株
株式会社大水
カブシキガイシャダイスイ上場卸売業7538EDINET: E02818DAISUI CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
993億円
0.86%営業利益 (FY25)
6.8億円
18.07%経常利益 (FY25)
8.2億円
17.43%純利益 (FY25)
11.9億円
17.84%総資産
248億円
0.38%自己資本比率
46.1%
—ROE
11.1%
0.02%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
大水は大阪・京都・神戸の中央卸売市場を主な営業拠点とし、水産物の集荷・卸売を中核事業とする食品流通企業である。売上高の99%超を占める水産物販売事業では、市場内卸売に加えて量販店・食品メーカー向けの市場外営業や輸出取引も手掛け、冷凍スリミなど付加価値品の取扱拡大にも注力している。売上高はピーク時の2019年度比で約23%縮小した後、2023年度以降は985〜993億円で横ばいが続いており、FY2025は前期比+0.9%の993億円と中期計画目標1,040億円に届いていない。損益面では、漁獲量減少による調達コスト上昇と人件費・物流費の増加が重なり、営業利益は前期比18%減の6.8億円、経常利益も同17%減の8.2億円と低水準が続く。一方、税効果会計の恩恵(法人税等調整額4.4億円計上)で純利益は前期比18%増の11.9億円、自己資本比率も46.1%まで改善するなど財務の健全性は着実に高まっている。2023〜2025年度の中期経営計画では「関西基盤の強化」「収益力向上」「人材・組織変革」「ステークホルダー信頼」の4テーマを推進中であり、2025年度に物流企画部を新設して物流効率化を加速させている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 水産物販売事業が売上の99.7%を占め、冷蔵倉庫等事業(売上2.6億円)が物流機能を補完する。
- 2顧客: 大阪・京都・神戸の卸売市場を通じ、量販店・食品メーカー・外食事業者など多様な業態に販売する。
- 3価値提案: 全国産地ネットワークによる安定集荷と、冷凍スリミ等の高付加価値品の提案で差別化を図る。
- 4コスト構造: 仕入原価率が極めて高く(仕入9,261億円に対し売上993億円)、固定費削減・生産性向上が利益の鍵となる。
Risks · リスク要因
- 1漁獲量減少と魚価高止まり: 海水温上昇による天然魚の減産が構造的に続き、調達コスト上昇が利益を恒常的に圧迫するリスクがある。
- 2卸売市場経由率の低下: 産地直送・産直EC等の普及で市場経由率は長期低下傾向にあり、主力チャネルの取扱量縮小が継続する懸念がある。
- 3法的規制リスク: 卸売市場法に基づく業務停止処分を受けた場合、事業継続に重大な支障をきたす可能性がある。
- 4人材確保と技術継承: 中高年比率が高い社員構成のもと若年層採用難が続けば、水産物取引ノウハウの空洞化が生じるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1関西3市場の拠点優位性: 大阪・京都・神戸の中央卸売市場に同時に拠点を持ち、関西圏の食品流通で確固たる地位を占める。
- 2全国産地ネットワーク: 全国各地の漁業者・出荷者と長年の取引関係を持ち、漁獲量が変動しても安定調達を実現できる。
- 3財務健全性の向上: 自己資本比率がFY2021の38.1%からFY2025の46.1%へ改善し、負債削減が着実に進んでいる。
- 4ROEの相対的高水準: 薄利多売の卸売業でありながらFY2025のROEは11.1%を確保しており、資本効率で同業優位を示す。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画の最終年(2025年度)達成: 売上高1,040億円・経常利益790百万円の目標達成に向け、4テーマを引き続き推進する。
- 2海外販売の拡充: 関西基盤を足場に世界の水産市場をターゲットとし、輸出取引を拡大して収益源を多様化する。
- 3物流改革の深化: 2025年4月設置の物流企画部を核に、生産者・運送事業者と連携して物流体制を見直しコスト効率を高める。
- 4人材・組織変革: 新人事賃金制度の定着と社内教育強化を通じ、若年社員の早期育成と挑戦的組織風土の醸成を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上993億円・営業利益6.8億円: 前期比売上+0.9%の一方、人件費・物流費増で営業利益は前期比18%減となった。
冷凍スリミが業績を下支え: 市場外営業部門では輸出取引が減少したものの、冷凍スリミの国内販売が順調に伸長し増収に貢献した。
純利益は11.9億円と前期比18%増: 税効果会計で法人税等調整額4.4億円を計上し、営業・経常減益を補って純利益が増加した。
自己資本比率が46.1%へ上昇: 前期40.6%から5.5ポイント改善し、純資産114.6億円・負債削減13.2億円と財務体質が強化された。
02
業績推移
売上高
993億円▲0.9%FY25
営業利益
6.8億円▼18.1%FY25
純利益
11.9億円▲17.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1287 | 1251 | 1142 | 888 | 985 | 985 | 993 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -1.9 | 4.3 | 8.3 | 6.8 |
| 経常利益 | 3.8 | 3.9 | 0.5 | -1.2 | 6.0 | 10.0 | 8.2 |
| 純利益 | 4.1 | 1.7 | 6.5 | -0.2 | 7.0 | 10.1 | 11.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 218 | 200 | 202 | 211 | 225 | 247 | 248 |
| 純資産 (自己資本) | 70.1 | 68.3 | 76.7 | 75.5 | 82.3 | 100 | 115 |
| 自己資本比率 (%) | 32.1 | 34.2 | 38.1 | 35.9 | 36.6 | 40.6 | 46.1 |
| 現金及び預金 | 36.6 | 29.5 | 33.8 | 20.8 | 27.1 | 43.4 | 30.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.8 | ▲2.7 | 2.9 | ▲20.0 | ▲3.5 | 26.5 | ▲10.6 |
| 投資CF | 3.6 | ▲3.5 | 3.4 | 2.8 | 1.2 | 2.3 | ▲3.0 |
| 財務CF | ▲3.2 | ▲0.9 | ▲1.9 | 4.3 | 8.4 | ▲12.7 | 0.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
87.92
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.1%
自己資本利益率
ROA
4.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ColdStorageBusiness0.0兆0.2%0.00兆3.2%
MarineProductsBusiness0.1兆99.8%0.00兆0.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
320人
平均年齢
45.7歳
平均勤続
19.4年
単体 平均年収
667万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
6.00円
配当性向
7.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
5
FY21
5
FY22
4
FY23
5
FY24
6
FY25
6
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。