セ
セキ株式会社
セキカブシキガイシャ上場その他製品7857EDINET: E00730SEKI CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
123億円
2.61%営業利益 (FY25)
2.2億円
13.85%経常利益 (FY25)
4.5億円
5.64%純利益 (FY25)
2.8億円
23.29%総資産
187億円
0.87%自己資本比率
84.2%
—ROE
1.8%
0.66%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
セキ株式会社は愛媛県を地盤とする中堅印刷会社で、印刷関連事業（売上の約73%）を中核に、洋紙・板紙販売、出版・広告代理、美術館運営、カタログ販売の5セグメントを展開する。FY2025の連結売上高は123億円（前年比+2.6%）と微増を確保したものの、原材料・エネルギーコストの上昇と人件費増が収益を圧迫し、営業利益は2億円（同▲13.7%）、純利益は3億円（同▲23.2%）と大幅に悪化した。ROEは1.8%にとどまり収益性の低さが際立つ。 中・長期経営計画「Next200」では2025年度に売上高150億円・営業利益7.5億円・営業利益率5%を掲げているが、現時点でいずれも大きく未達であり達成は困難な情勢にある。一方で、CO2排出量を油性グラビア比50%以上削減できる水性フレキソ印刷事業を成長分野と位置付け、2024年3月にラベル業界大手フジシールグループと資本業務提携を締結するなど環境対応と事業拡大を同時に追求している。BPO事業やふるさと納税関連事業、インバウンド需要も取り込みつつ多角化を進めるが、総資産187億円に対し純資産158億円と財務基盤は安定しており、現預金42億円を保有する点は下支え材料である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 印刷関連事業が売上の約73%を占め、BPO・カタログ販売・出版の3事業が残りを補完する。
- 2顧客: 読売新聞大阪本社（売上比14.2%）やアスクル（同12.9%）など大口顧客に依存する構造である。
- 3価値提案: Japan Color認証・ISO14001・水性フレキソ印刷など品質と環境性能を軸に差別化を図っている。
- 4コスト構造: 印刷用紙・インキ等の原材料費とエネルギー費が製造原価の大半を占め、価格転嫁が収益を左右する。
Risks · リスク要因
- 1デジタルシフトによる市場縮小: 情報媒体のデジタル化で商業印刷受注が継続的に落ち込み、同業との受注単価下落圧力が続いている。
- 2原材料・エネルギー価格の高騰: 円安長期化で印刷用紙・インキ・ユーティリティー費が上昇し、FY2025の営業利益は前年比▲13.7%と直撃した。
- 3個人情報漏洩リスク: BPO事業で大量の個人情報を扱うため、情報流出時は損害賠償・信用失墜により業績が大幅に悪化する可能性がある。
- 4中期目標の大幅未達リスク: Next200の2025年度目標（売上高150億円・営業利益率5%）に対し実績が乖離しており、計画の信頼性が問われる。
Strengths · 強み
- 1環境対応印刷: 水性フレキソ印刷はCO2排出量を油性グラビア比50%以上削減でき、2023年10月から使用電力を再エネ100%に切り替えている。
- 2大手との資本提携: 2024年3月にラベル業界世界トップのフジシールグループと資本業務提携を結び、販路・技術基盤を強化した。
- 3財務安定性: 自己資本比率は約84%と高水準で、現預金42億円・投資有価証券48億円を保有し財務リスクは低い。
- 4多角化収益: BPO事業・ふるさと納税・指定管理者受託など印刷依存を下げる非印刷収益が着実に拡大している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Next200中期目標: 2025年度に売上高150億円・営業利益7.5億円・営業利益率5%、2035年度に売上高200億円・営業利益10億円を目指す。
- 2水性フレキソ印刷の拡大: 「SEKI BLUE FACTORY」を軸にフジシールグループとの提携を活用し、食品・飲料パッケージ向け環境配慮型印刷を成長ドライバーとする。
- 3BPO・デジタルマーケティング強化: 行政委託事務局運営やふるさと納税関連事業を拡充し、紙需要減退を補う非印刷収益を積み上げる。
- 4環境配慮型経営の推進: ISO14001・FSC認証・グリーンプリンティング認定を維持しつつ、Scope2排出量実質ゼロを継続して顧客ESGニーズに応える。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高123億円（前年比+2.6%）と微増だが、原材料高・人件費増で営業利益2億円（同▲13.7%）・純利益3億円（同▲23.2%）と利益が大幅に悪化した。
フジシールグループと資本業務提携: 2024年3月にラベル業界グローバルトップと提携締結し、水性フレキソ印刷事業の本格拡大に向けた布石を打った。
カタログ販売関連事業が堅調: プライベートブランド商品好調で売上高16.5億円（前年比+6.4%）と伸長したが、原価率上昇で営業利益は同▲6.8%にとどまった。
出版・広告代理関連事業が利益成長: 指定管理者受託・ふるさと納税が好調で売上高13.5億円（+3.5%）・営業利益5,600万円（+13.1%）と数少ない増益セグメントとなった。
02
業績推移
売上高
123億円▲2.6%FY25
営業利益
2.2億円▼13.8%FY25
純利益
2.8億円▼23.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 121 | 124 | 116 | 112 | 119 | 120 | 123 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.9 | 4.4 | 2.6 | 2.2 |
| 経常利益 | 3.0 | 2.8 | 3.3 | 4.2 | 5.9 | 4.8 | 4.5 |
| 純利益 | 2.0 | 1.7 | 2.0 | 3.2 | 4.3 | 3.6 | 2.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 184 | 167 | 182 | 174 | 178 | 186 | 187 |
| 純資産 (自己資本) | 138 | 136 | 142 | 144 | 147 | 156 | 158 |
| 自己資本比率 (%) | 74.6 | 81.4 | 77.8 | 82.8 | 83.0 | 83.7 | 84.2 |
| 現金及び預金 | 41.1 | 22.3 | 47.0 | 34.6 | 41.3 | 37.8 | 36.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 12.3 | 2.0 | 15.2 | ▲4.9 | 10.8 | 4.6 | 8.0 |
| 投資CF | ▲6.4 | ▲8.6 | 10.9 | ▲5.7 | ▲2.3 | ▲5.7 | ▲7.9 |
| 財務CF | 3.4 | ▲12.2 | ▲1.4 | ▲1.8 | ▲1.8 | ▲2.4 | ▲1.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
67.32
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.8%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ArtMuseumRelated0.0兆0.0%▲0.00兆-633.3%
CatalogSalesRelated0.0兆13.4%0.00兆3.9%
PaperAndPaperboardSalesRelated0.0兆2.9%▲0.00兆-4.0%
PrintingRelated0.0兆72.8%0.00兆1.5%
PublishingAndAdvertisementAgencyRelated0.0兆10.9%0.00兆4.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
293人
平均年齢
41.7歳
平均勤続
16.8年
単体 平均年収
458万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
37.00円-1
配当性向
41.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
36
FY21
36
FY22
36
FY23
36
FY24
38
FY25
37
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。