株
株式会社ヴィア・ホールディングス
カブシキガイシャヴィアホールディングス上場小売業7918EDINET: E00705VIA Holdings,Inc.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
174億円
2.31%営業利益 (FY25)
2.0億円
39.08%経常利益 (FY25)
1.2億円
51.00%純利益 (FY25)
-0.2億円
108.80%総資産
63.6億円
12.96%自己資本比率
18.2%
—ROE
-1.6%
20.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ヴィア・ホールディングスは、焼き鳥居酒屋「備長扇屋」「やきとりの扇屋」を中核に、「パステル」「魚や一丁」「日本橋紅とん」「いちげん」など多業態を展開する外食持株会社である。2021年4月に産業競争力強化法に基づく事業再生ADR手続きで計画合意し、コロナ禍で一時売上が103億円（FY2022）まで落ち込んだ後、リストラと業態改革を経てFY2025には174億円まで回復した。事業再生計画が掲げるFY2026目標（売上180億円・営業利益率6%）に対し、FY2025営業利益率は1.1%にとどまり、目標達成には依然大きなギャップが存在する。当期は閉店11店舗・開店4店舗と純減となり、減損損失92百万円の計上で最終赤字に転落した。一方、新旗艦店「備長扇屋名古屋本店」の出店や「パステルダイニング」新コンセプト実験など再成長への布石も打っており、有利子負債比率40.6%・手元現金927百万円という財務状況の下で出店投資と借入返済を両立できるかが投資判断の核心となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 直営305店舗（FC29店含む）の飲食売上が収益の大半を占め、ロイヤルティ収入がFCから補完される。
- 2顧客: 都心ターミナル駅・商業施設立地で居酒屋利用客や家族客を幅広く取り込む国内一般消費者である。
- 3価値提案: 焼き鳥・刺身・洋食など多業態で「リーズナブルかつ本質的な品質」を訴求し、リピート来店を促進する。
- 4コスト構造: 食材原価・人件費・賃借料が主要コストで、仕入高は前期比8%増の57億円と原材料高騰圧力が継続している。
Risks · リスク要因
- 1有利子負債比率40.6%（2025年3月末）かつ手元現金927百万円と財務余力が限定的で、金利上昇や財務制限条項抵触リスクが高い。
- 2原材料価格高騰と人手不足が同時進行し、FY2025仕入高は前期比8%増と利益を圧迫、低価格帯業態での価格転嫁余地が小さい。
- 3閉店超過（純減7店舗）・減損損失92百万円が継続し、固定資産収益性の悪化による追加減損リスクが残存している。
- 4事業再生計画目標（FY2026営業利益率6%）に対し直近実績は1.1%と乖離が大きく、計画未達の場合の資金調達・信用への影響が懸念される。
Strengths · 強み
- 1主力ブランド「備長扇屋」「やきとりの扇屋」は東西2社体制で191店舗を持ち、焼き鳥居酒屋カテゴリで全国的な知名度を有する。
- 2事業再生ADRを経た財務リストラにより有利子負債削減と収益構造改革を実施し、FY2022比で売上を69%回復させた再生実績がある。
- 3「パステル」「紅とん」「魚や一丁」等の多業態ポートフォリオが立地・顧客層分散に寄与し、単一業態依存リスクを低減している。
- 4新コンセプト店舗（備長扇屋名古屋本店・パステルダイニング・魚とん）の実験知見を既存店展開する業態開発サイクルを構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業再生計画のFY2026数値目標（売上180億円・営業利益10億円・営業利益率6%）の達成に向け収益構造の抜本改革を継続する。
- 2新経営戦略「未来計画 “Next”」のもと、好立地への選択的出店と新コンセプト業態開発により客数増と粗利改善を同時に追求する。
- 3テクノロジー導入とオペレーション合理化による高収益モデルへの転換を進め、労働人口減少下での生産性向上を図る。
- 4社員給与ベースアップ・リスキリング・外国人採用強化など人的資本投資を強化し、従業員エンゲージメント向上で離職抑制を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は174億円（前期比+2.3%）と微増だが、営業利益は198百万円（前期比-38.9%）と大幅減益で最終損失19百万円に転落した。
減損損失92百万円を特別損失に計上、期中閉店11店舗・開店4店舗で期末店舗数は305店舗（前期比純減7店舗）となった。
2025年2月に新旗艦店「備長扇屋名古屋本店」を出店、2024年12月には「パステルダイニング マルイファミリー海老名店」をリニューアル開業した。
現金残高は前期末比856百万円減の927百万円、投資CFは設備投資484百万円増で支出拡大、新株予約権行使で129百万円の資金調達も実施した。
02
業績推移
売上高
174億円▲2.3%FY25
営業利益
2億円▼39.1%FY25
純利益
-0.2億円▼108.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 268 | 244 | 122 | 103 | 146 | 170 | 174 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -11.2 | -9.3 | 3.3 | 2.0 |
| 経常利益 | -8.1 | -5.2 | -25.4 | -8.3 | -10.0 | 2.5 | 1.2 |
| 純利益 | -28.4 | -18.0 | -56.1 | 5.4 | -13.3 | 2.2 | -0.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 165 | 140 | 104 | 93.8 | 73.0 | 73.1 | 63.6 |
| 純資産 (自己資本) | 29.5 | 11.5 | -44.8 | 25.0 | 9.8 | 13.1 | 11.6 |
| 自己資本比率 (%) | 17.8 | 8.2 | -43.0 | 26.6 | 13.4 | 17.9 | 18.2 |
| 現金及び預金 | 26.4 | 21.0 | 5.8 | 13.7 | 16.5 | 17.8 | 9.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.6 | 7.4 | ▲27.0 | ▲6.5 | 8.6 | 5.7 | 1.2 |
| 投資CF | ▲11.6 | ▲6.0 | 1.1 | 3.2 | 1.2 | ▲2.2 | ▲5.4 |
| 財務CF | ▲2.3 | ▲6.8 | 10.6 | 11.2 | ▲7.0 | ▲2.2 | ▲4.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
35人
平均年齢
48.1歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
557万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。