日
日本ライフライン株式会社
ニホンライフラインカブシキガイシャ上場卸売業7575EDINET: E02881Japan Lifeline Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
566億円
10.17%営業利益 (FY25)
123億円
13.17%経常利益 (FY25)
123億円
16.58%純利益 (FY25)
93.2億円
23.98%総資産
751億円
2.20%自己資本比率
79.8%
—ROE
15.8%
2.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本ライフライン株式会社は、自社製品の製造(メーカー機能)と海外優良品の輸入販売(商社機能)を組み合わせたハイブリッド型ビジネスモデルで、心臓血管領域を中核に国内総合病院向け医療機器事業を展開する。全国規模の自社販売網を持ち、心腔内除細動カテーテルで約95%、Frozen Elephant Trunkで90%超の市場シェアを誇る。FY2025は売上高566億円(前期比+10.2%)・営業利益123億円(同+13.2%)といずれも過去最高を更新し、二桁増収増益を達成した。保険償還価格改定による約2%の逆風を、大腿静脈用止血デバイスの急成長(発売後1年で20億円超)や新領域(脳血管+101.9%・消化器+45.3%)の拡大でカバーした。2023年5月策定の中期経営計画(2024-2028年度)は進捗が順調で、最終年度FY2028の売上高目標を630億円から700億円へ、ROICを12%から13%へ上方修正している。今後はPFA市場参入・構造的心疾患領域の新規開拓・OEM製造のグローバル展開を追加施策として成長を加速させる方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自社製品(売上比率57.4%)と仕入商品を戦略的に組み合わせ、売上総利益率60.4%の高マージン構造を維持している。
- 2顧客: 国内総合病院の循環器内科・心臓血管外科を主要顧客とし、全国規模の自社販売網で直接営業している。
- 3価値提案: メーカー機能で製品開発・製造、商社機能で海外最先端技術を素早く導入し、幅広いラインナップを提供している。
- 4コスト構造: 仕入上位5社が売上の約40%を占めるが、商品仕入の約75%は円建てで為替リスクを抑制している。
Risks · リスク要因
- 1保険償還価格改定リスク: 2024年6月改定で売上に約2%のマイナス影響が生じており、今後も継続的な引き下げが見込まれる。
- 2コア4製品への集中リスク: S-ICD・心腔内除細動カテーテル・FET・大腿静脈止血デバイスで売上の約50%を占め、競合参入が顕在化している。
- 3特定仕入先依存リスク: 上位5社の仕入商品が連結売上の約40%を占め、過去に仕入先買収による販売契約終了が複数回発生している。
- 4スタートアップへの投融資損失リスク: 海外スタートアップへの投資有価証券・貸付金について、過去に複数回の損失計上実績があり今後も発生し得る。
Strengths · 強み
- 1高シェア製品の独占的地位: 心腔内除細動カテーテル約95%・Frozen Elephant Trunk90%超のシェアを持ち、競合参入後も維持している。
- 2ハイブリッドモデルの柔軟性: 自社製造と商社機能の二刀流により、市場変化に応じたプロダクト入れ替えを迅速に実行できる。
- 3新領域の成長エンジン化: 脳血管領域が前期比+101.9%と急拡大し、消化器とあわせた新領域売上が32億円規模に達している。
- 4高い収益性と資本効率: 営業利益率21.8%・ROE15.8%を維持し、ROIC目標13%達成に向けた財務規律を有している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画の上方修正: FY2028売上高700億円・ROIC13%・EPS145円を新目標に設定し、重点施策3本に第4の柱を追加した。
- 2新領域の段階的拡大: 脳血管45億円・消化器35億円を2028年目標とし、2027年には構造的心疾患領域(経カテーテル生体弁)へ参入予定である。
- 3PFA市場への早期参入: 2025年2月にCardioFocus社と戦略的パートナーシップを締結し、自社カテーテル技術を活用した競争力ある製品を共同開発する。
- 4グローバル展開とOEM製造推進: 新重点施策として海外売上拡大とOEM製造を掲げ、製造能力の外販による収益多角化を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が過去最高を更新: 売上566億円(+10.2%)・営業利益123億円(+13.2%)・純利益93億円(+24.0%)を達成し、二桁増収増益を実現した。
大腿静脈用止血デバイスが急成長: 発売後1年で20億円超の売上を達成し、全国約400施設(アブレーション施設の約半数)に採用された。
中期経営計画の数値目標を上方修正: 2025年5月発表で売上高目標を630億円から700億円へ、EPS目標を120円から145円へ引き上げた。
CardioFocus社とPFA分野で戦略提携: 2025年2月締結、合併症リスクが低い次世代アブレーション技術のグローバル市場向け製品を共同開発する。
02
業績推移
売上高
566億円▲10.2%FY25
営業利益
123億円▲13.2%FY25
純利益
93.2億円▲24.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 455 | 518 | 513 | 515 | 518 | 514 | 566 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 99.7 | 108 | 109 | 123 |
| 経常利益 | 108 | 104 | 105 | 100 | 109 | 106 | 123 |
| 純利益 | 77.2 | 77.5 | 20.0 | 74.8 | 68.9 | 75.2 | 93.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 678 | 750 | 730 | 732 | 746 | 735 | 751 |
| 純資産 (自己資本) | 465 | 514 | 513 | 546 | 562 | 581 | 599 |
| 自己資本比率 (%) | 68.6 | 68.5 | 70.3 | 74.5 | 75.3 | 79.0 | 79.8 |
| 現金及び預金 | 80.2 | 95.5 | 137 | 161 | 184 | 127 | 110 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 70.4 | 71.0 | 114 | 102 | 112 | 69.2 | 91.1 |
| 投資CF | ▲99.6 | ▲44.2 | ▲37.3 | ▲11.3 | ▲24.6 | ▲40.6 | ▲18.0 |
| 財務CF | ▲17.8 | ▲11.4 | ▲37.2 | ▲68.0 | ▲64.8 | ▲85.5 | ▲90.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
131.43
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.8%
自己資本利益率
ROA
12.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,004人
平均年齢
41.9歳
平均勤続
10.5年
単体 平均年収
948万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
53.00円+11
配当性向
40.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
29
FY21
49
FY22
38
FY23
38
FY24
42
FY25
53
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。