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株式会社オーハシテクニカ
カブシキガイシャオーハシテクニカ上場卸売業7628EDINET: E02905OHASHI TECHNICA INC.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
400億円
2.05%営業利益 (FY25)
17.8億円
8.65%経常利益 (FY25)
23.6億円
18.56%純利益 (FY25)
15.2億円
51.24%総資産
487億円
4.65%自己資本比率
81.5%
—ROE
4.0%
1.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
オーハシテクニカは、自動車向け精密部品を国内外14拠点で供給する独立系サプライヤーである。自社製造（ファクトリー機能）と調達先との協業（ファブレス機能）を組み合わせた独自ビジネスモデルを持ち、圧入プロジェクション接合技術など独自加工技術を核に大手自動車メーカーへ部品を供給する。売上高は2021年の底（298億円）から400億円まで回復し、FY2025は前年比2.1%増の400億円、営業利益は前年比8.6%増の18億円と改善傾向にあるものの、ROE4.0%・ROA5.0%はいずれも目標（8%・10%）に遠く及ばない。地域別では米州が+15.4%と牽引した一方、中国は日系メーカーの生産減と地場EV台頭で-24.5%と大幅減収となり、セグメント損失に転落した。中期経営計画「Mission2025+2」では2027年度に売上高450億円・営業利益41.5億円を掲げ、製造部門比率を現状26%から40%へ引き上げ、収益体質の抜本改善を目指す。米国子会社の工場拡張や国内鈴鹿工場の第2工場建設など設備投資を積極化しており、6年間で設備投資95億円・研究開発費9億円を計画している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車関連部品事業が売上の大半を占め、商社機能（仕入販売）と自社製造の両輪で収益を得ている。
- 2顧客: 国内外の日系大手自動車メーカーを主要得意先とし、日本・米州・中国・アセアン・欧州の5極に販売する。
- 3価値提案: 圧入プロジェクション接合技術等の独自加工技術でHEV/EV向け電動車搭載部品の高強度・軽量化を実現する。
- 4コスト構造: 仕入原価が売上の約79%を占めるファブレス依存型で、製造比率26%の引き上げが収益改善の鍵を握る。
Risks · リスク要因
- 1自動車産業集中リスク: 売上の大半が自動車関連部品に偏在し、日系メーカーの減産が即座に業績直撃する構造的脆弱性がある。
- 2中国事業の悪化リスク: FY2025中国売上高-24.5%・セグメント損失2.3億円で、地場EV台頭による日系メーカー離れが継続する懸念がある。
- 3為替・コスト上昇リスク: 輸入仕入比率が高く、円高転換や原材料・物流費・関税の上昇が仕入コストを直撃し収益率を圧迫するリスクがある。
- 4収益目標乖離リスク: ROE4.0%・ROA5.0%はいずれも目標の半分程度にとどまり、中計最終年度2027年の大幅改善達成に不確実性が残る。
Strengths · 強み
- 1独自接合技術: 圧入プロジェクション接合技術は高強度・大口径・軽量化を同時実現し、複数の大手自動車メーカーで採用が拡大している。
- 2ファクトリー&ファブレス二刀流: 自社製造と外部調達先協業を組み合わせ、幅広い品揃えと柔軟な供給体制を構築している。
- 3グローバル14拠点網: 日本・米州・中国・アセアン・欧州・台湾に拠点を持ち、顧客のグローバル生産に追随できる供給網を有する。
- 4財務健全性: 純資産396億円・自己資本比率約81%と無借金に近い強固なバランスシートで、積極投資の原資を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計「Mission2025+2」の数値目標: 2027年度に売上高450億円・営業利益41.5億円（現状の約2.3倍）の達成を目指す。
- 2製造内製比率の拡大: 米国子会社工場拡張・鈴鹿第2工場建設を推進し、グループ製造部門比率を現状26%から40%へ引き上げる。
- 36年間の成長投資: 設備投資95億円・研究開発費9億円・ESG関連投資7億円の計111億円を計画し、技術力と生産能力を増強する。
- 4EV/HEV向け技術開発: 商品開発部でe-Axle減速機・モーターユニット等の電動車搭載部品向け精密塑性・プレス・接合技術の高度化を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高400億円（+2.1%）・営業利益18億円（+8.6%）・純利益15億円（+51.2%）と増収増益を達成した。
米州が大幅成長: 米州売上高136億円（+15.4%）・セグメント利益5.5億円（+84.1%）と最大の成長ドライバーとなった。
中国事業が赤字転落: 中国売上高27億円（-24.5%）でセグメント損失2.3億円となり、事業再構築等の一時費用も発生した。
株主還元強化: 自己株式取得（5.6億円）と既存保有分消却を実施し、DOE目標を2.5%以上から2.8%以上へ上方修正した。
02
業績推移
売上高
400億円▲2.1%FY25
営業利益
17.8億円▲8.7%FY25
純利益
15.2億円▲51.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 395 | 359 | 298 | 325 | 350 | 392 | 400 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 22.7 | 20.6 | 16.4 | 17.8 |
| 経常利益 | 42.0 | 34.0 | 22.8 | 25.4 | 24.0 | 19.9 | 23.6 |
| 純利益 | 29.6 | 24.6 | 15.4 | 17.9 | 12.8 | 10.1 | 15.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 419 | 424 | 421 | 434 | 437 | 465 | 487 |
| 純資産 (自己資本) | 307 | 319 | 317 | 334 | 356 | 373 | 397 |
| 自己資本比率 (%) | 73.2 | 75.4 | 75.2 | 77.2 | 81.5 | 80.1 | 81.5 |
| 現金及び預金 | 200 | 218 | 214 | 202 | 198 | 164 | 170 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 40.0 | 33.0 | 21.2 | 5.7 | 6.0 | 26.5 | 27.6 |
| 投資CF | ▲11.9 | ▲5.4 | ▲8.0 | ▲9.9 | ▲7.3 | ▲55.5 | ▲13.8 |
| 財務CF | ▲8.3 | ▲8.5 | ▲14.7 | ▲16.6 | ▲13.1 | ▲13.6 | ▲15.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
115.95
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.0%
自己資本利益率
ROA
3.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Americas0.0兆34.1%0.00兆4.0%
ASEAN0.0兆7.3%0.00兆12.6%
China0.0兆6.8%▲0.00兆-8.6%
Europe0.0兆3.6%0.00兆5.0%
Japan0.0兆48.2%0.00兆5.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
164人
平均年齢
46.0歳
平均勤続
16.0年
単体 平均年収
686万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
102.00円+12
配当性向
82.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
78
FY21
72
FY22
83
FY23
85
FY24
90
FY25
102
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。