三
三光産業株式会社
サンコウサンギョウカブシキガイシャ上場その他製品7922EDINET: E00712SANKO SANGYO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
96.7億円
6.66%営業利益 (FY25)
0.8億円
15.28%経常利益 (FY25)
1.3億円
33.51%純利益 (FY25)
0.9億円
191.49%総資産
118億円
0.48%自己資本比率
74.1%
—ROE
1.0%
2.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
三光産業は、シール・ラベル製品およびパネル関連製品を中心とする特殊印刷メーカーで、国内大手電機メーカーグループを主要顧客とする。売上高は2019年の112億円をピークに漸減し、FY2025は97億円(-6.7%)にとどまる。主因は国内印刷需要の縮小と顧客の生産拠点海外移転で、特に中国セグメントが売上28.4%減と大幅に落ち込んだ。一方で、2024年12月に不採算の大阪工場を廃止し工場統廃合を断行した結果、営業利益は82百万円(前期比+16%)と改善し、前期純損失から86百万円の純利益へ転換した。財務基盤は自己資本比率74.1%と安定しているが、営業CFがマイナスに転じた点は注視が必要である。2024年6月に2027年を目標年とする新中期経営計画を策定し、パネル事業の拡大・シール事業の収益改善・アセアン展開強化の3本柱を推進中。ROE1.0%と収益性は依然低く、中長期的な成長軌道への回帰が最大の課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: シール・ラベル製品およびパネル関連製品の受注製造販売が売上の大部分を占め、国内が81%・海外19%の構成である。
- 2顧客: 国内外の大手電機メーカーグループが主要顧客で、家電・IT・デジタル機器向け外構部品を継続供給している。
- 3価値提案: 素材と印刷を組み合わせた高精度な特殊印刷技術で、電機メーカーの多様なラベル・パネル需要に一括対応する。
- 4地域構成: 日本81%・中国12%・アセアン7%の3拠点体制で、製造拠点移転に追随した海外展開を維持している。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 主要顧客が国内大手電機メーカーグループに偏在し、同社の業績悪化や生産海外移転が直接的に売上減少をもたらす。
- 2材料費・外注費高騰リスク: 物価高騰局面で原材料コストの販売価格転嫁が困難なため、マージン圧縮が利益を直撃する可能性がある。
- 3為替変動リスク: 海外子会社が日本からの調達に依存しており、円高・現地通貨安で仕入コスト上昇と競争力低下が同時に発生しうる。
- 4海外事業リスク: マレーシア・中国拠点で政治・法規制変化や労働環境悪化が生じた場合、部品調達・生産遅延が業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
Strengths · 強み
- 1特殊印刷の技術蓄積: 素材と印刷のコンビネーション技術に特化し、家電・IT機器向けパネル・ラベルで業界内のシェアを確保している。
- 2財務健全性: 自己資本比率74.1%と無借金に近い安定した財務基盤を持ち、設備投資余力がある。
- 3工場統廃合による固定費削減: 大阪工場廃止(2024年12月)で不採算拠点を整理し、製造原価を圧縮して利益率改善に寄与している。
- 4多角的な子会社展開: ベンリナー・トムズ・クリエイティブ・アクシストラスを傘下に持ち、ノベルティ・食品等の新分野にリスク分散を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12027年に向けた収益構造改革: 中期経営計画で特殊印刷事業の継続的黒字体質への転換と工場統廃合を柱に、営業利益率4.1%の達成を中期目標として設定している。
- 2パネル事業拡大: 成長分野と位置づけるパネル関連製品のシェア拡大を優先し、技術力の高い企業との連携強化でパネル部材業界での地位確立を目指している。
- 3シール・ラベル事業の新分野開拓: メディカル・産業機器・食品・日用品・教育機器関連分野への技術開発と受注拡大で電機依存体質からの脱却を推進する。
- 4アセアン販売体制強化: マレーシア・タイ法人への営業・製造支援を強化し、得意先の生産シフトに追随して海外受注と製造原価低減を両立させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上97億円(-6.7%): 中国セグメントが前期比28.4%減と大幅落ち込み、全体の売上を押し下げる主因となった。
営業利益82百万円に改善: 大阪工場廃止による売上原価圧縮と販管費削減が寄与し、前期71百万円から約15%改善した。
純利益86百万円と黒字転換: 退職給付制度終了益を計上する一方、のれん減損損失77百万円および事業整理損を計上し、前期純損失94百万円から黒字転換した。
設備投資881百万円を実施: 生産体制効率化に向けた積極的投資で投資CFがマイナス1,039百万円となり、現金残高は前期比662百万円減少の2,261百万円となった。
02
業績推移
売上高
96.7億円▼6.7%FY25
営業利益
0.8億円▲15.3%FY25
純利益
0.9億円▲191.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 112 | 106 | 106 | 95.9 | 98.2 | 104 | 96.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.1 | -0.6 | 0.7 | 0.8 |
| 経常利益 | -1.2 | -0.1 | 1.2 | 1.2 | 0.5 | 1.9 | 1.3 |
| 純利益 | -2.4 | -3.9 | -1.3 | 0.4 | 1.5 | -0.9 | 0.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 111 | 113 | 120 | 118 | 112 | 118 | 118 |
| 純資産 (自己資本) | 83.4 | 77.9 | 78.1 | 77.2 | 80.5 | 85.5 | 87.8 |
| 自己資本比率 (%) | 75.2 | 69.1 | 64.9 | 65.2 | 71.7 | 72.6 | 74.1 |
| 現金及び預金 | 24.5 | 24.3 | 24.7 | 29.4 | 20.0 | 29.2 | 22.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲3.6 | ▲2.4 | ▲1.5 | 0.7 | 6.2 | 7.3 | ▲1.5 |
| 投資CF | ▲1.4 | ▲2.5 | ▲0.4 | ▲0.6 | ▲10.2 | ▲1.7 | ▲10.4 |
| 財務CF | ▲0.7 | 4.5 | 2.5 | 4.1 | ▲6.4 | 2.9 | 3.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
11.16
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.0%
自己資本利益率
ROA
0.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ASEAN0.0兆6.6%▲0.00兆-0.5%
China0.0兆12.2%0.00兆2.0%
Japan0.0兆81.2%0.00兆1.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
167人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
15.0年
単体 平均年収
527万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
5
FY21
5
FY22
7
FY23
10
FY24
10
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。