株
株式会社平山ホールディングス
カブシキカイシャヒラヤマホールディングス上場精密機器7781EDINET: E31602HIRAYAMA HOLDINGS Co.,Ltd.
決算期: 06月期
業種: 精密機器
売上高 (FY25)
362億円
2.63%営業利益 (FY25)
12.7億円
13.49%経常利益 (FY25)
13.0億円
11.49%純利益 (FY25)
8.6億円
13.34%総資産
124億円
0.52%自己資本比率
40.5%
—ROE
18.1%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社平山ホールディングスは、製造業向け構内作業請負（インソーシング）・製造派遣を中核に、技術者派遣・海外事業・コンサルティング等を展開する人材サービスグループである。売上高はFY2019の208億円からFY2025の362億円へ6年間で約1.7倍に拡大しており、直近期も前年比2.6%増・営業利益13億円（同13.5%増）と増収増益を達成した。主力のインソーシング・派遣事業が売上の約81%を占め、医療機器・電子デバイス・物流・旅客等の多様な業種からの受注を取り込んでいる。最大顧客はテルモ株式会社で売上比13.7%と依存度が高い点は留意事項である。2024年7月に始動した中期経営計画「ファーストステージ」では、2027年6月期に売上460億円・営業利益22億円・ROE20%超を掲げ、請負化推進による収益性改善、M&Aによる業容拡大、技術者派遣の強化を三本柱とする。一方、採用コスト上昇・最低賃金引上げによるコスト圧迫、タイ事業の自動車生産低迷（派遣従業員数前年比19.4%減）、特定顧客依存などのリスクを抱えており、収益性改善（営業利益率3.5%→目標6.0%）が最大の経営課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: インソーシング・派遣事業が売上の約81%を占め、技術者派遣3.4億円・海外事業2.4億円が補完する。
- 2顧客: 医療機器・自動車・電子デバイス・物流等の製造業を中心に国内外の幅広い業種に人材を供給する。
- 3価値提案: 設備・敷地を持たない製造業として、自社研修センターで育成した人材を請負・派遣形態で柔軟に提供する。
- 4コスト構造: 労務費・採用費が原価の大半を占め、最低賃金改定や採用競争激化が収益を直接押し下げる構造である。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存: テルモ株式会社向け売上が総売上の13.7%を占め、同社の生産変動や方針変更が業績に直結するリスクがある。
- 2労務コスト上昇: 最低賃金の毎年引上げと採用競争激化により労務費・採用費が上昇し、営業利益率3.5%の更なる圧迫が懸念される。
- 3法的規制リスク: 労働者派遣法違反や偽装請負認定があれば事業停止・許可取消となり、主力事業が停止するリスクがある。
- 4海外事業の低迷: タイ自動車生産が前年比15〜25%減で推移し、派遣従業員数が19.4%減となるなど海外事業の回復見通しが不透明である。
Strengths · 強み
- 1現場改善能力: 独自の現場改善コンサルティングと技術研修センターを組み合わせ、請負契約での生産効率向上を実現できる。
- 2請負化推進力: 製造派遣から請負への転換を複数顧客で実現し、安定収益と利益率向上を同時に達成している。
- 3多様な採用ネットワーク: 地方テレビCM・SNS・外国人・障がい者雇用等を組み合わせ、逼迫した採用市場で人材確保を継続している。
- 4持続的成長実績: FY2019から6年連続増収を達成し、ROE18.1%と資本効率の高さを示している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期計画「ファーストステージ」: 2027年6月期に売上460億円・営業利益22億円・ROE20%超を目標に掲げ、2024年7月始動した。
- 2請負化と高収益化: 製造派遣から請負への転換を推進し、現場改善活動で原価率を低下させ、中長期目標の営業利益率6.0%を目指す。
- 3M&A・アライアンス戦略: 後継者難の中小製造請負・派遣業者を対象にROICを活用したM&Aを推進し、業容拡大と多様化を図る。
- 4成長事業への投資: 技術者派遣・外国人雇用管理サポート・AIを活用した新サービスを成長領域と位置付け、採用・育成体制を強化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 売上362億円（前年比2.6%増）・営業利益13億円（同13.5%増）を達成し、6期連続増収を継続した。
平山GL社の寄与: 前期連結子会社化した旧ブリヂストングリーンランドスケープを改称した平山GL社が増収増益に貢献した。
タイ事業の大幅縮小: タイ自動車生産の前年比約15〜25%減を背景に、現地派遣従業員が2,134名と前年同月比19.4%減少した。
技術者派遣の利益減: IT系若手エンジニアの配属遅延により技術者派遣セグメント利益が前年比19.8%減の1.0億円に落ち込んだ。
02
業績推移
売上高
362億円▲2.6%FY25
営業利益
12.7億円▲13.5%FY25
純利益
8.6億円▲13.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 208 | 230 | 230 | 280 | 317 | 353 | 362 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 6.9 | 8.9 | 11.2 | 12.7 |
| 経常利益 | 2.5 | 4.0 | 6.5 | 7.8 | 9.5 | 11.7 | 13.0 |
| 純利益 | 3.6 | 2.9 | 4.1 | 4.1 | 5.5 | 7.6 | 8.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 77.1 | 73.7 | 81.8 | 87.2 | 101 | 123 | 124 |
| 純資産 (自己資本) | 27.7 | 28.9 | 31.9 | 35.8 | 39.9 | 44.7 | 50.1 |
| 自己資本比率 (%) | 36.0 | 39.2 | 39.0 | 41.1 | 39.4 | 36.3 | 40.5 |
| 現金及び預金 | 33.6 | 32.8 | 38.5 | 33.8 | 43.0 | 59.1 | 60.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 5.8 | 5.0 | 8.9 | 2.4 | 5.6 | 10.0 | 9.9 |
| 投資CF | ▲1.4 | ▲0.4 | 0.7 | ▲3.5 | ▲1.0 | 0.7 | ▲1.0 |
| 財務CF | ▲0.8 | ▲5.3 | ▲3.9 | ▲3.7 | 4.7 | 5.3 | ▲7.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
112.36
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
18.1%
自己資本利益率
ROA
6.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.7%0.00兆28.0%
OutsourcingBusiness0.0兆81.1%0.00兆6.3%
OverseasBusiness0.0兆6.7%0.00兆2.4%
TechnologyField0.0兆8.6%0.00兆3.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
9人
平均年齢
51.9歳
平均勤続
3.8年
単体 平均年収
999万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
66.00円+12
配当性向
109.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
38
FY22
48
FY23
25
FY24
54
FY25
66
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。