南
南海プライウッド株式会社
ナンカイプライウッドカブシキガイシャ上場その他製品7887EDINET: E00635NANKAI PLYWOOD CO.,LTD
決算期: 03月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
249億円
4.82%営業利益 (FY25)
9.6億円
13.44%経常利益 (FY25)
16.6億円
10.20%純利益 (FY25)
1.0億円
89.36%総資産
325億円
0.72%自己資本比率
75.3%
—ROE
0.4%
3.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
南海プライウッド株式会社は、住宅向け収納建材（棚板・収納ユニット等）を主力とする木材関連事業（売上高の約89%）を中心に、電線関連・一般管工事関連事業を展開する内需型製造業である。インドネシア子会社から原材料を調達し、コスト競争力を維持しながら国内の住宅メーカーや工務店向けに製品を供給するビジネスモデルを採る。FY2025は新設住宅着工戸数が前年比3.3%減の約79万戸と低迷するなか、リフォーム市場や集合住宅市場への販路拡大、新商品「モノック」の投入、SNSフォロワー8.4万人超のデジタルマーケティング強化を通じて売上高249億円（前年比+4.8%）・営業利益10億円（同+13.4%）を確保した。一方、2014年買収のフランス子会社NP ROLPIN SASは債務超過3,010百万円に陥り、当期に貸倒引当金繰入1,747百万円を追加計上した影響で親会社株主帰属純利益は1億円（前年比▲89.3%）に急減し、ROEは0.4%にとどまった。自己資本比率は75.1%と財務健全性は保たれているが、フランス事業の追加損失リスクが引き続き最大の投資家懸念事項である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 木材関連事業が売上高の約89%を占め、住宅向け収納建材の国内販売が中核である。
- 2調達: インドネシア子会社から原材料を調達し、円安リスクを為替予約・通貨オプションでヘッジしている。
- 3販売チャネル: 住宅メーカー・工務店向け卸売を主体に、収納特化型ショールーム全国4か所とSNSで個人需要も取り込む。
- 4周辺事業: 電線関連（売上208億円の一部）と一般管工事関連が木材事業を補完し、四国・西日本の地場需要を担う。
Risks · リスク要因
- 1フランス子会社損失: NP ROLPIN SASが3,010百万円の債務超過で、追加の貸倒引当金や関係会社株式評価損が再計上されるリスクが継続している。
- 2住宅着工戸数減少: 主力市場の新設住宅着工は少子化・金利上昇で構造的に減少傾向にあり、2024年実績は79万戸と既に低水準である。
- 3為替変動リスク: 原材料の海外調達比率が高く、急激な円安局面では仕入コストが上昇し、販売価格転嫁が遅れれば利益を圧迫する。
- 4南海トラフ地震リスク: 主要拠点が四国・西日本に集中しており、近い将来に予想される南海トラフ地震発生時の事業継続が課題である。
Strengths · 強み
- 1収納市場シェア: 棚板・収納ユニットで業界上位のポジションを持ち、商品ラインナップ拡充で新設住宅減少下でも前期超えの国内売上を確保した。
- 2垂直統合調達: インドネシア子会社からの原材料調達により競合比でコスト優位を維持し、仕入価格上昇の販売転嫁を抑制できている。
- 3デジタル販促: 公式インスタグラムのフォロワー8.4万人・YouTube動画36万再生を実現し、低コストで製品認知度を向上させている。
- 4強固な財務基盤: 自己資本比率75.1%・純資産244億円と無借金に近い財務体質で、大型投資や市況悪化への耐性が高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新市場開拓: リフォーム・リノベーション市場や集合住宅市場の販路拡大を推進し、新設住宅依存度を段階的に引き下げる方針である。
- 2商品開発強化: 省施工型収納やデザイン性重視のオリジナル製品を継続投入し、2025年2月発売の「モノック」のような潜在需要対応品を拡充する。
- 3海外事業再建: フランス子会社の製造原価を計画水準まで改善済みで、販売体制強化と販路拡大による黒字化を最重要課題として取り組む。
- 4為替耐性強化: 海外市場開拓と販売用資材の現地開発を進め、円安に左右されにくいグループ収益構造の構築を目指している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高249億円（+4.8%）・営業利益10億円（+13.4%）と営業面は改善したが、フランス子会社の貸倒引当金計上で純利益は1億円（▲89.3%）に激減した。
フランス子会社損失: NP ROLPIN SASおよびROLKEM SASに対し当期だけで約19億円超の追加引当を実施、累計貸倒引当金は3,010百万円超に達した。
新商品「モノック」発売: 2025年2月に集中収納型ストックルーム収納を発売し、防災備蓄品需要等の潜在ニーズを取り込む新カテゴリーを開拓した。
ショールーム来場数: 全国4か所の収納特化型ショールームに年間6,800名超が来場し、SNSと連動した認知向上施策が想定以上の成果を上げた。
02
業績推移
売上高
249億円▲4.8%FY25
営業利益
9.6億円▲13.4%FY25
純利益
1億円▼89.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 193 | 197 | 194 | 219 | 231 | 238 | 249 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 21.7 | 9.1 | 8.5 | 9.6 |
| 経常利益 | 16.4 | 17.8 | 20.5 | 25.3 | 8.8 | 18.4 | 16.6 |
| 純利益 | 8.6 | 8.9 | 5.0 | 14.1 | 15.9 | 9.5 | 1.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 220 | 233 | 240 | 277 | 313 | 323 | 325 |
| 純資産 (自己資本) | 186 | 195 | 195 | 209 | 225 | 240 | 245 |
| 自己資本比率 (%) | 84.2 | 83.7 | 81.1 | 75.4 | 71.7 | 74.5 | 75.3 |
| 現金及び預金 | 19.9 | 15.8 | 23.3 | 33.3 | 29.9 | 35.1 | 33.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 10.4 | 6.0 | 13.3 | 18.9 | ▲15.9 | 34.1 | 24.6 |
| 投資CF | ▲6.4 | ▲10.6 | ▲10.5 | ▲18.6 | ▲19.3 | ▲16.3 | ▲19.8 |
| 財務CF | ▲4.2 | 0.9 | 4.7 | 8.7 | 29.9 | ▲13.0 | ▲6.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
104.49
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
0.4%
自己資本利益率
ROA
0.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectricWireRelatedBusiness0.0兆8.4%0.00兆1.2%
LumberRelatedBusiness0.0兆89.3%0.00兆3.8%
PipingWorkRelatedBusiness0.0兆2.3%0.00兆10.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
434人
平均年齢
43.7歳
平均勤続
16.1年
単体 平均年収
456万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円
配当性向
-36.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
120
FY21
150
FY22
200
FY23
150
FY24
150
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。