タ
タカラスタンダード株式会社
タカラスタンダードカブシキガイシャ上場その他製品7981EDINET: E02373TAKARA STANDARD CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: その他製品
売上高 (FY25)
2434億円
3.68%営業利益 (FY25)
156億円
25.81%経常利益 (FY25)
160億円
25.12%純利益 (FY25)
111億円
16.74%総資産
2769億円
3.07%自己資本比率
70.2%
—ROE
5.8%
0.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
タカラスタンダードは、キッチン・浴室・洗面化粧台を主力とする住宅設備関連事業がほぼ100%を占める専業メーカーである。独自素材「高品位ホーロー」を核とした製品差別化と、全国約160ヵ所のショールーム網による高い販売接点が競争力の源泉となっている。FY2025は新築住宅向け販売(戸建・集合ともに好調で新築売上高1,594億円、前期比+8.6%)がリフォーム需要の落ち込み(前期比-5.3%)を補い、売上高は7期連続増収で過去最高の2,434億円を達成した。2023年度実施の価格改定効果(85億円超のプラス寄与)と購買コストダウンが重なり、営業利益率は6.4%へ上昇した。中期経営計画2026(2024-2026年度)では「変革への再挑戦」をテーマに2027年3月期の営業利益200億円・ROE8%、2031年3月期の営業利益270億円・ROE10%を掲げており、デジタル活用による生産性向上、海外事業の加速、株主還元充実が主要施策となっている。自己資本比率70.2%・現金残高681億円と財務基盤は堅固だが、ROEは5.8%と目標対比で開きがあり、収益効率の引き上げが課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 住宅設備関連事業が売上高の99.9%を占め、キッチン61%・浴室23%・洗面化粧台12%で構成される。
- 2顧客: 新築向け(売上比率約66%)とリフォーム向け(約30%)の2チャネルで工務店・ハウスメーカー等に販売する。
- 3価値提案: 独自の高品位ホーロー素材と全国約160ヵ所のショールームで体験型販売を実現し他社と差別化する。
- 4コスト構造: 国内自社工場による一貫生産と複数社購買・在庫圧縮で製造コストを管理し利益率改善を継続する。
Risks · リスク要因
- 1住宅着工需要の構造的縮小: 少子化による新設住宅着工戸数の長期減少がメイン市場を直撃し、新築依存度の高さが業績変動リスクとなる。
- 2原材料・仕入コストの上昇: 樹脂材料・木質材などの値上がりがFY2025だけで55億円超の利益押し下げ要因となり、今後も継続するリスクがある。
- 3地政学・関税リスク: 海外調達部材への関税引き上げや通商政策変更が製造コストや海外事業収益に悪影響を及ぼす可能性がある。
- 4人財確保と労働力不足: 少子高齢化に伴う技能人財の採用難・流出が製造・施工・アフターサービスの品質維持を困難にするリスクがある。
Strengths · 強み
- 1ホーロー技術の独自性: 自社開発の高品位ホーローは耐久性・耐熱性で他素材を凌駕し、容易に模倣できない参入障壁となっている。
- 2全国約160ヵ所のショールーム網: 業界最多水準の展示拠点が体験型提案販売を可能にし、成約率と客単価の向上に寄与している。
- 3強固な財務基盤: 自己資本比率70.2%・現金681億円・有利子負債低水準で、景気悪化局面でも事業継続力と投資余力を維持できる。
- 4価格改定の転嫁力: 2023年度実施の価格改定が85億円超のプラス効果として継続し、原材料費上昇を吸収しながら営業利益率を押し上げた。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2026の収益目標: 2027年3月期に売上高2,500億円・営業利益200億円・営業利益率8%・ROE8%の達成を目指す。
- 2デジタル活用と自動化: 生産工程のさらなる自動化・省人化とDXによる業務効率化を推進し、固定費比率を引き下げる。
- 3海外事業の加速: グローバル事業本部を軸に海外市場への展開を加速し、国内市場縮小リスクを分散する新成長基盤を構築する。
- 4株主還元の充実: ROE8%達成に向けた新株主還元方針を2025年5月に公表し、自己株式取得(FY2025に18億5千万円実施)と配当拡充を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が過去最高を更新: 売上高2,434億円(前期比+3.7%)、営業利益156億円(同+25.8%)と利益成長が売上成長を大幅に上回った。
新築市場が業績を牽引: 新築向け売上高が前期比+8.6%の1,594億円と急伸した一方、リフォーム向けは駆け込み反動で前期比-5.3%と落ち込んだ。
キャッシュフローが大幅改善: 営業CFが前期の13億円の支出から233億円の収入に転換し、現金残高は681億円(前期比+14.1%)へ増加した。
ROE8%に向けた新株主還元方針を公表: 2025年5月8日にROE8%達成へのロードマップと新還元方針を発表し、自己株式取得18億5千万円を実施済みである。
02
業績推移
売上高
2,434億円▲3.7%FY25
営業利益
156億円▲25.8%FY25
純利益
111億円▲16.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1933 | 2015 | 1912 | 2116 | 2274 | 2347 | 2434 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 144 | 109 | 124 | 156 |
| 経常利益 | 122 | 131 | 114 | 149 | 115 | 128 | 160 |
| 純利益 | 83.2 | 86.5 | 75.9 | 109 | 84.2 | 95.0 | 111 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2487 | 2566 | 2587 | 2768 | 2799 | 2687 | 2769 |
| 純資産 (自己資本) | 1620 | 1667 | 1753 | 1814 | 1815 | 1874 | 1945 |
| 自己資本比率 (%) | 65.2 | 65.0 | 67.8 | 65.5 | 64.9 | 69.7 | 70.2 |
| 現金及び預金 | 650 | 746 | 747 | 886 | 804 | 597 | 681 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 139 | 171 | 79.5 | 197 | 66.0 | ▲13.1 | 234 |
| 投資CF | ▲50.0 | ▲50.2 | ▲53.8 | ▲30.9 | ▲53.9 | ▲117 | ▲84.7 |
| 財務CF | ▲23.4 | ▲24.1 | ▲24.9 | ▲27.1 | ▲94.5 | ▲77.3 | ▲65.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
163.15
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.8%
自己資本利益率
ROA
4.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HouseholdEquipment0.2兆99.9%0.02兆6.4%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆84.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
6,473人
平均年齢
40.0歳
平均勤続
14.0年
単体 平均年収
609万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
106.00円+25
配当性向
48.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
51
FY21
51
FY22
72
FY23
78
FY24
81
FY25
106
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。