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株式会社リーガルコーポレーション
カブシキガイシャ リーガルコーポレーション上場その他製品7938EDINET: E01118REGAL CORPORATION
決算期: 03月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
236億円
0.73%営業利益 (FY25)
4.0億円
23.36%経常利益 (FY25)
5.0億円
7.28%純利益 (FY25)
7.0億円
63.93%総資産
263億円
5.53%自己資本比率
48.5%
—ROE
5.6%
1.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社リーガルコーポレーションは1902年創業の国内老舗靴メーカーで、主力ブランド「リーガル」を中心に靴小売事業 (売上構成比約62%) と靴卸売事業 (同約38%) を展開している。国内直営小売店119店舗を運営しつつ、自社ECおよび外部ECモールへの展開を加速しており、FY2025の外部EC売上高は前年比61.2%増と高成長を遂げた。一方で、売上高は新型コロナ禍前の329億円 (2019年度) から236億円へと大幅に縮小したまま回復途上にあり、FY2025の営業利益は4億円 (前年比23.4%減)、営業利益率は約1.7%にとどまる。中期経営計画 (2023〜2025年度) の目標値である営業利益率2.0%も未達となっており、中期計画の一部見直しと構造改革が急務となっている。ビジネスシューズへの依存度が高く、ワークスタイル変化・気候変動・円安コスト上昇という構造的な逆風にさらされている点が投資家にとっての主要な懸念材料である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 靴小売事業が売上高の約62%、靴卸売事業が約38%を占め、不動産賃貸等その他が残余を補完する。
- 2顧客: 国内消費者を直営119店舗・自社EC・外部ECモール・百貨店や専門店等卸先経由で幅広く取り込む。
- 3価値提案: 「リーガル」など自社ブランドを企画・製造・販売する垂直統合モデルで高品質・小ロット生産を訴求する。
- 4コスト構造: 国内自社工場による製造コストと119店舗の人件費・賃料が主要固定費となり、収益性の改善余地が課題である。
Risks · リスク要因
- 1為替・原材料リスク: 商品・原材料の一定割合を輸入調達しており、円安継続・皮革価格高騰がコストを押し上げる懸念がある。
- 2需要構造変化: ビジネスシューズ離れ・カジュアル化が加速しており、主力商品の需要縮小が売上回復の制約となっている。
- 3気候変動リスク: 暖冬・冷夏等により季節商材の需給がずれやすく、FY2025もサンダル・ブーツ等で苦戦が続いている。
- 4財務制限条項: 金融機関とのコミットメントライン契約に財務制限条項が付されており、業績悪化時に資金調達が制約される可能性がある。
Strengths · 強み
- 1ブランド資産: 1902年創業の「リーガル」は国内紳士革靴市場での認知度が高く、会員数96.2万人の顧客基盤を保有する。
- 2垂直統合生産: 国内自社工場による「高品質・小ロット・短納期」体制が差別化につながり、OEM依存の競合と一線を画す。
- 3OMO推進: 自社ECのスタッフスタイリング経由受注が44.7%を占め、リアル店舗とECの融合による顧客接点拡大が進む。
- 4財務健全性: 総資産262億円に対し純利益7億円・無借金経営に近い構造を維持し、構造改革に耐えうる財務基盤を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ブランド刷新: 「リーガル」に新タグライン「Always feel good」を設定し、23年ぶりのロゴ刷新でブランド価値の再構築を図る。
- 2DX・データ活用: 調達販売連携システムを基盤に顧客・販売データを一元分析し、2025年度内に会員システムの統合再構築を目指す。
- 3在庫・コスト効率化: 商品ラインナップ最適化と物流プロセス改善により在庫効率を高め、営業利益率2.0%・ROIC1.9%の達成を目指す。
- 4サステナビリティ: 残革活用ブランド「CYQUEL」を育成するほか、3R推進・サプライチェーン可視化で持続可能な事業基盤を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高236億円 (前年比0.7%減) と微減収、営業利益は397百万円で前年比23.4%減と中期計画目標を下回った。
純利益急増: 投資有価証券売却益の計上により純利益は700百万円となり前年比63.8%増と急拡大したが、本業の稼ぐ力は依然低水準である。
EC高成長: 外部ECモール経由の売上が前年比61.2%増と急伸し、自社EC (前年比19.2%増) と合わせてデジタル販路が収益牽引役となっている。
ブランドロゴ刷新: 2025年2月に「リーガル」のブランドロゴを23年ぶりに刷新し、新タグライン設定とともにブランド再活性化施策を本格始動した。
02
業績推移
売上高
236億円▼0.7%FY25
営業利益
4億円▼23.4%FY25
純利益
7億円▲63.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 329 | 292 | 192 | 208 | 226 | 237 | 236 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.6 | 2.9 | 5.2 | 4.0 |
| 経常利益 | 10.3 | -5.9 | -20.9 | 3.0 | 4.0 | 5.4 | 5.0 |
| 純利益 | 5.1 | -13.0 | -44.2 | 1.4 | 4.9 | 4.3 | 7.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 303 | 287 | 279 | 274 | 275 | 278 | 263 |
| 純資産 (自己資本) | 160 | 144 | 103 | 103 | 110 | 124 | 127 |
| 自己資本比率 (%) | 52.8 | 50.1 | 36.9 | 37.5 | 39.9 | 44.8 | 48.5 |
| 現金及び預金 | 35.5 | 31.3 | 67.6 | 78.1 | 66.0 | 51.4 | 37.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.9 | ▲4.3 | ▲25.0 | 15.4 | 1.0 | ▲10.5 | 2.3 |
| 投資CF | ▲6.9 | ▲3.9 | 4.5 | 0.5 | ▲4.9 | ▲3.0 | 1.8 |
| 財務CF | ▲5.2 | 4.1 | 56.7 | ▲5.9 | ▲8.8 | ▲1.9 | ▲17.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
219.41
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.6%
自己資本利益率
ROA
2.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆75.0%
ShoesRetail0.0兆61.9%0.00兆1.0%
ShoesWholesale0.0兆38.1%0.00兆2.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
158人
平均年齢
46.3歳
平均勤続
22.2年
単体 平均年収
616万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+7
配当性向
33.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
70
FY20
20
FY22
10
FY23
50
FY24
68
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。