株
株式会社ニコン
カブシキガイシャニコン上場精密機器7731EDINET: E02271NIKON CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 精密機器
売上高 (FY25)
7153億円
0.27%営業利益 (FY25)
24.2億円
93.91%経常利益 (FY25)
24.2億円
94.19%純利益 (FY25)
61.2億円
81.20%総資産
11105億円
3.19%自己資本比率
57.4%
—ROE
0.9%
4.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ニコンは光学・精密技術を基盤に、映像(ミラーレスカメラ・業務用シネマ)、精機(FPD・半導体露光装置)、ヘルスケア(顕微鏡・アイケア・細胞受託生産)、コンポーネント(光学部品・エンコーダ)、デジタルマニュファクチャリング(金属3Dプリンター)の5セグメントを展開するグローバルメーカーである。FY2025(2025年3月期)は売上7,153億円と前期比ほぼ横ばいだが、営業利益は24億円(前期比94%減)と大幅に悪化した。映像事業は新製品「Z50II」「Z6III」や円安効果で売上+5.6%となった一方、買収したRED社の赤字や固定資産減損が重荷となった。精機事業は半導体露光装置の販売台数減少・減損損失により営業利益が前期比90%減の15億円に激減し、デジタルマニュファクチャリング事業は152億円の営業損失が継続している。2022年度策定の中期経営計画では最終年度の営業利益700億円目標を掲げていたが、最新見通しは360億円にとどまる見込みで、計画未達が確定的となった。2025年度を「体制整備の年」と位置づけ、業務用動画機・次世代露光装置・金属付加加工の3領域に経営資源を集中する方針を打ち出している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 映像41%・精機28%・ヘルスケア16%・コンポーネント10%・デジタルマニュファクチャリング3%の5事業で売上7,153億円を構成する。
- 2顧客: 個人消費者向けカメラから半導体・FPDメーカー、医療機関、防衛・航空宇宙向け産業機器まで多様なBtoB/BtoC顧客に供給する。
- 3価値提案: 100年超の光学・精密加工技術を核に、ハードウェア単体から消耗品・サービス・ソフトウェア一体のソリューションを提供する。
- 4コスト構造: 研究開発費・設備投資が重く、SLM社・RED社のM&A後ののれん償却や先行投資が短期収益を圧迫する構造である。
Risks · リスク要因
- 1半導体事業の収益変動リスク: 半導体市況悪化で精機事業の営業利益がFY2025に前期比90%減となり、受注残高も前期比28.3%減と回復の遅れが鮮明である。
- 2M&A投資の減損リスク: SLM社・RED社の買収により多額ののれんを計上しており、事業環境悪化時には追加減損損失が財務を一段と圧迫する恐れがある。
- 3地政学・輸出規制リスク: 米中貿易摩擦や米国関税強化が半導体装置・光学部品の輸出規制強化につながり、売上・サプライチェーンへの影響が拡大する懸念がある。
- 4デジタルマニュファクチャリング事業の赤字継続: 金属3Dプリンター事業はFY2025に152億円の営業損失を計上しており、黒字化時期が見通せず資金流出が続いている。
Strengths · 強み
- 1光学・精密技術の蓄積: ナノメートル精度の光学設計・製造技術はFPD露光装置で業界トップ水準を維持し、代替困難な参入障壁を形成している。
- 2映像事業の収益安定性: Z9/Z8等の中高級ミラーレスとNIKKORレンズが好調で、FY2025営業利益413億円と全社利益を支える稼ぎ頭になっている。
- 3グローバルブランドと販売網: 170カ国以上に展開するニコンブランドと代理店網が、映像からB2B精密機器まで幅広い製品の海外展開を支えている。
- 4ヘルスケア事業の成長: FY2025売上+7.9%・営業利益+25%で67億円を達成し、細胞受託生産スケール化で新たな利益柱への成長が期待できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 13領域への集中投資: 業務用動画機・次世代ArF液浸/後工程向け露光装置・金属付加加工の3分野に成長投資を重点配分し、2025年度以降の収益回復を図る。
- 2映像事業の動画シフト: RED社との協業で業務用シネマ市場を開拓し、若年層・新規ユーザー獲得とともに安定収益基盤の拡大を2030年目標に推進する。
- 32030年ありたい姿の実現: 「人と機械が共創する社会の中心企業」を目指し、配分可能原資の80%以上を成長投資に振り向けつつ株主還元も強化する方針である。
- 4構造改革と体制合理化: FY2025を体制整備の年と位置づけ、投資選別・組織統合・コスト削減を進め、中期目標の営業利益360億円(FY2025見通し)達成を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益が前期比93.9%減の24億円に急落し、中期計画目標700億円に対し大幅に未達となることが確定的となった。
RED社の完全子会社化を完了したが、低調なシネマ業界の影響でRED社が営業赤字となり、映像事業営業利益は前期比11.3%減の413億円にとどまった。
半導体後工程向け露光装置の開発を初めて発表し、新市場開拓への第一歩を踏み出したが、収益寄与は中長期になる見通しである。
自己株式300億円取得・配当173億円支払いと株主還元を実施する一方、現金残高が前期比431億円減の1,636億円に低下し財務的余裕が縮小した。
02
業績推移
売上高
7,153億円▼0.3%FY25
営業利益
24.2億円▼93.9%FY25
純利益
61.2億円▼81.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 7087 | 5910 | 4512 | 5396 | 6281 | 7172 | 7153 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 499 | 549 | 398 | 24.2 |
| 経常利益 | 463 | 273 | 145 | 210 | 721 | 416 | 24.2 |
| 純利益 | 665 | 76.9 | -345 | 427 | 449 | 326 | 61.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 11350 | 10059 | 9897 | 10396 | 10503 | 11471 | 11105 |
| 純資産 (自己資本) | 6159 | 5407 | 5376 | 5977 | 6150 | 6838 | 6380 |
| 自己資本比率 (%) | 54.3 | 53.7 | 54.3 | 57.5 | 58.6 | 59.6 | 57.4 |
| 現金及び預金 | 4111 | 3240 | 3518 | 3703 | 2113 | 2066 | 1636 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 689 | 164 | 49.7 | 314 | 0.1 | 308 | 483 |
| 投資CF | ▲253 | ▲213 | 180 | ▲3.8 | ▲1121 | ▲414 | ▲700 |
| 財務CF | ▲216 | ▲727 | ▲49.9 | ▲262 | ▲562 | ▲89.4 | ▲198 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
17.86
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
0.9%
自己資本利益率
ROA
0.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
20,069人
単体
4,634人
平均年齢
42.1歳
平均勤続
13.9年
単体 平均年収
851万円
連結従業員数 推移
FY21
19,448
FY22
18,437
FY23
18,790
FY24
19,444
FY25
20,069
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
70
FY21
30
FY22
60
FY23
65
FY24
75
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。