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株式会社シー・エス・ランバー
カブシキガイシャシーエスランバー上場その他製品7808EDINET: E33497C.S. LUMBER CO., INC
決算期: 05月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
207億円
2.18%営業利益 (FY25)
17.8億円
18.35%経常利益 (FY25)
16.8億円
19.26%純利益 (FY25)
11.6億円
19.36%総資産
269億円
14.47%自己資本比率
41.9%
—ROE
10.7%
4.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
シー・エス・ランバーは、千葉県東金市・山武市を生産拠点とし、首都圏1都4県を主要マーケットとする木材プレカット加工・販売を中核とした企業グループである。プレカット事業（売上比74%）、建築請負事業（同25%）、不動産賃貸事業（同5%）の3本柱で構成され、製材・加工から配送・建築・不動産まで一貫したバリューチェーンを強みとする。FY2025は新設住宅着工戸数の4.0%減を受け、プレカット事業の出荷棟数が11.4%減少し、売上高は207億円（前年比-2.2%）、営業利益は18億円（同-18.4%）と減収減益となった。一方で建築請負事業は売上+17.3%・利益+22.2%、不動産賃貸事業も売上+22.6%・利益+20.8%と好調を維持し、事業分散による収益の下支えが機能した。中長期ビジョン「VISION 2032」のもと、サイディングプレカット参入、工場無人化投資、大型木造非住宅受注の拡大、保育所向け賃貸物件の積み増しを推進中。住宅着工数の構造的減少が続く環境下で、材工一体提案と不動産賃貸の安定収益化による収益構造転換が最大の経営課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: プレカット事業が売上の約74%を占め、建築請負25%・不動産賃貸5%が補完する複合モデルである。
- 2顧客: 首都圏1都4県の工務店・ハウスビルダーに木材プレカット品と建築施工をワンストップで提供する。
- 3価値提案: 製材・加工・配送・施工・不動産を一気通貫で担う材工一体提案でコスト削減と利便性を訴求する。
- 4コスト構造: 自社工場での加工内製化と配送内製化により歩留まり改善と物流コスト圧縮を競争力の源泉とする。
Risks · リスク要因
- 1住宅着工数の構造的減少: 少子化・金利上昇・建築コスト高騰を背景に新設着工戸数が中長期的に減少し、主力事業を圧迫する。
- 2事業エリア集中リスク: 首都圏1都4県への特化により、大規模地震や地域経済の急変が業績に集中的な打撃を与えうる。
- 3木材価格・為替変動: 輸入木材依存が高く、為替円安や海外住宅需要増加時に原材料調達コストが急騰する可能性がある。
- 4創業者への依存リスク: 代表取締役社長の中井千代助への経営依存度が高く、後継体制の整備が経営上の重要課題となっている。
Strengths · 強み
- 1一貫バリューチェーン: 製材加工から配送・建築・不動産まで自社内製化し、外注依存を抑えコスト競争力を確保している。
- 2首都圏集中戦略: 全国で人口減少率が最も低い1都4県に特化し、他地域より高い住宅需要水準を安定的に取り込む。
- 3不動産賃貸の安定収益: 保育所21物件・その他34物件から年間11億円超の安定賃料を得て収益変動を緩和している。
- 4大型木造建築ノウハウ: 1,000坪超の木造福祉施設など非住宅大型木造施設の実績を蓄積し高付加価値受注を開拓中。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1サイディングプレカット参入: 外壁材プレカット事業を早期軌道化し、構造材との営業シナジーで受注単価と棟数を拡大する。
- 2工場無人化・省人化投資: プレカット加工機の刷新と無人化ライン導入を計画し、2026年5月期中にコスト競争力を底上げする。
- 3不動産賃貸の積極拡大: 2026年4月開所予定の保育所2箇所を含め収益物件を継続取得し、安定収益基盤を厚くする方針。
- 4大型木造非住宅受注の強化: 脱炭素需要や木造化促進法を追い風に福祉・保育施設等の大型非住宅施設受注を都市部中心に拡大する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上207億円（-2.2%）・営業利益18億円（-18.4%）・純利益12億円（-19.3%）と住宅市況悪化で大幅減益となった。
プレカット事業の急減速: 出荷棟数5,485棟（-11.4%）・セグメント利益7億円（-42.0%）と主力事業が最大の下押し要因となった。
建築請負・不動産賃貸が好調: 建築請負は売上52億円（+17.3%）、不動産賃貸は売上11億円（+22.6%）と2事業が減益を部分カバーした。
FY2026予想は売上221億円・経常利益17億円と増収ながら利益横ばいを見込み、無人化投資・人的資本投資の先行負担を織り込む。
02
業績推移
売上高
207億円▼2.2%FY25
営業利益
17.8億円▼18.4%FY25
純利益
11.6億円▼19.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 150 | 78.0 | 156 | 163 | 251 | 245 | 211 | 207 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 40.6 | 32.5 | 21.7 | 17.8 |
| 経常利益 | 5.7 | 3.6 | 10.3 | 13.4 | 40.3 | 31.8 | 20.8 | 16.8 |
| 純利益 | 3.6 | 1.9 | 6.4 | 8.9 | 27.7 | 22.4 | 14.4 | 11.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 127 | 135 | 146 | 161 | 210 | 224 | 235 | 269 |
| 純資産 (自己資本) | 26.4 | 27.5 | 33.4 | 42.0 | 68.9 | 89.9 | 103 | 113 |
| 自己資本比率 (%) | 20.8 | 20.4 | 22.8 | 26.1 | 32.7 | 40.2 | 43.7 | 41.9 |
| 現金及び預金 | 14.2 | 17.1 | 22.8 | 23.7 | 48.9 | 53.9 | 51.2 | 33.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.8 | 5.0 | 14.0 | 11.1 | 33.8 | 20.9 | 20.0 | 21.6 |
| 投資CF | ▲18.2 | ▲10.5 | ▲7.8 | ▲11.7 | ▲8.3 | ▲22.9 | ▲23.1 | ▲55.5 |
| 財務CF | 6.7 | 8.4 | ▲0.6 | 1.5 | ▲0.4 | 7.0 | 0.3 | 15.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
625.99
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.7%
自己資本利益率
ROA
4.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionContracting0.0兆24.8%0.00兆7.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.7%▲0.00兆-0.6%
Precut0.0兆68.0%0.00兆5.3%
RealEstateLease0.0兆5.4%0.00兆51.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
210人
平均年齢
40.1歳
平均勤続
7.8年
単体 平均年収
506万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
80.00円
配当性向
16.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
50
FY22
80
FY23
80
FY24
80
FY25
80
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。