株
株式会社魚力
カブシキガイシャウオリキ上場小売業7596EDINET: E03310UORIKI CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
366億円
0.78%営業利益 (FY25)
14.9億円
5.56%経常利益 (FY25)
20.5億円
0.64%純利益 (FY25)
14.3億円
4.85%総資産
230億円
7.31%自己資本比率
77.3%
—ROE
8.2%
0.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社魚力は、鮮魚・寿司を主力とする小売事業（売上構成比86%）を基幹に、飲食事業・卸売事業を組み合わせた水産専門企業である。首都圏1都3県を中心に92店舗（うち小売78店）をドミナント展開し、豊洲市場の大手卸売業者・配送業者との長年のリレーションを活かしたバイイングパワーと、チルド・冷凍を一本化した独自物流網が収益の源泉となっている。FY2025の売上高は366億円（前年比+0.8%）と微増にとどまったものの、小売事業の営業利益は17億60百万円（+1.6%）と堅調で、飲食事業も構造改革により黒字転換を果たした。一方、卸売事業は北米向け販売不振と中国禁輸長期化で営業利益が前年比72.7%減と大幅に落ち込んだ。中期経営計画（2024-2026年度）では国内店舗の筋肉体質化と海外展開加速を両立させる方針を掲げており、2025年3月には九州49店舗を運営する最上鮮魚を子会社化、タイ合弁CP-Uoriki Co.,Ltd.も25店舗まで拡大するなど、成長の芽は多方面に広がっている。ただし、魚価高騰・人件費上昇・物流コスト増という3重のコスト圧力に加え、決算誤謬による経理ガバナンス強化という新たな経営課題が浮上しており、投資家は収益性の回復軌道と内部管理体制の整備状況を注視する必要がある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 小売事業が売上の約86%を占め、飲食事業4%・卸売事業10%が補完する三事業構成である。
- 2顧客: 首都圏の駅ビル・百貨店テナントを通じ鮮魚・寿司を購入する個人消費者を主要顧客とする。
- 3価値提案: 豊洲市場を軸とした鮮魚専門店の仕入力・加工技術で、旬の魚を鮮度良く提供する。
- 4コスト構造: 豊洲市場発チルド・冷凍一本化物流と埼玉魚市場活用により原価・物流費の低減を図る。
Risks · リスク要因
- 1魚価・コスト上昇リスク: 世界的な水産物需要増と天然資源枯渇による魚価高騰が、仕入原価と粗利率を継続的に圧迫している。
- 2人材確保リスク: パート・アルバイトの採用難と賃上げ加速が店舗運営コストを押し上げ、新規出店の制約要因となっている。
- 3食の安全・ガバナンスリスク: 食品衛生事故発生時の営業停止リスクに加え、FY2025決算誤謬による経理ガバナンス問題が新たに浮上した。
- 4テナント依存リスク: 商業施設オーナーの定期借家への切り替えや改装に伴う退店要請で、店舗網の安定性が低下しつつある。
Strengths · 強み
- 1豊洲市場との強固な関係: 大手卸売業者・東都水産との業務提携により、安定調達とバイイングパワーを確保している。
- 2首都圏ドミナント網: 1都3県92店舗で鮮魚専門店として高密度展開し、物流効率と認知度を同時に高めている。
- 3高い財務健全性: 自己資本比率76.3%・現金110億85百万円を保有し、無借金に近い強固な財務基盤を持つ。
- 4寿司との連携モデル: 鮮魚売場併設の寿司店で生ネタ高付加価値商品を展開し、客単価向上と差別化を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1筋肉体質の店舗網構築: 収益性・成長性の低い既存店を退店し、2026年3月期以降は最上鮮魚49店舗を加えた最適ポートフォリオを目指す。
- 2海外事業の拡大: タイ合弁25店舗の拡大継続と、米国・アジア向け卸売の新規販路開拓で海外売上比率を引き上げる。
- 3寿司ブランドの確立: 「魚力鮨」「魚力寿司」の認知向上とインバウンド需要取り込みにより、飲食事業の収益基盤を安定させる。
- 4経理ガバナンス強化: 外部CFO・経理部門長を招聘し、2025年度中に決算業務マニュアル整備と組織最適化を完了させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高366億円（+0.8%）・営業利益15億円（-5.6%）で、小売堅調ながら卸売の大幅減益が全体を圧迫した。
最上鮮魚の子会社化: 2025年3月に九州・山口49店舗を運営する最上鮮魚を連結化し、FY2026から業績に取り込む予定である。
タイ合弁の拡大: CP-Uoriki Co.,Ltd.が2025年3月時点で25店舗に達し、タイ向け輸出拡大の基盤が整いつつある。
決算誤謬の判明: FY2025連結財務諸表で複数の誤謬が発覚し、外部有識者主導の業務改革プロジェクトを立ち上げて対応中である。
02
業績推移
売上高
366億円▲0.8%FY25
営業利益
14.9億円▼5.6%FY25
純利益
14.3億円▲4.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 292 | 307 | 321 | 341 | 337 | 363 | 366 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 14.5 | 10.9 | 15.8 | 14.9 |
| 経常利益 | 14.8 | 13.3 | 16.7 | 20.6 | 14.2 | 20.4 | 20.5 |
| 純利益 | 10.8 | 8.0 | 9.2 | 10.1 | 8.0 | 13.6 | 14.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 174 | 171 | 192 | 195 | 197 | 214 | 230 |
| 純資産 (自己資本) | 144 | 144 | 158 | 162 | 163 | 173 | 177 |
| 自己資本比率 (%) | 82.4 | 84.2 | 82.4 | 82.9 | 83.0 | 80.6 | 77.3 |
| 現金及び預金 | 40.8 | 55.4 | 61.2 | 70.2 | 81.1 | 90.9 | 111 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.9 | 8.4 | 9.2 | 17.6 | 11.0 | 19.3 | 21.7 |
| 投資CF | ▲17.8 | 8.3 | 1.6 | ▲2.0 | 7.2 | ▲2.9 | 5.9 |
| 財務CF | ▲4.9 | ▲2.0 | ▲5.1 | ▲6.7 | ▲7.5 | ▲6.7 | ▲7.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
102.35
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.2%
自己資本利益率
ROA
6.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%0.00兆60.3%
RestaurantBusiness0.0兆4.2%0.00兆0.1%
RetailingBusiness0.0兆86.0%0.00兆5.6%
WholesaleBusiness0.0兆9.6%0.00兆0.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
551人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
13.0年
単体 平均年収
640万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
78.00円+2
配当性向
52.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
54
FY21
66
FY22
66
FY23
72
FY24
76
FY25
78
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。