三
三光合成株式会社
サンコウゴウセイカブシキカイシャ上場化学7888EDINET: E00866sanko gosei ltd.
決算期: 05月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
911億円
2.86%営業利益 (FY25)
56.6億円
36.92%経常利益 (FY25)
51.9億円
32.26%純利益 (FY25)
38.6億円
47.66%総資産
761億円
1.50%自己資本比率
43.1%
—ROE
12.4%
3.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
三光合成は、プラスチック成形品および成形用金型の設計・製造・販売を手掛ける総合プラスチックエンジニアリング企業である。売上の約70%を自動車向け内外装部品が占め、日本・欧州・アジア・北米の4極に生産拠点を展開するグローバル体制を構築している。FY2025(2025年5月期)の売上高は911億円(前期比-2.9%)と微減したものの、原価低減活動の徹底と付加価値品の受注拡大により営業利益は57億円(前期比+36.9%)、純利益は39億円(前期比+47.6%)と大幅増益を達成した。営業キャッシュフローは86億円(前期比+50.3%)と財務体質も改善傾向にある。一方、欧州・アジアでの主要顧客の自動車減産が続いており、売上回復には顧客の生産正常化が必要な状況である。中期目標として売上高営業利益率10%以上を掲げており、FY2025実績の6.2%はなお達成途上にある。双葉電子工業との資本業務提携や子会社エスバンスを通じた金型のグローバル拡販など、収益多様化の布石も打っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: プラスチック成形品(売上比83.5%)と金型(同16.5%)の2本柱で、自動車向けが全体の約70%を占める。
- 2顧客: 日系・欧州系自動車メーカーを主要顧客とし、情報・通信機器や家電向けにも供給している。
- 3価値提案: 製品設計から金型製作・成形・塗装・組立まで一貫生産体制で短納期・高品質を実現している。
- 4地域構成: 日本30%、アジア33%、北米21%、欧州13%の4極体制でリスク分散と現地対応を図っている。
Risks · リスク要因
- 1自動車依存: 売上の約70%が車両向けで、欧州・アジアの主要顧客減産によりFY2025の成形品売上は前期比-3.5%となった。
- 2為替リスク: 欧州・アジア・北米での現地通貨建て売上が円換算時に大きく変動し、FY2025は為替換算調整勘定が-10億円となった。
- 3製造物責任: 自動車用ブレーキ倍力装置向け重要保安部品を製造しており、製品不良時の賠償リスクが業績を毀損する可能性がある。
- 4関税・地政学リスク: 米国の輸入自動車部品への追加関税や地政学的緊張が顧客生産計画を変動させ、受注に影響するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1一貫生産体制: 金型内製から成形・塗装・組立まで自社完結し、開発リードタイム短縮と品質管理を両立している。
- 2グローバル拠点: 12カ国以上に生産・販売拠点を持ち、顧客の世界最適地調達ニーズに対応できる体制を持つ。
- 3金型技術: 子会社エスバンスとインド合弁を軸に高精度金型を展開し、FY2025の金型売上は150億円を維持した。
- 4収益改善力: FY2025は減収局面でも原価削減徹底により営業利益を前期比+36.9%に引き上げた実行力がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1営業利益率10%目標: 高付加価値製品の受注拡大と製造経費削減を継続し、中期的に売上高営業利益率10%以上を目指す。
- 2グローバル生産最適化: 国内外4極の生産拠点を自立・強化し、世界最適地生産と最短開発リードタイムの実現を推進する。
- 3金型事業のグローバル拡販: エスバンスおよびSANKO SVANCE JRG TOOLING INDIA社を軸に自動車向け高品質金型の世界展開を加速する。
- 4双葉電子との共同開発: 資本業務提携先の双葉電子工業と技術ノウハウを融合させ、新商品開発による収益源の多様化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増益: 売上911億円(-2.9%)ながら営業利益57億円(+36.9%)、純利益39億円(+47.6%)と過去最高水準の利益を計上した。
日本・北米が牽引: 日本セグメントは売上302億円(+7.7%)・利益39億円(+15.5%)、北米は売上191億円(+7.8%)で増収増益となった。
欧州・アジアは減収: 欧州は売上121億円(-15.5%)、アジアは297億円(-11.9%)と主要顧客の自動車減産が直撃したが、各利益は大幅増となった。
営業CF86億円(+50.3%): 運転資本の効率化で手元資金が120億円に増加し、設備投資52億円を継続しながら財務体質を改善した。
02
業績推移
売上高
911億円▼2.9%FY25
営業利益
56.6億円▲36.9%FY25
純利益
38.6億円▲47.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 551 | 507 | 551 | 657 | 811 | 938 | 911 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 25.4 | 34.8 | 41.3 | 56.6 |
| 経常利益 | 20.6 | 2.0 | 19.5 | 24.2 | 34.7 | 39.3 | 51.9 |
| 純利益 | 13.5 | -4.1 | 13.0 | 18.1 | 21.0 | 26.1 | 38.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 481 | 481 | 566 | 584 | 656 | 749 | 761 |
| 純資産 (自己資本) | 200 | 186 | 206 | 233 | 260 | 305 | 328 |
| 自己資本比率 (%) | 41.5 | 38.6 | 36.5 | 39.8 | 39.6 | 40.7 | 43.1 |
| 現金及び預金 | 70.6 | 75.0 | 80.8 | 68.2 | 87.8 | 99.6 | 120 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 29.8 | 16.1 | 35.3 | 30.1 | 67.9 | 57.0 | 85.7 |
| 投資CF | ▲28.0 | ▲27.5 | ▲33.4 | ▲23.5 | ▲28.7 | ▲49.4 | ▲53.1 |
| 財務CF | 0.7 | 16.9 | ▲1.0 | ▲23.6 | ▲22.5 | ▲1.1 | ▲9.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
126.53
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
12.4%
自己資本利益率
ROA
5.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.0兆32.6%0.00兆3.4%
Europe0.0兆13.3%0.00兆4.0%
Japan0.0兆33.2%0.00兆12.7%
NorthAmerica0.0兆21.0%0.00兆4.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
700人
平均年齢
40.5歳
平均勤続
12.1年
単体 平均年収
491万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
34.00円+4
配当性向
32.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
16
FY21
15
FY22
21
FY23
23
FY24
30
FY25
34
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。