株
株式会社遠藤製作所
カブシキガイシャエンドウセイサクショ上場その他製品7841EDINET: E01459ENDO MANUFACTURING CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
182億円
4.71%営業利益 (FY25)
10.3億円
33.61%経常利益 (FY25)
11.5億円
28.78%純利益 (FY25)
6.0億円
46.24%総資産
280億円
5.64%自己資本比率
83.3%
—ROE
2.6%
2.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社遠藤製作所は1950年創立の新潟県燕市を拠点とする金属加工メーカーで、鍛造・塑性加工技術を中核にゴルフクラブヘッド（タイ工場製造）、医療機器・航空機部品（ファインプロセス事業）と自動車・産業機械向け鍛造部品・メタルスリーブ（メタル事業）の2セグメントで事業を展開するOEM専業企業である。FY2025売上高は182億円（前期比+4.7%）と2019年の98億円から約6年で倍増に近い成長を遂げており、2024年に日亜鍛工株式会社をM&Aで連結子会社化し建設機械・発電用タービンブレード等の大型鍛造分野に事業領域を拡大した。一方で収益面は円安による仕入コスト上昇とタイでの最低賃金上昇が直撃し、営業利益10億円（同33.6%減）、純利益6億円（同46.3%減）と大幅な利益減少を余儀なくされ、ROE2.6%は自社目標の5.0%を大きく下回っている。中期経営計画では「事業ポートフォリオの再構築」「経営基盤の強化」「資本効率の向上」の3テーマを掲げ、医療機器・航空機分野への注力と農機・二輪向け新規開拓による収益多様化を志向しているが、為替リスクと中国製品との価格競争が引き続き最大の経営課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: OEM製造2セグメントが柱で、メタル事業53%（96億円）、ファインプロセス事業47%（85億円）が売上を構成する。
- 2顧客: 住友ゴム工業（11.3%）、IHI（10.5%）など特定大手メーカーへのOEM供給が売上の中心を占める。
- 3価値提案: 精密型打鍛造・塑性加工の高い技術力でゴルフ・医療・航空・産業機械向け高付加価値部品を一貫供給する。
- 4生産体制: 国内（新潟県燕市）と海外（タイ4法人）の2極体制でグローバルサプライチェーンに対応する。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: タイ子会社3法人を持ちバーツ・ドル建て取引が多く、円安継続で仕入コストが高騰し営業利益が33.6%減少した。
- 2OEM依存リスク: 住友ゴム工業・IHIの上位2社で売上の約22%を占め、取引先の外注施策変更が業績に直結する構造を持つ。
- 3中国製品との価格競争: ゴルフクラブ市場での中国製廉価品拡大が続き、コスト削減対応が不十分な場合はシェア喪失につながる。
- 4原材料高騰リスク: チタン材など主要原材料の高騰長期化は製造コストを直撃し、OEM構造上の価格転嫁には限界がある。
Strengths · 強み
- 1鍛造専門技術の深度: エアーハンマーによる精密鍛造技術で自動車部品の圧倒的優位性を持ち、医療・航空分野にも展開できる。
- 2多分野展開によるリスク分散: ゴルフ・医療・航空・自動車・産業機械の5領域でポートフォリオを形成し特定市場依存を軽減する。
- 3M&Aによる事業拡張力: 日亜鍛工買収で建設機械・タービンブレード分野に参入し、売上をFY2019比86%増まで引き上げた。
- 4財務健全性の高さ: 純資産233億円・自己資本比率83%超の無借金に近い財務基盤が積極投資と株主還元の余地を生む。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROE5.0%以上の継続達成: 現状2.6%から目標水準へ引き上げるため利益成長・成長投資・株主還元を3本柱で推進する方針である。
- 2医療機器・航空機分野の拡大: 世界的高齢化と航空需要回復を追い風に両分野の生産体制を拡充し安定受注獲得を目指す。
- 3新分野開拓とM&A活用: 農耕機・二輪車向け鍛造受注拡大に加え、M&Aやアライアンスで2024-2026年中期計画期間中に新市場を獲得する。
- 4デジタル・人材基盤整備: 基幹システム刷新によるデータドリブン経営の基礎構築と人材戦略実行で2026年を目途に経営基盤を強化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高182億円（+4.7%）と増収も、円安コスト高で営業利益10億円（-33.6%）・純利益6億円（-46.3%）と大幅減益となった。
日亜鍛工のM&A完了: 連結子会社化により建設機械関連・発電用タービンブレード等の大型鍛造品が新たに売上に貢献しメタル事業が18.3%増収となった。
設備投資16億円実施: 有形固定資産取得16億円・関係会社株式取得6億円の計23億円を投資活動に充当し固定資産が17.9億円増加した。
CSR方針制定: 2025年6月にグループ全体のCSR方針を新たに制定し、ESGへの基本方針をホームページで開示した。
02
業績推移
売上高
182億円▲4.7%FY25
営業利益
10.3億円▼33.6%FY25
純利益
6億円▼46.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 97.7 | 82.8 | 126 | 146 | 157 | 174 | 182 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 18.5 | 11.8 | 15.5 | 10.3 |
| 経常利益 | 1.9 | 0.6 | 18.1 | 18.3 | 11.5 | 16.1 | 11.5 |
| 純利益 | 2.7 | -0.9 | 16.0 | 8.0 | 7.6 | 11.2 | 6.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 188 | 180 | 205 | 219 | 240 | 265 | 280 |
| 純資産 (自己資本) | 160 | 152 | 167 | 184 | 200 | 222 | 233 |
| 自己資本比率 (%) | 85.2 | 84.8 | 81.7 | 84.0 | 83.1 | 83.8 | 83.3 |
| 現金及び預金 | 67.9 | 60.4 | 64.8 | 70.6 | 90.0 | 98.3 | 83.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 16.2 | 6.0 | 15.8 | 19.3 | 24.0 | 17.6 | 14.6 |
| 投資CF | ▲6.2 | ▲8.3 | ▲14.1 | ▲10.3 | ▲6.1 | ▲13.1 | ▲23.0 |
| 財務CF | ▲4.7 | ▲2.6 | 2.3 | ▲8.7 | ▲3.0 | ▲2.9 | ▲9.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
68.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.6%
自己資本利益率
ROA
2.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FineprocessBusiness0.0兆46.9%0.00兆11.1%
MetalBusiness0.0兆53.1%0.00兆8.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
121人
平均年齢
45.1歳
平均勤続
17.2年
単体 平均年収
667万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
40.00円
配当性向
38.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
12
FY21
15
FY22
18
FY23
20
FY24
40
FY25
40
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。