旭
旭化学工業株式会社
アサヒカガクコウギョウカブシキガイシャ上場化学7928EDINET: E01031ASAHI KAGAKU KOGYO CO.,LTD
決算期: 08月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
83.6億円
0.24%営業利益 (FY25)
-0.5億円
221.05%経常利益 (FY25)
1.1億円
38.25%純利益 (FY25)
0.5億円
50.00%総資産
66.8億円
3.97%自己資本比率
79.2%
—ROE
0.9%
0.89%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
旭化学工業は愛知県を拠点とするプラスチック射出成形メーカーで、日本・中国・タイの3拠点で事業を展開する。売上高の93.5%を電動工具部品および自動車部品が占め、マキタグループやイノアックコーポレーション上位4社で売上の81.2%を依存するという極めて集中した顧客構造を持つ。FY2025の売上高は84億円と前期比0.2%増にとどまり、売上高総利益率は目標の20%を大幅に下回る9.5%に落ち込んだ。日本セグメントでは植物工場研究開発費65百万円や新規設備の減価償却費増加が重なり営業損失が2億39百万円に拡大した一方、中国セグメントは営業利益1億77百万円、タイセグメントも黒字転換するなど海外拠点が利益を下支えする構図となっている。売上高は2022年の107億円をピークに減少傾向が続いており、毎期10%以上増収という自社目標と実態の乖離が大きい。植物工場・廃棄樹脂の再利用・アンカープラグ新製品開発など多角化を模索しているが、具体的な収益貢献は見えていない段階であり、収益体質の改善が急務となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電動工具部品と自動車部品の射出成形加工が売上の93.5%を占め、残りをアンカープラグ等自社ブランド品が補完する。
- 2顧客: マキタグループ(中国・昆山合計58.7%)とイノアックコーポレーション(22.5%)に売上の8割超を依存する構造である。
- 3地域構成: 日本43.0%、中国46.1%、タイ10.9%の3拠点体制で、海外売上比率は57.0%に達する。
- 4コスト構造: 売上原価率が90.5%と極めて高く、人件費・電力費・物流費の高騰が利益を圧迫する薄利体質である。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 上位4社で売上の81.2%を占め、主要顧客の生産調整や取引条件変更が業績に直結するリスクがある。
- 2為替リスク: 海外売上比率が57.0%に達し、円高進行時には中国・タイ拠点の円換算売上が大幅に減少する可能性がある。
- 3収益性悪化リスク: 売上高総利益率は目標20%に対し実績9.5%にとどまり、人件費・電力費高騰が継続すれば赤字幅が拡大しうる。
- 4地政学・規制リスク: 中国・タイで売上の57%を稼ぐため、米中関税措置や政情変化・送金規制が事業継続に影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 13拠点生産体制: 日本・中国・タイに工場を持ち、顧客の生産地に近接した供給体制を構築している。
- 2マキタとの長期取引: マキタグループ向けで売上の約58%を占め、電動工具世界大手との継続的な深耕関係が安定受注を支えている。
- 3品質管理への投資: カメラ画像による不具合検知設備を導入し、不良品流出防止に向けた生産品質向上を継続している。
- 4財務健全性: 純資産52億90百万円、自己資本比率は約79%と借入依存度が低く、財務基盤の安定性は高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1特定顧客依存の分散: 自社ブランドのアンカープラグの製品改良・新製品開発を推進し、電動工具・自動車以外への販売比率を高める方針である。
- 2CO2削減目標: 2030年度までに2013年度比46%のCO2削減を掲げ、高効率成形機への更新・太陽光発電導入を進める。
- 3生産効率化投資: 省人化設備や射出成型機2台を新規導入し、廃棄ロス削減と生産性向上によるコスト構造改善に取り組む。
- 4植物工場の事業化: 2024年10月に研究施設として稼働した植物工場を、できるだけ早期に量産設備の建設へ移行することを目指している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高83億59百万円(前期比+0.2%)に対し営業損失45百万円に転落し、純利益は前期比49.7%減の47百万円となった。
日本セグメント赤字拡大: 植物工場の研究開発費65百万円と新規設備の減価償却費増加が重なり、日本の営業損失が2億39百万円に膨らんだ。
タイ拠点の黒字転換: タイの売上高は前期比20.7%増の9億12百万円となり、営業損失30百万円から営業利益6百万円へ改善した。
植物工場新設: 2024年10月に愛知県碧南市へ研究開発施設(植物工場)を新設し、無菌野菜の研究を開始、将来的な量産化を検討している。
02
業績推移
売上高
83.6億円▲0.2%FY25
営業利益
-0.5億円▼221.1%FY25
純利益
0.5億円▼50.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 85.1 | 76.7 | 104 | 107 | 86.6 | 83.4 | 83.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 5.3 | 1.7 | 0.4 | -0.5 |
| 経常利益 | 1.9 | 1.4 | 7.7 | 6.6 | 2.8 | 1.8 | 1.1 |
| 純利益 | -2.7 | 0.5 | 5.5 | 3.9 | 0.2 | 0.9 | 0.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 52.1 | 51.9 | 64.4 | 68.5 | 64.4 | 69.5 | 66.8 |
| 純資産 (自己資本) | 38.7 | 38.5 | 46.2 | 52.6 | 51.5 | 55.3 | 52.9 |
| 自己資本比率 (%) | 74.2 | 74.2 | 71.8 | 76.8 | 79.9 | 79.6 | 79.2 |
| 現金及び預金 | 10.2 | 12.6 | 13.5 | 12.6 | 13.9 | 13.3 | 12.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.0 | 4.7 | 6.9 | 2.5 | 7.6 | 3.0 | 1.4 |
| 投資CF | ▲3.0 | ▲1.7 | ▲6.7 | ▲3.2 | ▲5.5 | ▲3.9 | ▲2.8 |
| 財務CF | ▲0.2 | ▲0.3 | ▲0.5 | ▲1.8 | ▲0.9 | ▲0.3 | 0.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
15.07
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
0.9%
自己資本利益率
ROA
0.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
China0.0兆46.1%0.00兆4.6%
Japan0.0兆43.0%▲0.00兆-6.7%
Thailand0.0兆10.9%0.00兆0.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
156人
平均年齢
40.8歳
平均勤続
11.2年
単体 平均年収
404万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
15.00円-2
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
9
FY21
45
FY22
38
FY23
23
FY24
17
FY25
15
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。