コ
コーナン商事株式会社
コーナンショウジカブシキガイシャ上場小売業7516EDINET: E03273KOHNAN SHOJI CO.,LTD.
決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
5014億円
6.08%営業利益 (FY25)
250億円
3.75%経常利益 (FY25)
233億円
3.13%純利益 (FY25)
142億円
1.11%総資産
4790億円
4.46%自己資本比率
34.6%
—ROE
8.8%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
コーナン商事は大阪府に本社を置くホームセンター最大手級の一角で、DIY・住宅関連からペット・食品まで幅広い商品を扱う「住まいと暮らしの総合企業」を標榜している。関西を主地盤としつつ関東にも積極展開し、法人向けPRO業態・建材専門の建デポ・ひろせを加えたグループ636店舗体制を構築している。FY2025は43店舗を純増し営業収益5,014億円(前期比+6.1%)・営業利益250億円(同+3.8%)を達成。コロナ特需後の踊り場を経て再成長軌道に乗せた。2025年4月に始動した第4次中期経営計画(FY2028最終年度)では売上5,600億円・営業利益290億円・EBITDA430億円・総還元性向40%以上・累進配当を掲げ、PB商品強化・EC×店舗連携・物流効率化・人財育成の7大重点戦略を推進する。有利子負債残高は2,066億円と高水準であり、金利上昇局面における財務コスト増大が注視点だが、営業CF224億円を基盤に設備投資と株主還元を両立する方針を示している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ホームインプルーブメント(DIY)が売上の48%を占め、家庭用品・ペット・食品が残りを補完する多品番小売業である。
- 2顧客: 個人DIY客に加え、工務店・リフォーム業者向けPRO業態(建デポ含む)が重要な法人顧客基盤を形成している。
- 3価値提案: PB商品開発・低価格路線と、リフォームや住設まで対応する「暮らし総合提案」で他業種との差別化を図っている。
- 4コスト構造: 物流費・人件費・光熱費が主要コストであり、共同輸送や省人化投資により販管費率の抑制に取り組んでいる。
Risks · リスク要因
- 1有利子負債と金利上昇: 有利子負債2,066億円に対し現金残高は95億円と低く、金利1%上昇で財務コストが約20億円増加する可能性がある。
- 2競争激化と収益性低下: 他業種(食品スーパー・EC・ディスカウンター)の侵食により既存店客数が伸び悩み、営業利益率5%弱に留まっている。
- 3過剰在庫リスク: PB商品拡大に伴い棚卸資産が前期比102億円増加しており、需要変動時に廃棄・評価損が発生する可能性がある。
- 4天候・規制リスク: 季節商品依存度が高く冷夏・暖冬で売上が大幅変動するほか、大規模小売店舗法等の法規制変更が出店計画を阻害し得る。
Strengths · 強み
- 1関西ドミナントと店舗規模: 関西で強固な商圏を持ちつつ636店舗を展開し、スケールメリットによる仕入交渉力を持っている。
- 2PRO業態の差別化: 建デポ88店舗を含む法人特化業態がホームセンター各社との差異化要因となり、法人売上の底堅さを生んでいる。
- 3出店成長力: FY2025に43店舗純増と業界でも高水準の出店ペースを維持し、トップラインを年率6%超で伸長させている。
- 4PB商品拡大余地: 仕入総額3,145億円に対しPB比率拡大余地が大きく、将来的な粗利率改善につながる構造的な優位性を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第4次中計の数値目標: FY2028に売上5,600億円・営業利益290億円・EBITDA430億円・純利益165億円の達成を目指す。
- 2PRO業態中心の積極出店: 注力エリアとドミナント強化エリアにPRO業態を軸として継続出店し、年間30-40店規模の純増を続ける方針である。
- 3EC×店舗連携と顧客ファン化: 自社アプリ会員拡大・e-shop強化・ECからの店舗送客で顧客接点を拡大し、LTV向上を狙っている。
- 4財務規律と株主還元: 総還元性向40%以上・累進配当を宣言し、成長投資とのバランスを取りながら自己資本比率の継続改善を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 営業収益5,014億円(+6.1%)・営業利益250億円(+3.8%)を達成し、既存店好調と43店舗純増が牽引した。
第4次中期経営計画始動: 2025年4月に公表し、FY2028目標として売上5,600億円・営業利益290億円・累進配当を新たに掲げた。
株主還元強化: FY2025に配当金29億円に加え自己株式取得30億円を実施し、総還元性向の引き上げ姿勢を示した。
食品カテゴリー急伸: ひろせ連結化効果もあり食品部門の仕入が前期比+29.1%と突出して拡大し、業態多様化が加速している。
02
業績推移
売上高
5,014億円▲6.1%FY25
営業利益
250億円▲3.8%FY25
純利益
142億円▲1.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3335 | 3746 | 4421 | 4412 | 4390 | 4727 | 5014 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 258 | 220 | 241 | 250 |
| 経常利益 | 188 | 189 | 298 | 242 | 207 | 226 | 233 |
| 純利益 | 109 | 118 | 186 | 156 | 132 | 141 | 142 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3200 | 3783 | 3951 | 3981 | 4192 | 4586 | 4790 |
| 純資産 (自己資本) | 1143 | 1241 | 1333 | 1424 | 1496 | 1573 | 1658 |
| 自己資本比率 (%) | 35.7 | 32.8 | 33.7 | 35.8 | 35.7 | 34.3 | 34.6 |
| 現金及び預金 | 78.4 | 120 | 147 | 122 | 92.0 | 102 | 95.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 208 | 267 | 351 | 174 | 94.0 | 225 | 224 |
| 投資CF | ▲238 | ▲425 | ▲152 | ▲127 | ▲179 | ▲240 | ▲217 |
| 財務CF | 43.0 | 193 | ▲172 | ▲72.9 | 54.3 | 25.0 | ▲14.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
492.53
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.8%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,499人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
15.1年
単体 平均年収
523万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円+8
配当性向
21.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
81
FY21
90
FY22
105
FY23
135
FY24
142
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。