株
株式会社ナカニシ
カブシキガイシャナカニシ上場精密機器7716EDINET: E02331NAKANISHI INC.
決算期: 12月期
業種: 精密機器
売上高 (FY25)
812億円
5.37%営業利益 (FY25)
141億円
3.47%経常利益 (FY25)
169億円
2.02%純利益 (FY25)
-24.0億円
127.96%総資産
1602億円
1.17%自己資本比率
71.2%
—ROE
-2.0%
9.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ナカニシは1930年創業、「削るテクノロジー」を核心技術として歯科用ハンドピース・外科用動力器具・産業用スピンドルを世界135カ国以上に供給する精密機器メーカーである。売上高はFY2019の354億円からFY2025の812億円へと約6年で2.3倍に拡大しており、そのうち海外売上比率は88.4%に達する。事業はDCI（歯科用ユニット等）を含む歯科事業（売上の約59%）、外科事業、機工事業の4セグメントで構成され、歯科事業が利益の大部分を稼ぐ収益の柱である。 FY2025は売上高こそ前期比5.4%増の812億円を達成したが、のれん償却等の影響で純損失24億円・ROE▲2.0%と最終損益は赤字に転落した。一方で営業CFは167億円と良好で、財務体質は総資産1,602億円・純資産1,141億円と安定している。2025年から始動した中期経営計画NV2030では2027年売上高880億円～950億円、2030年売上高1,000億円～1,200億円、ROE12%を目標に掲げており、歯科ハンドピースのブランド強化・外科事業のM&A活用・機工事業の欧州展開を柱とする成長戦略を推進中である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 歯科事業が売上481億円(59%)・利益の大部分を占め、DCI事業205億円・外科事業55億円・機工事業69億円が補完する。
- 2顧客: 世界135カ国以上の歯科・整形外科クリニックおよびDSO(歯科グループ法人)向けに精密機器を供給する。
- 3価値提案: 革新的「削るテクノロジー」で歯科用ハンドピース・外科用動力器具・産業用スピンドルを一貫開発・製造する。
- 4コスト構造: 自社工場による内製主体の製造体制を持ち、ISO9001・ISO13485認証のもと品質管理コストを固定費として保有する。
Risks · リスク要因
- 1海外売上比率88.4%のため、円高が急進した場合に売上・利益が直接圧迫され、FY2025でも為替影響で売上が+2.75億円に留まる脆弱性がある。
- 2欧州MDR・米国FDA・日本薬機法など各国医療機器規制の改定により、承認取得コスト増加や製品販売差止めリスクが常在する。
- 3DCI事業でのれん減損等が顕在化し、FY2025純損失24億円・ROE▲2.0%を招いており、M&A後の統合・収益化リスクが高い。
- 4知的財産訴訟・製造物責任訴訟および特定地域での模倣品問題により、多額の賠償や製造差止めが業績に重大な影響を及ぼす可能性がある。
Strengths · 強み
- 1歯科ハンドピースで世界トップクラスのブランドを持ち、Henry Schein社等の大手流通を通じ135カ国に販売網を確立している。
- 2売上の88.4%が海外由来で地域分散が進んでおり、特定市場への依存度が低く景気変動への耐性が相対的に高い。
- 3歯科・外科・産業用と「削る」技術を横展開する多角的ポートフォリオにより、市場環境の変化に応じた収益補完機能を持つ。
- 4売上高がFY2019比2.3倍に拡大した実績があり、M&Aも活用しながら持続的な規模拡大を実現してきた成長トラックレコードを有する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画NV2030で2027年売上880億円～950億円・EBITDA220億円～250億円、2030年売上1,000億円～1,200億円を目指す。
- 2歯科事業ではDSOビジネス拡大・予防歯科製品拡充・グローバルアフターサービス強化でブランド力と安定収益の底上げを図る。
- 3外科事業では国内・北米の販売体制強化に加え、提携・M&Aも活用して事業規模を拡大し、28.1%増収の勢いを持続させる。
- 4資本効率目標ROE12%・総還元性向70%を設定し、自己株式取得(FY2025で約29億円)を含む株主還元と規律ある財務運営を両立する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は812億円(前期比+5.4%)と全4事業が増収を達成したが、営業利益141億円(前期比▲3.5%)と減益が続いている。
のれん減損等により純損失24億円(前期は純利益86億円)と最終損益が大幅悪化し、ROEが▲2.0%に落ち込んだ。
外科事業は売上55億円(+28.1%)・営業利益27億円(+18.5%)と全社で最も高い成長率を示し、次の収益柱として存在感を高めている。
2025年より中期経営計画NV2030をスタートし、歯科事業受注高507億円(+14.0%)・受注残高90億円(+39.6%)と先行指標は好調である。
02
業績推移
売上高
812億円▲5.4%FY25
営業利益
141億円▼3.5%FY25
純利益
-24億円▼128.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 354 | 331 | 449 | 487 | 597 | 770 | 812 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 154 | 143 | 146 | 141 |
| 経常利益 | 98.4 | 86.3 | 140 | 176 | 172 | 173 | 169 |
| 純利益 | 71.0 | 64.5 | 101 | 125 | 228 | 85.8 | -24.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 775 | 825 | 945 | 1026 | 1408 | 1583 | 1602 |
| 純資産 (自己資本) | 725 | 763 | 829 | 910 | 1132 | 1212 | 1141 |
| 自己資本比率 (%) | 93.5 | 92.5 | 87.8 | 88.7 | 80.4 | 76.6 | 71.2 |
| 現金及び預金 | 247 | 300 | 349 | 316 | 260 | 352 | 460 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 70.2 | 91.8 | 120 | 77.6 | 85.6 | 153 | 166 |
| 投資CF | ▲43.2 | ▲13.8 | ▲41.5 | ▲63.1 | ▲191 | ▲79.4 | ▲86.8 |
| 財務CF | ▲27.7 | ▲26.9 | ▲39.7 | ▲61.1 | 34.1 | 6.0 | 6.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DCIProducts0.0兆25.3%▲0.00兆-2.4%
DentalProducts0.0兆59.4%0.02兆35.0%
IndustrialProducts0.0兆8.5%0.00兆11.8%
SurgicalProducts0.0兆6.8%0.00兆48.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,107人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
11.8年
単体 平均年収
568万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
80.00円+2
配当性向
41.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
54
FY22
68
FY23
74
FY24
78
FY25
80
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。