株
株式会社ルックホールディングス
カブシキガイシャ ルックホールディングス上場繊維製品8029EDINET: E00604LOOK HOLDINGS INCORPORATED
決算期: 12月期
業種: 繊維製品
売上高 (FY25)
521億円
4.79%営業利益 (FY25)
17.6億円
30.47%経常利益 (FY25)
20.9億円
27.57%純利益 (FY25)
14.7億円
23.43%総資産
640億円
4.29%自己資本比率
63.2%
—ROE
3.8%
1.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ルックホールディングスは「イル ビゾンテ」「マリメッコ」「A.P.C.」など欧州インポートブランドの独占販売を主軸に、日本・韓国・欧州でアパレル関連事業を展開する持株会社である。FY2025の連結売上高は521億円（前年比-4.8%）、営業利益は18億円（同-30.5%）と大幅減益となった。韓国子会社アイディールックにおける秋物不振、ウォン安による為替逆風、セール比率上昇による粗利圧縮が主因であり、韓国セグメントの営業利益は前年比-44.8%の9億円に落ち込んだ。さらに、SMCP Holding SASとの独占販売契約終了により、2026年度は韓国売上が約80億円減少する見込みで、連結売上高460億円・営業利益17億円と業績縮小が続く見通しである。一方、中期経営計画では2028年に売上高700億円・営業利益50億円を目標に掲げ、日本国内での新規出店加速（2026年度に9店舗）や東南アジアへの「A.P.C.GOLF」卸売展開を推進している。自己資本比率63.2%、現金86億円と財務基盤は安定しているが、ROE3.8%と収益性向上が急務である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アパレル関連事業が売上の約95%を占め、日本243億円・韓国258億円の2極で収益を上げている。
- 2顧客: 欧州インポートブランドの独占販売権を軸に、日本国内の百貨店・商業施設テナントと自社EC経由で個人顧客に販売している。
- 3価値提案: 企画・製造・販売の垂直統合モデルで、欧州高感度ブランドを国内外の消費者に届けるライフスタイル提案型の営業を行っている。
- 4コスト構造: 国内製品の約85%を海外で製造・調達するため、原材料費と為替レートが原価率に直結する構造となっている。
Risks · リスク要因
- 1独占契約終了リスク: SMCP社との契約終了で2026年度に韓国売上が約80億円減少する見込みであり、特定契約への依存が業績に与える打撃が顕在化している。
- 2為替リスク: 売上の約50%が海外子会社由来で、韓国ウォン安や円高は売上・利益を直接押し下げ、FY2025韓国営業利益を前年比-44.8%とした主因の一つである。
- 3消費動向・天候不順リスク: アパレル特性上、冷夏・暖冬などの天候異変で季節商品の販売が大きく左右され、FY2025も春・秋物の不振が業績を圧迫した。
- 4収益性の低さ: FY2025の営業利益率は約3.4%、ROEは3.8%にとどまり、2028年目標の売上700億円・営業利益50億円（利益率7.1%）との乖離が大きくリスクを伴う。
Strengths · 強み
- 1インポートブランド独占権: 「イル ビゾンテ」「マリメッコ」「A.P.C.」等の日本・韓国独占販売権を保有し、参入障壁が高い安定した収益源を持っている。
- 2財務健全性: 自己資本比率63.2%、現金及び現金同等物86億円と無借金に近い財務体質で、出店投資・株主還元の余力がある。
- 3日本事業の底堅さ: FY2025日本セグメントは売上243億円・前年比+0.3%を維持し、イル ビゾンテ55周年記念や新規出店が業績を支えた。
- 4中期出店計画の前倒し: 中期経営計画の国内外合計40店舗出店計画に対し、FY2025時点で40店舗の出店を既に完了し計画を上回るペースを実現した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1積極出店による規模拡大: 2028年最終年度に売上700億円・営業利益50億円を目指し、2026年度は国内9店舗・海外7店舗の新規出店を計画している。
- 2東南アジアへの新規展開: 2026年度より株式会社アイディールックが東南アジア地域での「A.P.C.GOLF」卸売販売を開始し、地理的分散を進める方針である。
- 3OMO・EC強化: 自社ECサイトの拡充やOMO施策を推進し、実店舗とデジタルを融合した顧客接点の強化と販売効率の向上を図っている。
- 4ESG・資本政策の充実: GHG排出量を2030年度までに2022年度比35%削減する目標を設定し、サステナビリティ委員会を通じた資本効率改善と中長期の企業価値向上を推進している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上521億円（-4.8%）・営業利益18億円（-30.5%）・純利益15億円（-23.4%）と大幅減益となり、韓国セグメントが主因となった。
韓国独占契約終了の影響: SMCP Holding SASとの独占販売契約が終了し、2026年度の韓国売上は約80億円減少、連結売上高は460億円（-11.7%）へ縮小する見込みである。
イル ビゾンテ55周年が貢献: 日本限定コレクションや新規出店が奏功し、スモールレザーグッズを中心に年間を通じて好調に推移し日本セグメントを下支えした。
財務基盤の安定維持: 営業CF25億円、現金残高86億円、自己資本比率63.2%を確保しつつ、配当金7億7千万円を支払い株主還元を継続した。
02
業績推移
売上高
521億円▼4.8%FY25
営業利益
17.6億円▼30.5%FY25
純利益
14.7億円▼23.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 439 | 370 | 411 | 547 | 555 | 547 | 521 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 37.0 | 30.7 | 25.3 | 17.6 |
| 経常利益 | 17.8 | 8.5 | 27.2 | 40.0 | 35.8 | 28.8 | 20.9 |
| 純利益 | 20.2 | 4.3 | 18.1 | 26.6 | 24.6 | 19.3 | 14.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 472 | 467 | 506 | 545 | 569 | 614 | 640 |
| 純資産 (自己資本) | 242 | 242 | 261 | 299 | 344 | 378 | 405 |
| 自己資本比率 (%) | 51.3 | 51.9 | 51.5 | 54.9 | 60.5 | 61.5 | 63.2 |
| 現金及び預金 | 62.3 | 60.6 | 93.7 | 92.4 | 73.2 | 81.4 | 86.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 10.0 | 19.5 | 40.5 | 28.4 | 11.4 | 24.5 | 25.5 |
| 投資CF | ▲98.3 | ▲19.3 | ▲11.0 | ▲8.8 | ▲15.8 | ▲11.9 | ▲7.2 |
| 財務CF | 93.1 | ▲2.1 | 2.6 | ▲24.8 | ▲15.4 | ▲4.0 | ▲13.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
197.62
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.8%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Apparel0.1兆49.7%0.00兆4.7%
Distribution0.0兆0.1%0.00兆36.3%
Europe0.0兆1.0%▲0.00兆-18.2%
Japan0.0兆23.4%0.00兆7.2%
Korea0.0兆24.8%0.00兆3.5%
OtherAbroad0.0兆0.4%▲0.00兆-5.7%
ProducingAndOEM0.0兆0.5%0.00兆5.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
64人
平均年齢
48.7歳
平均勤続
21.9年
単体 平均年収
641万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
100.00円
配当性向
68.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
40
FY22
60
FY23
80
FY24
100
FY25
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。