橋
橋本総業ホールディングス株式会社
ハシモト ソウギョウ ホールディングス カブシキガイシャ上場卸売業7570EDINET: E02879HASHIMOTO SOGYO HOLDINGS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1653億円
6.24%営業利益 (FY25)
24.4億円
5.85%経常利益 (FY25)
34.7億円
3.15%純利益 (FY25)
28.9億円
10.77%総資産
855億円
6.88%自己資本比率
37.8%
—ROE
9.1%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
橋本総業ホールディングスは1890年創業の管工機材・住宅設備機器専門商社で、管材類・衛生陶器・住宅設備機器・空調ポンプの4セグメントを擁し、FY2025売上高は1,653億円（前期比+6.2%）に達した。全国の工事業者・施主向けに「フルカバー（全国展開）・フルライン（ワンストップ品揃え）・フル機能（提案・物流・情報）」を提供する流通機能が事業の核であり、TOTO等大手メーカーとの深い仕入関係と「みらい会」と称する会員ネットワークが差別化源泉となっている。FY2025は空調機器の冷媒規制前の駆け込み需要や給湯機器のエコキュート補助金効果が業績を押し上げ、住宅設備機器類は+9.2%と高成長を記録した一方、非住宅向け管材の半導体・データセンター案件減少や戸建新築低迷が重しとなった。中期的には省エネ・蓄エネ・創エネ商材、リフォーム需要、DX・AI活用を「7つのみらい」として成長領域に位置づけており、売上成長率2.5%以上・経常利益成長率3.0%以上を公式目標指標に掲げている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 管材類・衛生陶器・住宅設備機器・空調ポンプの4部門で構成し、設備商品卸売が売上の大半を占める。
- 2顧客: 全国の工事業者・施主・ゼネコンを主要顧客とし、「みらい会」会員ネットワークで密接な関係を構築する。
- 3価値提案: フルライン品揃え・即納在庫・物流共同化・ショールーム提案でワンストップ対応コストを低減する。
- 4コスト構造: 売上総利益率は約10.6%と薄利だが、販管費比率を売上対比9.1%に抑え営業利益率1.5%を確保する。
Risks · リスク要因
- 1建設投資サイクル依存: 民間住宅・非住宅投資の動向に業績が直結し、戸建着工減少局面では売上・利益が下押しされるリスクがある。
- 2特定仕入先集中リスク: TOTOへの仕入依存度が約30%に達し、同社との取引停止や供給障害が業績に甚大な影響を与えうる。
- 3仕入価格転嫁ラグ: 原材料・仕入価格の急変時に販売価格への転嫁が遅れ、売上総利益率が短期的に悪化するリスクがある。
- 4取引先信用リスク: 得意先への貸付・手形割引業務を行っており、取引先の経営悪化時に貸倒損失が発生する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1全国フルカバー体制: 県別営業+ハブ・サテライト拠点網により、全国の建設投資需要を迅速に取り込める体制を持つ。
- 2みらい会ネットワーク: 業界最大級とされる会員組織を通じ、施主・工事業者・仕入先・自社の4位1体で固定顧客を囲い込む。
- 3TOTO等大手との深い仕入関係: 仕入総額の約30%をTOTO1社が占め、衛生陶器分野で独占的な供給力と情報優位を確保する。
- 4多品目即納在庫力: 樹脂管・特殊バルブ・エコキュート等の在庫アイテム拡充により、納期競争力と顧客離脱防止を実現する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 13つのフルの深化: 全国県別営業体制のハブ+サテライト整備を継続し、フルライン・フル機能で市場シェアを段階的に引き上げる。
- 2省エネ・創エネ商材の拡販: エコキュート・蓄電池・太陽光等の「GXカンパニー」商材を7つのみらい成長領域として重点展開する。
- 3DX・みらいプラン推進: 商流一貫化・物流共同化・情報共有化のみらいプランとAI活用で生産性向上と間接コスト削減を図る。
- 4経営指標目標の達成: 売上高成長率2.5%以上・経常利益成長率3.0%以上を公式目標に掲げ、継続的な増収増益基調を維持する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は1,653億円（+6.2%）で7期連続増収を達成し、純利益は2,890百万円（+10.7%）と2桁増益となった。
空調機器部門は2025年4月の低GWP冷媒義務化に伴う駆け込み需要を取り込み、空調ポンプセグメントが大きく牽引した。
住宅設備機器類は給湯機取替需要拡大とエコキュート補助金効果で売上+9.2%と全セグメント最高成長率を記録した。
総資産は85,500百万円（前期比+5,503百万円）に拡大し、純資産も32,317百万円（+1,098百万円）に増加した。
02
業績推移
売上高
1,653億円▲6.2%FY25
営業利益
24.4億円▲5.8%FY25
純利益
28.9億円▲10.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1329 | 1378 | 1317 | 1376 | 1482 | 1556 | 1653 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 25.0 | 28.1 | 23.1 | 24.4 |
| 経常利益 | 27.4 | 31.8 | 32.9 | 34.2 | 38.0 | 33.7 | 34.7 |
| 純利益 | 18.0 | 21.2 | 22.3 | 24.1 | 25.7 | 26.1 | 28.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 630 | 608 | 632 | 644 | 720 | 800 | 855 |
| 純資産 (自己資本) | 204 | 220 | 244 | 259 | 282 | 312 | 323 |
| 自己資本比率 (%) | 32.4 | 36.2 | 38.5 | 40.3 | 39.1 | 39.0 | 37.8 |
| 現金及び預金 | 34.3 | 34.2 | 36.2 | 32.8 | 34.0 | 55.0 | 48.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 10.9 | 14.3 | ▲9.4 | 19.4 | 22.9 | 36.8 | 24.7 |
| 投資CF | ▲5.7 | ▲2.6 | ▲16.7 | ▲7.1 | ▲28.0 | ▲3.2 | ▲72.7 |
| 財務CF | 0.0 | ▲13.0 | 27.8 | ▲15.7 | 6.2 | ▲13.2 | 41.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
145.70
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.1%
自己資本利益率
ROA
3.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データは準備中です。
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
72.00円+9
配当性向
125.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
88
FY22
105
FY23
100
FY24
63
FY25
72
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。