悪化時の耐性が強い。
- 2唯一性の高い製品: 国産唯一の蘇生法教育人体モデル・携帯マスクや、AED「8年保証安心パック」で競合との差別化を実現している。
- 3文教市場の深耕営業: 養護教諭・販売代理店・設計事務所との多層チャネルにより、補助金需要をタイムリーに取り込む営業基盤を持つ。
- 4海外展開力: 平山製作所のISOベース品質管理と東アジア中心の販売網で、グループ売上の約2割を海外から獲得している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROE10%達成: 収益性・資本効率向上を最優先KPIとして掲げ、FY2025実績9.68%からの早期達成を目指している。
- 2文教周辺分野の拡充: 幼稚園・保育園・医療施設・公営住宅向けに収納戸棚・調理台を提案し、少子化で縮む学校市場を補完する。
- 3海外販売網の広域化: 東アジア中心から東南アジア・欧米へ環境試験装置・滅菌器の販路を拡大し、次世代グローバルモデルに統一する。
- 4産業用機器の顧客分散: WEB活用で半導体以外の新規顧客・業種へアプローチし、景気サイクルに左右されにくい収益基盤を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 売上高108億75百万円（+3.1%）、純利益13億1百万円（+8.2%）と3期ぶりの増収で業績が回復した。
理科学機器設備部門が牽引: 校舎長寿命化改修の活発化で実習台・収納戸棚の納入が急増し、セグメント利益は前年比+26.4%の9億70百万円となった。
産業用機器が足を引っ張る: 国内半導体向け電気ヒーターの需要回復が年後半まで遅れ、同部門売上は前年比5.6%減の26億60百万円にとどまった。
配当金12億79百万円を支出: 財務活動CFの大半を株主還元に充て、年間を通じ無借金経営を維持しながらROE9.68%を達成した。
02
業績推移
売上高
109億円▲3.1%FY25
営業利益
19.5億円▲4.5%FY25
純利益
13億円▲8.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 83.3 | 80.2 | 102 | 111 | 109 | 105 | 109 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 18.5 | 18.3 | 18.6 | 19.5 |
| 経常利益 | 10.7 | 10.7 | 16.5 | 18.8 | 18.6 | 18.8 | 19.9 |
| 純利益 | 7.0 | 7.4 | 10.4 | 12.9 | 11.8 | 12.0 | 13.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 145 | 146 | 165 | 177 | 181 | 185 | 185 |
| 純資産 (自己資本) | 110 | 114 | 122 | 130 | 136 | 141 | 136 |
| 自己資本比率 (%) | 75.9 | 78.3 | 73.9 | 73.3 | 75.0 | 76.4 | 73.1 |
| 現金及び預金 | 48.9 | 49.4 | 63.0 | 68.2 | 79.6 | 76.1 | 63.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 4.6 | 5.8 | 18.5 | 6.2 | 14.1 | 11.0 | 12.8 |
| 投資CF | ▲1.3 | ▲1.8 | ▲1.3 | 4.2 | 3.7 | ▲6.3 | ▲12.7 |
| 財務CF | ▲3.7 | ▲3.5 | ▲3.7 | ▲5.3 | ▲6.4 | ▲8.2 | ▲12.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
248.17
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.7%
自己資本利益率
ROA
7.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
EducationalScienceEquipmentAndFacility0.0兆51.1%
HealthMedicalEquipment0.0兆24.4%
IndustrialEquipment0.0兆24.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
139人
平均年齢
43.9歳
平均勤続
17.2年
単体 平均年収
668万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
257.00円+96
配当性向
91.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
71
FY21
100
FY22
123
FY23
157
FY24
161
FY25
257
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。