三
三共生興株式会社
サンキョウセイコウカブシキガイシャ上場卸売業8018EDINET: E02534SANKYO SEIKO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
226億円
6.22%営業利益 (FY25)
17.7億円
28.59%経常利益 (FY25)
26.4億円
21.36%純利益 (FY25)
21.1億円
5.34%総資産
698億円
4.82%自己資本比率
73.3%
—ROE
4.3%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
三共生興は英国ブランド「DAKS」とフランスブランド「LEONARD」の知的財産を保有し、国内百貨店販売とアジア市場でのライセンス・直営展開を核とするファッション関連事業(売上構成比約45%)を中心に、繊維OEM事業(同約49%)と不動産賃貸事業(同約12%)の3本柱で収益を稼ぐ。売上高はコロナ禍の底(FY2022:169億円)から回復基調を維持し、FY2025は226億円(+6.2%)を達成したが、旗艦店出店や「DAKSメンズ/GOLF」新展開に伴う先行費用増が重なり、営業利益は前期比28.6%減の18億円と大幅に圧迫された。一方で不動産・繊維事業はそれぞれ増収増益を確保し、ポートフォリオの安定性を支えている。時価簿価比較では投資有価証券(連結BS計上額312億円)が純資産512億円の約6割を占める独特の財務構造を持ち、株価変動リスクと裏腹に含み資産が財務の安全弁となっている。2027年3月期の定量目標として売上高250億円・営業利益28億円・経常利益35億円・ROE 6.5%を掲げ、グローバルブランド拡大とOEMビジネス変革を両輪に成長を目指す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ファッション関連45%・繊維OEM49%・不動産12%の3事業で構成し、相互補完で安定収益を確保している。
- 2顧客: 国内百貨店・アジア代理商・OEMアパレルブランド・オフィスビル/ホテルテナントと多様な顧客基盤を持つ。
- 3価値提案: 「DAKS」「LEONARD」ブランドの知的財産を保有し、ライセンスと直販を組み合わせたブランドビジネスを展開している。
- 4コスト構造: 旗艦店出店・リニューアル投資が先行費用となり、減価償却費・人件費・地代家賃が利益率を圧迫する構造である。
Risks · リスク要因
- 1ブランド依存リスク: 売上の過半を「DAKS」に依存しており、ライセンス契約の変更・不更新が業績に直撃するリスクがある。
- 2株価変動リスク: 投資有価証券312億円(純資産比約61%)を保有しており、株式市場の下落で大規模な評価損が発生し得る。
- 3中国市場リスク: 市況急悪化でDAKS卸売り受注が減少しており、中国経済の先行き不透明感が繊維・ブランド双方の業績を左右する。
- 4為替変動リスク: 輸出入取引で為替予約を実施しているが、円相場の急変は繊維OEM事業の粗利益率に直接影響し得る構造である。
Strengths · 強み
- 1ブランド所有権: 「DAKS」「LEONARD」の知的財産を自社保有し、ライセンス収益とブランド価値向上を両立できる希少な立場にある。
- 2アジアネットワーク: 中国・香港・台湾・韓国・タイ等に直販・代理商網を持ち、欧州高級ブランドをアジアで独占展開できる。
- 3財務安定性: 投資有価証券312億円・純資産512億円の厚い資産基盤が長期投資余力を生み出し、財務健全性を支えている。
- 43事業ポートフォリオ: ファッション・繊維OEM・不動産の3事業が景気感応度の異なる収益を生み出し、業績の下振れリスクを分散している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ブランドグローバル拡大: 2027年3月期に売上高250億円・営業利益28億円を目標に、旗艦店のアジア主要都市展開を加速している。
- 2OEM変革: 「Product Twelve」運営会社の子会社化(2024年7月)や東南アジア生産背景整備でOEMビジネスの高付加価値化を図っている。
- 3収益目標: CAGR 5.0%・営業利益率11%・経常利益率14%・ROE 6.5%を第2次中計「CHALLENGE NEXT 100」の最終年度KPIとしている。
- 4積極投資: 不動産新物件取得(2024年3月)や旗艦店投資など成長投資を継続し、資産効率改善と収益基盤拡大を両立させる方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高226億円(+6.2%)と増収も、先行投資費用増で営業利益18億円(前期比-28.6%)と大幅減益となった。
DAKSメンズ/GOLF始動: 2024年9月より「DAKSメンズ」「DAKS GOLF」の自社グループでの企画・販売を開始し、国内展開を拡大した。
株式会社Twelve子会社化: 2024年7月に「Product Twelve」ブランドを展開するTwelveを傘下に収め、OEM事業の変革を本格始動した。
投資有価証券評価益拡大: その他有価証券評価差額金が前期比31億円増加し、純資産512億円・固定資産5,361億円規模の含み益が膨らんだ。
02
業績推移
売上高
226億円▲6.2%FY25
営業利益
17.7億円▼28.6%FY25
純利益
21.1億円▼5.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 274 | 234 | 172 | 169 | 195 | 213 | 226 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 17.4 | 22.4 | 24.7 | 17.7 |
| 経常利益 | 24.2 | 5.6 | 27.0 | 23.5 | 29.1 | 33.6 | 26.4 |
| 純利益 | 16.8 | 30.0 | 11.4 | 21.4 | 22.1 | 22.3 | 21.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 490 | 480 | 516 | 507 | 530 | 666 | 698 |
| 純資産 (自己資本) | 360 | 348 | 383 | 397 | 402 | 477 | 512 |
| 自己資本比率 (%) | 73.5 | 72.6 | 74.2 | 78.3 | 75.8 | 71.6 | 73.3 |
| 現金及び預金 | 103 | 144 | 171 | 164 | 143 | 116 | 88.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 21.7 | 28.6 | 25.0 | 23.9 | 27.7 | 32.0 | 11.1 |
| 投資CF | 2.3 | 30.2 | 11.3 | ▲4.6 | ▲15.2 | ▲59.3 | ▲8.2 |
| 財務CF | ▲29.8 | ▲17.5 | ▲10.6 | ▲27.2 | ▲33.8 | ▲4.2 | ▲31.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
54.08
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.3%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FashionRelated0.0兆45.5%0.00兆12.2%
RealEstateRelated0.0兆10.9%0.00兆32.4%
TextileRelated0.0兆43.6%0.00兆4.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
49人
平均年齢
35.8歳
平均勤続
8.6年
単体 平均年収
618万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
27.00円
配当性向
44.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
20
FY21
15
FY22
24
FY23
25
FY24
27
FY25
27
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。