マ
マルシェ株式会社
マルシェカブシキガイシャ上場小売業7524EDINET: E03278MARCHE CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
45.8億円
1.99%営業利益 (FY25)
0.5億円
51.09%経常利益 (FY25)
0.3億円
65.63%純利益 (FY25)
0.3億円
0.00%総資産
34.3億円
10.50%自己資本比率
12.0%
—ROE
8.7%
6.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
マルシェは関西・東海地盤の居酒屋チェーン運営企業で、直営店と加盟店(FC)に食材を卸す商品部門を組み合わせた複合型ビジネスを展開する。主要業態は「八剣伝」(売上構成比29.4%)、「餃子食堂マルケン」(18.5%)で、新業態「やきとり ええねん」「ハッケン酒場」への転換を加速中である。売上高はコロナ禍で2022年3月期に26億円まで急減し、その後46億円台に回復したが、2019年比では46億円対86億円と依然5割水準にとどまっている。FY2025は原材料・光熱費高騰により営業利益が前年比51.5%減の44百万円に落ち込み、営業利益率は約1%と極めて低い。有利子負債20億円、負債依存度58.8%という財務リスクを抱えつつも、現預金21億円を確保している。ビジョン2028では2028年3月期に売上高65億円・営業利益率4%以上を目標に掲げ、業態転換・FC活性化・ダイバーシティ経営を3本柱に据えるが、FC加盟店数が17店舗減少するなど構造的課題も残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 直営料飲部門66.3%・FC部門7.5%・食材等卸売(商品部門)23.9%の3本柱で構成する。
- 2顧客: 居酒屋ユーザーの個人客と、食材供給先であるFC加盟オーナー約数十社を主要顧客とする。
- 3価値提案: 本格焼鳥・餃子等の専門性とリーズナブルな価格帯で「心の診療所」型の接客体験を提供する。
- 4コスト構造: 食材仕入・人件費・賃借料が主要コストで、光熱費・配送費高騰が利益を直撃している。
Risks · リスク要因
- 1高い有利子負債依存度: FY2025末の有利子負債20億13百万円、依存度58.8%で、金利上昇局面では財務費用が増大するリスクがある。
- 2FC加盟店の継続減少: FY2025に加盟店が17店舗純減し、ロイヤリティ収入21百万円・食材販売1億45百万円が連動して減少した。
- 3原材料・光熱費高騰: 発送配達費・水道光熱費の上昇により営業利益が前年比51.5%減となり、コスト転嫁余地は限定的である。
- 4減損リスクの再顕在化: 前期に86百万円の減損損失を計上した実績があり、業態転換不振店舗で再発する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1多業態展開力: 「八剣伝」「餃子食堂マルケン」等の確立ブランドを持ち、業態転換でFY2025施策後売上が前年比120%超を達成した。
- 2商品部門の安定収益: FC加盟店への食材卸売が売上23.9%を占め、直営業績変動を一定程度吸収する構造を持つ。
- 3現預金の厚み: FY2025末の現預金残高は21億16百万円と売上高の約46%相当を確保し、短期流動性は高い。
- 4ダイバーシティ採用: 外国人正社員11名採用・店長代行育成を進め、人手不足環境下で人材調達多様化を実践している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1業態転換の加速: 「ハッケン酒場」(郊外・2等立地)と「やきとり ええねん」(駅前繁華街)への転換を推進し、2028年3月期売上65億円を目指す。
- 2FC活性化「KIZUNAプロジェクト」: 集客マーケティング支援・「ドリームコース」経営者育成制度でFC加盟店数の純減に歯止めをかける。
- 3財務体質強化: 2025年6月に第三者割当で3億54百万円を調達し、2028年3月期に自己資本比率25%以上を目標とする。
- 4ダイバーシティ経営: 2026年3月末までに女性社員比率20%以上・年間平均残業240時間以内を指標に、外国人幹部登用も推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上45億81百万円(前年比2.0%減)、営業利益は光熱費・配送費高騰で前年比51.5%減の44百万円に急落した。
業態変更効果: FY2025に11店舗を「ハッケン酒場」等に業態変更し、施策後の売上平均が前年比120%超で推移していると説明した。
第三者割当増資: 2025年6月16日に普通株式の第三者割当を実施し、3億54百万円を調達して財務基盤を補強した。
現預金減少: 営業CF・投資CF・財務CFがすべてマイナスとなり、期末現預金が前年比4億20百万円減の21億16百万円となった。
02
業績推移
売上高
45.8億円▼2.0%FY25
営業利益
0.5億円▼51.1%FY25
純利益
0.4億円▲0.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 85.9 | 83.6 | 38.7 | 26.3 | 46.1 | 46.8 | 45.8 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -12.3 | -3.9 | 0.9 | 0.5 |
| 経常利益 | 1.2 | -0.9 | -7.4 | -2.5 | -3.7 | 1.0 | 0.3 |
| 純利益 | 0.5 | -3.6 | -14.7 | -3.2 | -5.9 | 0.3 | 0.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 51.5 | 42.1 | 45.6 | 40.3 | 36.5 | 38.3 | 34.3 |
| 純資産 (自己資本) | 29.1 | 24.7 | 10.0 | 6.5 | 0.6 | 3.9 | 4.1 |
| 自己資本比率 (%) | 56.6 | 58.6 | 21.9 | 16.1 | 1.7 | 10.3 | 12.0 |
| 現金及び預金 | 22.7 | 16.2 | 23.4 | 23.9 | 23.2 | 25.4 | 21.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.7 | ▲2.0 | ▲12.6 | ▲1.6 | 0.5 | ▲0.4 | ▲0.8 |
| 投資CF | ▲4.1 | ▲3.7 | ▲1.3 | 0.3 | ▲0.7 | ▲0.2 | ▲1.1 |
| 財務CF | ▲0.8 | ▲0.8 | 21.0 | 1.8 | ▲0.5 | 2.8 | ▲2.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
1.46
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.7%
自己資本利益率
ROA
1.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
124人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
12.0年
単体 平均年収
461万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY20 実績1株配当 (年間)
10.00円-5
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
15
FY20
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。