西
西川計測株式会社
ニシカワケイソクカブシキガイシャ上場卸売業7500EDINET: E02847nishikawa keisoku co.,ltd.
決算期: 06月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
387億円
6.32%営業利益 (FY25)
37.6億円
8.43%経常利益 (FY25)
39.2億円
9.17%純利益 (FY25)
26.8億円
6.09%総資産
339億円
7.26%自己資本比率
60.4%
—ROE
13.8%
1.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
西川計測は計測・制御・理化学のエンジニアリング商社として、上下水道・電力・ガス等のライフライン向けを主軸に、半導体・自動車・通信・化学など幅広い産業の設備投資需要を取り込む事業モデルを展開している。横河電機グループの有力代理店として創業し、同社製品の取り扱いが仕入の約30%を占める一方、約3,000社の販売先に分散した営業基盤を持つ。FY2025は売上387億円(前期比+6.3%)、営業利益38億円(同+8.4%)と中期経営計画「SE2025」の最終年度として過去最高水準の業績を達成した。制御・情報機器システム部門が売上210億円で最大セグメントとなり、半導体・ライフライン向けが成長を牽引した。自己資本比率60.4%・ROE13.8%と財務健全性も高く、現金等96億円を保有する。一方、下期(1-6月)への業績集中や横河電機への仕入依存、公共工事の入札リスクといった構造的な課題も抱える。次期中期経営計画ではDX・IoT・AI活用やマテリアリティ開示が焦点となる見込みである。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 計測・制御・理化学機器の販売とエンジニアリング業務で売上387億円を稼ぐ商社モデルである。
- 2顧客: 約3,000社に販売し、上位10社(売上の約30%)はライフライン公益事業体が中心を占める。
- 3価値提案: 横河電機等メーカー製品にDX・IoT・AIのソリューションを付加し顧客課題を解決する。
- 4コスト構造: 仕入原価が売上の約77%を占め、販管費比率13.0%と低水準に抑制されている。
Risks · リスク要因
- 1仕入先集中リスク: 横河電機グループへの仕入依存度が約30%あり、代理店契約変更や製品競争力低下が業績直撃する。
- 2顧客集中リスク: 上位10社で売上の約30%を占め、ライフライン顧客の設備投資削減や信頼毀損が大きく響く。
- 3入札制度リスク: 公共事業体からの発注は入札制度のため継続受注の保証がなく、価格競争激化が利益率を圧迫し得る。
- 4業績季節変動リスク: 下期(1-6月)に売上・利益が集中するため、期初に業績の見通しが立てにくく資金繰り負担が生じる。
Strengths · 強み
- 1ライフライン基盤: 上下水道・電力・ガス向け設備更新需要は景気変動に左右されにくく安定収益を支えている。
- 2横河電機との関係: 仕入の約30%を担う主要株主との長年の代理店関係が競合参入を抑制している。
- 3多業種カバー力: 半導体・自動車・通信・化学など約3,000社の顧客基盤が需要分散と成長機会を同時に提供する。
- 4財務健全性: 自己資本比率60.4%・現金96億円で無借金経営に近く、ROE13.8%は自社目標10%を大幅に超過する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期計画「SE2025」: 2022-2025年度の4戦略を推進し、FY2025で売上387億円・ROE13.8%を達成した。
- 2ライフライン深耕: IA顧客へのソリューション優位性を強化し、理化学・IMソリューションとの融合でビジネス拡大を図る。
- 3DX・AI付加価値化: LAS(Laboratory Automation System)でR&DのDXを加速し、顧客の経営課題解決型営業を推進する。
- 4財務目標の継続: 自己資本比率50%以上・ROE10%以上を経営指標に据え、次期中計でESG・マテリアリティ開示を予定する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上387億円(前期比+6.3%)、営業利益38億円(同+8.4%)と2期連続最高水準を更新した。
制御・情報機器: ライフライン設備更新と半導体投資回復により同部門売上210億円(前期比+18億円)と最大の増収寄与となった。
受注残高急増: 産業機器・その他部門の受注高が前期比+106.3%、受注残高が+67.1%と次世代モビリティ向けが急拡大した。
財務強化: 総資産338億円(前期比+7.3%)、純資産204億円(同+12.1%)に拡大し、投資有価証券・長期預金への資金配置を進めた。
02
業績推移
売上高
387億円▲6.3%FY25
営業利益
37.6億円▲8.4%FY25
純利益
26.8億円▲6.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 331 | 317 | 305 | 295 | 319 | 364 | 387 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 20.4 | 22.4 | 34.6 | 37.6 |
| 経常利益 | 24.2 | 21.4 | 20.0 | 21.1 | 23.6 | 35.9 | 39.2 |
| 純利益 | 17.8 | 15.0 | 13.7 | 11.6 | 15.5 | 25.3 | 26.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 230 | 223 | 236 | 239 | 271 | 316 | 339 |
| 純資産 (自己資本) | 108 | 116 | 127 | 137 | 152 | 183 | 205 |
| 自己資本比率 (%) | 46.9 | 52.0 | 53.8 | 57.1 | 56.1 | 57.9 | 60.4 |
| 現金及び預金 | 84.6 | 87.4 | 98.1 | 88.7 | 98.9 | 103 | 96.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.5 | 9.9 | 21.8 | 4.0 | 23.0 | 15.9 | 28.0 |
| 投資CF | ▲4.8 | ▲2.0 | ▲6.4 | ▲9.1 | ▲8.0 | ▲6.6 | ▲24.5 |
| 財務CF | ▲2.8 | ▲5.2 | ▲4.6 | ▲4.3 | ▲4.8 | ▲5.5 | ▲10.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
792.12
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.8%
自己資本利益率
ROA
7.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
403人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
16.9年
単体 平均年収
1,088万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
320.00円+20
配当性向
40.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
135
FY21
125
FY22
140
FY23
160
FY24
300
FY25
320
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。