日
日新商事株式会社
ニッシンショウジカブシキカイシャ上場卸売業7490EDINET: E02845NISSIN SHOJI CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
390億円
0.78%営業利益 (FY25)
3.8億円
24.06%経常利益 (FY25)
5.6億円
25.93%純利益 (FY25)
6.1億円
107.07%総資産
404億円
5.46%自己資本比率
58.4%
—ROE
2.7%
1.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日新商事は大阪を地盤とする独立系エネルギー商社で、ENEOS系列の特約販売店として直営52SS(サービスステーション)を運営しながら、法人向け燃料油・ルブリカンツ・LPガス等を販売する石油関連事業が売上の91%を占める。ピーク時2019年3月期に売上高650億円を計上していたが、燃料油需要の構造的減退や脱炭素の波を受け、FY2025(2025年3月期)は390億円まで縮小し、この6年で約40%の売上が消失した状況にある。 収益面では、賃上げによる人件費増加・持分法適用関連会社Jリーフの投資損失等が重なり、営業利益は4億円(前期比24%減)、経常利益は6億円(前期比26%減)と低迷しており、ROEは2.7%にとどまる。ただし固定資産売却益の計上により純利益は6億円と前期比2倍超となった。中期経営計画フェーズⅡ(FY2025-2027)では、①再生可能エネルギー関連事業の成長、②コア事業の強化、③モビリティ事業の進化を重点目標に掲げ、海外拠点でのバイオマス燃料(PKS)生産設備を2025年5月に稼働させるなど転換を急いでいるが、新規事業はいまだ損失計上中であり、石油依存からの脱却には相当の時間を要する見通しである。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 石油関連事業(直営SS・法人直需・卸)が売上高390億円の約91%を占め、不動産6億円・再エネ30億円が補完する。
- 2顧客: 個人向けSS燃料販売に加え、メーカー・電力会社等の法人顧客向けにエネルギーを安定供給する2層構造を持つ。
- 3価値提案: ENEOSの特約販売店として安定仕入を確保しつつ、ルブリカンツや産業資材等の高付加価値商品で差別化を図る。
- 4コスト構造: 仕入原価(石油製品)が売上の約80%を占める典型的な低マージン商社で、人件費増加が利益を圧迫している。
Risks · リスク要因
- 1石油需要の構造的減退: EV普及・省エネ進展により国内石油需要は長期低下傾向にあり、売上高はピーク比40%減と既に顕在化している。
- 2ENEOS依存リスク: 仕入の大半を単一サプライヤーであるENEOSに依存し、契約変更や供給停止が生じた場合に事業継続が困難となりうる。
- 3新規事業の損失拡大: 再エネ関連事業はFY2025にセグメント損失1億円を計上しており、バイオマス投資の費用先行が中短期の収益を圧迫する。
- 4原油価格・為替の変動: 仕入価格と販売価格のタイムラグにより、原油急騰・急落時にマージンが大幅に悪化するリスクが恒常的に存在する。
Strengths · 強み
- 1直営52SSの地域密着運営: ピュアセルフ導入や個人顧客獲得施策により、構造的需要減退下でも販売数量を堅調に維持している。
- 2法人直需の拡大余地: FY2025に直需部門売上高が前期比7.8%増の40億円へ拡大し、高マージンの法人チャネルを着実に育成している。
- 3不動産事業の安定収益: SS跡地・社宅活用の不動産事業がセグメント利益3.5億円を毎期安定計上し、本業変動リスクを緩和している。
- 4再エネへの先行投資: PKS(パーム椰子殻)の海外生産設備が2025年5月稼働開始し、バイオマス燃料販売の内製化による収益改善が期待される。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1長期ビジョン「nissin Vision 2030」の推進: 石油依存からの脱却を目指し、エネルギー企業としての強固な地位確立を2030年に向けて掲げている。
- 2再エネ事業の主要ビジネス化: 海外生産設備(2025年5月稼働)を活用したPKS販売拡大と、太陽光発電・産業用商材開発への研究開発投資を強化する。
- 3モビリティ事業への進化: レンタカー車両を大幅増加させ、泉大津市シェアサイクル実証実験を本格展開し、SS拠点を移動サービス拠点へ転換する。
- 4資本構造改善とサステナビリティ推進: 不動産ポートフォリオの機動的入替えによる資産効率向上と、TCFD開示・複線型人事制度整備を並行推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は390億円(前期比+0.8%)と横ばいだが、営業利益は4億円(前期比24%減)と賃上げコスト・手数料増が直撃した。
固定資産売却益の計上により純利益は6億円(前期比107%増)と倍増したが、一過性要因であり継続的な収益力とは区別が必要である。
持分法適用関連会社Jリーフ株式会社の投資損失が経常利益を押し下げ、前期比1.9億円の減益要因となった点が懸念材料である。
バイオマス燃料(PKS)の海外生産設備が当初計画より遅れたものの2025年5月に稼働開始し、再エネ関連売上高はFY2025に30億円(前期比+4.6%)へ拡大した。
02
業績推移
売上高
390億円▲0.8%FY25
営業利益
3.8億円▼24.1%FY25
純利益
6.1億円▲107.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 650 | 620 | 537 | 365 | 389 | 387 | 390 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.3 | 6.4 | 5.1 | 3.8 |
| 経常利益 | 4.7 | 4.6 | 8.7 | 6.8 | 9.5 | 7.5 | 5.6 |
| 純利益 | 2.3 | 2.2 | 13.3 | 4.9 | 2.9 | 3.0 | 6.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 324 | 312 | 327 | 339 | 351 | 383 | 404 |
| 純資産 (自己資本) | 179 | 176 | 193 | 196 | 201 | 219 | 236 |
| 自己資本比率 (%) | 55.2 | 56.3 | 59.1 | 57.7 | 57.2 | 57.2 | 58.4 |
| 現金及び預金 | 33.3 | 34.1 | 44.8 | 33.8 | 38.4 | 40.9 | 42.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.9 | 11.9 | 13.4 | ▲16.3 | 16.3 | 2.1 | 8.1 |
| 投資CF | ▲18.4 | ▲5.6 | 11.8 | ▲10.9 | ▲12.9 | ▲5.1 | ▲4.3 |
| 財務CF | 22.0 | ▲5.8 | ▲14.5 | 16.2 | 1.4 | 4.9 | ▲3.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
92.18
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.7%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OilRelatedBusiness0.0兆90.8%0.00兆1.8%
RealEstateLeasingBusiness0.0兆1.6%0.00兆55.5%
RenewableEnergyRelatedBusiness0.0兆7.6%▲0.00兆-3.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
344人
平均年齢
42.2歳
平均勤続
16.0年
単体 平均年収
588万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
34.00円+4
配当性向
26.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
29
FY21
30
FY22
29
FY23
30
FY24
30
FY25
34
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。