ア
アールビバン株式会社
アールビバンカブシキガイシャ上場小売業7523EDINET: E03276ART VIVANT CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
107億円
2.50%営業利益 (FY25)
21.1億円
10.61%経常利益 (FY25)
22.7億円
22.33%純利益 (FY25)
12.7億円
28.35%総資産
348億円
1.57%自己資本比率
44.0%
—ROE
8.1%
3.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アールビバン株式会社は、版画・絵画の催事販売を中核とするアート関連事業を主軸に、クレジット・割賦販売の金融サービス事業、ホットヨガ「アミーダ」を運営する健康産業事業の3セグメントを展開する。1996年に業界初の株式公開を果たした老舗で、FY2025の売上高は107億円、営業利益率は約19.7%と高水準を維持している。アート関連事業の売上は81億円（全体の75%）で安定しており、金融サービス事業も16億円超の売上と10億円超の営業利益を稼ぐ高収益補完軸となっている。 FY2025は前期に474百万円あった高額美術品販売の剥落とフィットネス店舗閉鎖の影響で売上高が2.5%減、営業利益が10.6%減、経常利益・純利益はそれぞれ22.3%減・28.3%減と大幅に落ち込んだ。ただし一時的要因が主因であり、棚卸資産減少などにより営業CFは2,016百万円と大幅に改善している。一方、1,207百万円の自己株取得を実施し株主還元を強化した結果、自己資本比率は44.0%に低下した。景気減速懸念や消費者の購買意欲変動がアート催事販売に直結するため、新規顧客開拓と催事収益力の維持が今後の最重要課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アート関連事業が売上高81億円(全体75%)を占め、金融サービス事業17億円がクレジット手数料で高利益率を上乗せする。
- 2顧客: 催事会場に来場する個人顧客を新規獲得し、友の会会員や通販・大型イベント参加者を継続顧客として育成する。
- 3価値提案: 限定枚数の版画・絵画を催事販売で体験型に提供し、「絵のある豊かな生活」という情緒的価値で高単価購買を促進する。
- 4コスト構造: 商品仕入は前期比45%増の19億円で版画が主体、催事会場費・人件費が主要固定費であり不採算店舗の閉鎖で健康産業事業の損益を改善している。
Risks · リスク要因
- 1消費環境悪化リスク: 米国関税政策・物価高・円安による消費マインド低下は高額版画・絵画の衝動的催事購買に直撃し、売上が急落する可能性がある。
- 2高額美術品の剥落リスク: 前期474百万円の高額美術品販売が今期消滅し利益が大幅減少した事例が示すとおり、一時的大口取引への業績依存度が高い。
- 3法的規制リスク: 割賦販売法・貸金業法・特定商取引法など多数の規制を受け、法改正や登録取消し事由が発生した場合に金融サービス事業が停止するリスクがある。
- 4個人情報漏洩リスク: 友の会会員を含む膨大な顧客個人情報を保有しており、情報漏洩が発生した場合は信用毀損による売上減少と多額の損害賠償が生じる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1業界パイオニア: 1996年に業界初の株式公開を果たし40年超の催事販売ノウハウを蓄積、多数のアーティストとの版元契約で独自の商品ラインを確保している。
- 2高収益体質: FY2025の営業利益率は約19.7%と目標の20%に迫る水準で、金融サービス事業が営業利益10億円超を安定的に稼ぎリスク分散に機能している。
- 3キャッシュ創出力: FY2025の営業CFは2,016百万円と前期の495百万円使用から急回復し、棚卸資産管理の改善が資金効率向上に寄与している。
- 4株主還元姿勢: FY2025に自己株式1,207百万円を取得し配当582百万円を支払うなど、積極的な資本還元で株主価値向上に取り組んでいる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新規顧客開拓の深化: スタンダードアート部門で新規会場の開拓と新広告媒体の開発を進め、催事計画の精度向上により収益力を高め営業利益率20%の維持を目指す。
- 2イラスト系アートの拡大: グッズ・出版事業強化、大型イベント「軸中心祭」「神絵祭」や海外コミックマーケットへの展開で新規顧客を獲得し版画売上の拡大につなげる。
- 3金融サービス事業の成長: 一般加盟店向けクレジット事業の新規加盟店審査体制強化と既存加盟店管理の効率化で、収益基盤の拡充と低コスト運営を両立させる。
- 4健康産業事業の収益回復: ホットヨガ「アミーダ」でコロナ禍後の会員数回復を図り、新プログラム投入と客単価上昇でFY2025に黒字転換した勢いを継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高107億円(前期比-2.5%)、営業利益21億円(-10.6%)、純利益13億円(-28.3%)と減収減益、主因は前期474百万円の高額美術品販売の剥落と店舗閉鎖。
営業CF急回復: FY2025の営業CFは2,016百万円と前期の495百万円使用から大幅黒字転換し、棚卸資産454百万円減少と税金支払額の減少が主な改善要因となった。
自己株取得と配当: FY2025に自己株式1,207百万円を取得し配当582百万円を支払うも、純資産は572百万円減少し自己資本比率は46.4%から44.0%に低下した。
健康産業事業が黒字化: フィットネス事業「カルナ フィットネス＆スパ 柏」の2023年12月閉鎖により健康産業売上は-21.9%の10億円に縮小したが、営業利益は前期64百万円損失から88百万円の黒字に転換した。
02
業績推移
売上高
107億円▼2.5%FY25
営業利益
21.1億円▼10.6%FY25
純利益
12.7億円▼28.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 81.7 | 87.7 | 78.9 | 103 | 107 | 110 | 107 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 21.6 | 22.5 | 23.6 | 21.1 |
| 経常利益 | 15.2 | 17.0 | 15.9 | 24.1 | 21.0 | 29.2 | 22.7 |
| 純利益 | 18.2 | 10.6 | 4.3 | 11.5 | 13.5 | 17.7 | 12.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 268 | 281 | 278 | 294 | 329 | 342 | 348 |
| 純資産 (自己資本) | 125 | 125 | 128 | 143 | 154 | 159 | 153 |
| 自己資本比率 (%) | 46.8 | 44.5 | 45.9 | 48.4 | 46.8 | 46.4 | 44.0 |
| 現金及び預金 | 59.2 | 55.2 | 35.2 | 39.6 | 54.8 | 47.7 | 57.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 10.6 | ▲6.0 | 12.6 | ▲3.4 | 1.6 | ▲5.0 | 20.2 |
| 投資CF | 8.2 | ▲2.3 | ▲11.2 | ▲0.5 | ▲3.1 | 5.6 | ▲4.5 |
| 財務CF | 1.6 | 4.5 | ▲21.5 | 6.4 | 15.8 | ▲7.8 | ▲5.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
130.61
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.1%
自己資本利益率
ROA
3.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Art0.0兆75.4%0.00兆11.6%
HealthAndFitness0.0兆9.3%0.00兆8.9%
金融0.0兆15.3%0.00兆62.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
202人
平均年齢
32.0歳
平均勤続
7.3年
単体 平均年収
537万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
130.00円+40
配当性向
73.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
45
FY22
45
FY23
45
FY24
90
FY25
130
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。