フ
フランスベッドホールディングス株式会社
フランスベッドホールディングスカブシキガイシャ上場その他製品7840EDINET: E02472FRANCE BED HOLDINGS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
606億円
2.38%営業利益 (FY25)
47.0億円
2.38%経常利益 (FY25)
46.9億円
0.62%純利益 (FY25)
29.5億円
6.00%総資産
709億円
3.37%自己資本比率
57.3%
—ROE
7.5%
0.74%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フランスベッドホールディングスは、介護保険対応の福祉用具貸与を中心とするメディカルサービス事業（売上構成比約67%）と、家庭向けベッドの製造・卸販売を軸とするインテリア健康事業（同約32%）を2大セグメントとして展開する。FY2025の売上高は606億円（前年比+2.3%）、営業利益47億円（同+2.3%）と緩やかな増収増益を維持した。メディカルサービス事業は福祉用具貸与・病院施設向け・リネンサプライの全カテゴリーが増収となり業績を牽引した一方、インテリア健康事業は物価上昇による消費マインドの低下や家具専門店の減少を受け、売上が前年比1.4%減とやや軟調に推移した。国内の65歳以上人口が3,600万人超・高齢化率29.3%という構造的な追い風を受け、都市部での営業所新設やM&Aにより福祉用具貸与の規模拡大を図る戦略が基本軸である。2024年4月にスタートした中期経営計画（FY2025〜FY2027）では最終年度に売上650億円・営業利益54億円を目標に掲げ、シルバービジネスへの経営資源の重点投入とDX推進による生産性向上を並行して推進している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: メディカルサービス事業が売上の約67%を占め、介護保険適用の福祉用具貸与によるストック型レンタル収益が基盤となっている。
- 2顧客: 高齢者・介護事業者・病院・施設・ホテルを主要顧客とし、家庭向けベッド購入者も含む幅広い層に対応している。
- 3価値提案: 福祉用具の貸与・配送・メンテナンスを一体提供し、独自品質基準FESに基づく高付加価値商品で差別化を図っている。
- 4コスト構造: レンタル資産への設備投資と倉庫・サービスセンター網の維持が主要コストで、減価償却費は年間約51億円に上る。
Risks · リスク要因
- 1介護保険制度改定リスク: 売上の50%超が介護保険依存で、3年ごとの改定で給付率引き下げや対象外化が生じると業績に直撃する。
- 2原材料・物流コスト上昇リスク: 円安長期化による仕入原価上昇と賃上げ・物流費高騰が重なり、FY2025の販管費は前年比+10.6億円増加した。
- 3インテリア健康事業の市場縮小リスク: 家具小売市場の寡占化・中小店廃業・EC競争激化により、FY2025の同事業売上は前年比1.3%減となった。
- 4人材確保リスク: 福祉用具配送・メンテナンス要員の確保難が続けば、営業所拡大計画の実行が遅れ成長戦略に支障をきたす恐れがある。
Strengths · 強み
- 1福祉用具貸与の国内最大級プレゼンス: 全国に拠点網を持ち、都市部への営業所拡大とM&Aで業界No.1シェア確立を目指す強固な地盤がある。
- 2レンタルのストック型収益モデル: 福祉用具貸与はリピート契約が基本で、景気変動に左右されにくい安定的な売上基盤を形成している。
- 3独自品質基準FESによる製品差別化: JIS規格より厳格な自社基準を設け、中・高価格帯商品の開発力で模倣困難な競争優位を持つ。
- 4高齢化の構造的追い風: 65歳以上人口3,600万人超・後期高齢者増加という人口動態が主力事業の長期需要を底堅く支えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1シルバービジネスへの集中投資: 都市部で営業員増員・営業所新設・M&Aを実施し、FY2027売上650億円・営業利益54億円の達成を目指している。
- 2DX推進による効率化: AI活用の配送ルート最適化と契約書類電子化を推進し、労働生産性向上でコスト増を吸収する計画を進めている。
- 3インテリア健康事業の高付加価値化とEC強化: 中・高価格帯商品の開発とEC向け販売を拡大し、縮小市場の中でも収益を維持する方針をとっている。
- 4循環型経済への対応と海外展開: レンタル売上比率を高めた資源循環モデルを推進しつつ、ベトナムを中心とした海外市場への商品展開も進めている。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上606億円（+2.3%）、営業利益47億円（+2.3%）と増収増益を達成したが、純利益は前年比5.9%減の29億円となった。
メディカルサービス事業が牽引: 病院・施設向け事業で介護従事者負担軽減商品が好調に売れ、同事業売上は前年比+16億円の405億円に拡大した。
子会社決算期変更の影響: ホームケアサービス山口の決算日を変更し、FY2025に14ヶ月分の損益を取込んだため、比較可能性に留意が必要である。
中期経営計画スタート: 2024年4月に3カ年計画を始動し、レンタル資産投資や有形固定資産取得で約47億円の投資活動支出を実行した。
02
業績推移
売上高
606億円▲2.4%FY25
営業利益
47億円▲2.4%FY25
純利益
29.5億円▼6.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 518 | 524 | 524 | 544 | 586 | 592 | 606 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 39.2 | 44.8 | 45.9 | 47.0 |
| 経常利益 | 23.6 | 24.4 | 34.5 | 39.6 | 44.9 | 46.6 | 46.9 |
| 純利益 | 26.0 | 15.2 | 23.0 | 25.6 | 27.0 | 31.3 | 29.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 633 | 598 | 622 | 643 | 647 | 686 | 709 |
| 純資産 (自己資本) | 382 | 375 | 374 | 375 | 381 | 382 | 406 |
| 自己資本比率 (%) | 60.4 | 62.7 | 60.1 | 58.4 | 58.9 | 55.7 | 57.3 |
| 現金及び預金 | 140 | 106 | 122 | 108 | 104 | 132 | 132 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 97.9 | 11.6 | 104 | 60.1 | 89.3 | 78.3 | 74.5 |
| 投資CF | ▲71.5 | ▲38.3 | ▲70.0 | ▲77.8 | ▲66.9 | ▲56.2 | ▲49.3 |
| 財務CF | ▲19.1 | ▲6.9 | ▲19.2 | 3.2 | ▲26.6 | 6.3 | ▲25.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
85.28
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.5%
自己資本利益率
ROA
4.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
HomeFurnishingAndHealth0.0兆32.2%
MedicalServices0.0兆66.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
58人
平均年齢
46.2歳
平均勤続
20.8年
単体 平均年収
733万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
57.00円+1
配当性向
119.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
42
FY21
44
FY22
48
FY23
52
FY24
56
FY25
57
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。