株
株式会社タムロン
カブシキガイシャタムロン上場精密機器7740EDINET: E02308Tamron Co.,Ltd.
決算期: 12月期
業種: 精密機器
売上高 (FY25)
851億円
3.85%営業利益 (FY25)
166億円
13.35%経常利益 (FY25)
167億円
13.49%純利益 (FY25)
118億円
19.03%総資産
1060億円
3.78%自己資本比率
81.0%
—ROE
14.0%
5.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
タムロンは光学技術を核に、写真用交換レンズ(売上比率71.3%)を主力としつつ、監視&FA用レンズ(14.2%)、車載・医療等モビリティ&ヘルスケア(14.5%)へ多角展開する光学レンズ専業メーカーである。自社ブランドとOEM供給の二軸で収益を確保し、国内(青森)・ベトナム・中国の3極生産体制を整備する。FY2025は売上851億円(前期比-3.8%)と減収となったが、これはOEM出荷減と円高影響が主因であり、自社ブランド品は前期並みを維持した。車載カメラ用レンズは初の100億円達成、医療用レンズも初の10億円を達成するなど成長セグメントが台頭しており、事業ポートフォリオの多様化は着実に進む。中期経営計画「Value Creation26 ver2.0」では売上950億円・営業利益205億円・ROE16%以上を目標に掲げており、M&Aや技術戦略「撮るから測るへ」による新規事業創出を加速させる方針である。主要リスクとして、ソニーグループ向け依存(売上比率23.1%)と写真関連事業集中、地政学リスクへの対応が課題として挙げられる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 写真用交換レンズ(自社ブランド+OEM)が売上の71.3%を占め、監視&FA14.2%、車載・医療14.5%が補完する。
- 2顧客: ソニーグループ(売上比23.1%)を筆頭に、カメラメーカー・監視カメラメーカー・自動車メーカーへグローバルに供給する。
- 3価値提案: コアの光学設計・精密加工技術を活かし、高倍率ズームや極小径レンズ等の差別化製品をタイムリーに市場投入する。
- 4生産体制: 国内(青森)・ベトナム・中国の3極体制で地政学リスクを分散し、工場自動化・省人化で競争力を維持する。
Risks · リスク要因
- 1写真関連事業への集中: 売上の71.3%を占める写真用レンズはスマートフォンカメラとの競合やカメラ市場縮小の影響を直接受けやすい。
- 2ソニーグループへの依存: 売上比率23.1%を単一グループが占め、ソニーの戦略変更や取引条件変更が業績に大きく影響するリスクがある。
- 3為替リスク: FY2025に米ドル約2円の円高が売上を押し下げており、輸出比率の高さから為替変動が収益を直撃する構造が続いている。
- 4硝材調達集中リスク: 主要原材料の光学ガラス材料は限られた仕入先に依存しており、供給途絶時に生産計画が大幅に狂う可能性がある。
Strengths · 強み
- 1マウント展開力: FY2024-25にソニー・ニコン・キヤノンRF向け計13機種を投入し、主要3マウントを網羅して販売機会を最大化している。
- 2高収益体質: FY2025の営業利益率19.5%はレンズ専業メーカーとして高水準であり、原価低減活動と生産効率化が下支えしている。
- 3技術の横展開: 写真用で培った光学設計・薄膜コーティング技術を車載・医療・監視向けへ転用し、新規市場での優位性を確立している。
- 4財務健全性: 現預金353億円を保有しつつROE14.0%を維持し、戦略投資余力と株主還元(総還元性向60%程度)を両立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計目標の引き上げ: 「Value Creation26 ver2.0」で売上950億円・営業利益205億円(利益率21.6%)・ROE16%以上へ目標を上方修正した。
- 2技術戦略「撮るから測るへ」: 光学コア技術を車載ADAS・医療・産業計測へ展開し、2030年に向けた非写真事業の売上構成比拡大を目指す。
- 3M&Aと戦略投資の加速: 新規事業創出に向けM&A・アライアンス・オープンイノベーションを積極化し、財務戦略に基づき戦略投資を拡大する。
- 43極生産体制の強化: ベトナム新工場を含む生産拠点拡充と自動化・省人化推進で地政学リスクを軽減し、供給安定性を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上851億円(前期比-3.8%)・営業利益166億円(-13.4%)と減収減益。OEM出荷減と円高(米ドル約2円高)が主因である。
車載・医療が節目達成: 車載カメラ用レンズが初の100億円、医療用レンズが前期比約1.5倍で初の10億円を達成し、成長を牽引した。
中計初年度で全目標達成: 「Value Creation26」の2026年最終目標を初年度(FY2024)で全て達成し、上方修正版ver2.0を始動した。
株主還元を強化: FY2025に配当金60億円・自己株買い約40億円を実施し、総還元性向60%程度の方針に沿った積極的な還元を継続した。
02
業績推移
売上高
851億円▼3.8%FY25
営業利益
166億円▼13.3%FY25
純利益
118億円▼19.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 633 | 484 | 575 | 634 | 714 | 885 | 851 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 110 | 136 | 192 | 166 |
| 経常利益 | 74.0 | 37.5 | 75.3 | 115 | 140 | 193 | 167 |
| 純利益 | 53.3 | 19.6 | 51.7 | 83.5 | 108 | 145 | 118 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 693 | 582 | 671 | 756 | 871 | 1022 | 1060 |
| 純資産 (自己資本) | 545 | 458 | 525 | 606 | 707 | 823 | 859 |
| 自己資本比率 (%) | 78.7 | 78.7 | 78.3 | 80.2 | 81.2 | 80.6 | 81.0 |
| 現金及び預金 | 284 | 214 | 258 | 299 | 326 | 384 | 354 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 109 | 75.5 | 86.6 | 92.3 | 100 | 176 | 151 |
| 投資CF | ▲28.6 | ▲123 | ▲37.8 | ▲38.6 | ▲51.5 | ▲67.3 | ▲73.4 |
| 財務CF | ▲19.2 | ▲21.1 | ▲12.5 | ▲20.4 | ▲27.8 | ▲60.2 | ▲111 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
72.79
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.0%
自己資本利益率
ROA
11.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MobilityAndHealthcareProductsOthers0.0兆14.5%0.00兆21.9%
PhotographicProducts0.1兆71.3%0.02兆25.8%
SurveillanceAndFALenses0.0兆14.2%0.00兆13.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
950人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
16.7年
単体 平均年収
828万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
106.25円-139
配当性向
68.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
107
FY22
150
FY23
205
FY24
245
FY25
106
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。