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株式会社 重松製作所
カブシキガイシャ シゲマツセイサクショ上場その他製品7980EDINET: E02383SHIGEMATSU WORKS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
141億円
8.60%営業利益 (FY25)
10.7億円
36.18%経常利益 (FY25)
11.0億円
37.08%純利益 (FY25)
7.8億円
33.73%総資産
180億円
12.11%自己資本比率
47.5%
—ROE
9.3%
1.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社重松製作所は1917年創業、防じんマスク・防毒マスク・自給式呼吸器など呼吸用保護具に特化した国内最古の労働安全衛生保護具専門メーカーである。製品は自社製造品(防じん・防毒マスク等)と、エア・ウォーター防災など外部仕入の商品(自給式呼吸器等)の2本立てで構成される。FY2025の売上高は141億円と過去最高を更新し、前年比+8.6%増収・営業利益は+36.3%増の11億円と大幅な増益を達成した。成長の主因は製造業向け製品受注の好調と、2024年4月に義務化された化学物質リスクアセスメント対応による保護具需要の拡大である。売上構成は自社製品が約67%、仕入商品が約33%を占め、輸出比率は12.8%(うちアジア74.7%・欧州20.6%)と海外展開も拡大中である。中期目標にROE10%以上を掲げており、FY2025実績の9.3%はあと一歩の水準にある。新基幹システム刷新・工場設備増強など先行投資により自己資本比率は51.5%から47.5%へ低下したが、財務は依然堅実な水準を維持している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自社製品(防じん・防毒マスク等)が売上の約67%、仕入商品(自給式呼吸器等)が約33%を占める製販一体モデルである。
- 2顧客: 主要顧客は国内製造業で、官公庁・インフラ事業者にも供給し、輸出はアジア・欧州が中心である。
- 3価値提案: 国家検定・ISO 9001準拠の高品質保護具を、労働安全衛生法規制に対応した専門知識とともに提供している。
- 4コスト構造: 材料費・労務費が主要コストで、仕入商品の約58%をエア・ウォーター防災1社に依存する集中調達構造である。
Risks · リスク要因
- 1主要仕入先であるエア・ウォーター防災1社への商品仕入依存度が58.4%と高く、関係変化が業績に直接影響するリスクがある。
- 2短期借入金が28億円増加し自己資本比率が47.5%に低下するなど、先行投資に伴う財務レバレッジ上昇が懸念される。
- 3製品欠陥による国家検定不適合・製造物責任訴訟が発生した場合、保険でカバーしきれない賠償リスクが残存する。
- 4米国関税措置・ウクライナ・中東情勢による資源高・為替変動が材料費・仕入コストを押し上げ、利益率を圧迫する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1創業107年の呼吸用保護具専門ブランドとして国内市場で高い認知度を持ち、官公庁・製造業向け販路が安定している。
- 2ISO 9001・ISO 14001および国家検定規格に準拠した品質管理体制が、参入障壁として機能している。
- 3化学物質リスクアセスメント義務化(2024年4月)など法規制強化が追い風となる規制連動型の需要構造を持つ。
- 4売上高が2019年107億円から2025年141億円へ7年で+32%成長し、営業レバレッジが高まっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営目標としてROE10%以上の経常的達成を掲げており、FY2025の9.3%から収益性のさらなる改善を目指している。
- 2化学物質規制対応やインフラ整備需要を取り込むため、タイムリーな新製品開発と研究開発の継続的充実を推進している。
- 3生産性向上と原価削減を並行して進め、FY2025に着手した工場設備増強(建設仮勘定14億円)で供給能力を拡大する計画である。
- 4輸出比率を現状12.8%から引き上げるべく、アジア・欧州市場への直販および輸出業者経由の海外展開を継続拡大する方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高141億円(前年比+8.6%)と過去最高を更新し、営業利益は+36.3%増の10.7億円と大幅増益を達成した。
2024年9月に新基幹システムへ切り替えを完了し、関連費用が一般管理費を押し上げたが販売費抑制で吸収した。
投資活動CFは22億円の支出(前年比13.7億円増)と拡大し、有形固定資産取得18.8億円・無形資産3.3億円の先行投資を実施した。
女性採用比率62.5%(目標40%超過達成)、月間時間外労働14.9時間(目標18.8時間を大きく上回る36.6%削減)と人的資本目標を前倒し達成した。
02
業績推移
売上高
141億円▲8.6%FY25
営業利益
10.7億円▲36.2%FY25
純利益
7.8億円▲33.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 107 | 116 | 127 | 119 | 129 | 130 | 141 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 6.0 | 9.7 | 7.8 | 10.7 |
| 経常利益 | 0.9 | 3.2 | 8.6 | 6.5 | 10.3 | 8.0 | 11.0 |
| 純利益 | 0.5 | 2.7 | 6.5 | 5.9 | 7.5 | 5.8 | 7.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 118 | 122 | 140 | 143 | 152 | 161 | 180 |
| 純資産 (自己資本) | 47.4 | 48.6 | 56.2 | 65.0 | 73.5 | 82.8 | 85.6 |
| 自己資本比率 (%) | 40.2 | 40.0 | 40.2 | 45.4 | 48.3 | 51.5 | 47.5 |
| 現金及び預金 | 5.4 | 6.9 | 7.2 | 5.4 | 7.2 | 7.2 | 5.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 4.9 | 9.8 | 7.6 | 4.9 | 11.2 | 9.7 | 2.3 |
| 投資CF | ▲5.1 | ▲6.0 | ▲11.3 | ▲5.0 | ▲6.4 | ▲8.4 | ▲22.1 |
| 財務CF | ▲0.3 | ▲2.4 | 4.0 | ▲1.7 | ▲3.0 | ▲1.3 | 18.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
109.77
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.3%
自己資本利益率
ROA
4.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
390人
平均年齢
41.8歳
平均勤続
16.8年
単体 平均年収
591万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
15.00円+3
配当性向
13.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
13
FY22
10
FY23
15
FY24
13
FY25
15
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。