株
株式会社東京ソワール
カブシキガイシャトウキョウソワール上場繊維製品8040EDINET: E02679TOKYO SOIR CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: 繊維製品
売上高 (FY25)
161億円
2.62%営業利益 (FY25)
1.7億円
28.40%経常利益 (FY25)
3.0億円
14.94%純利益 (FY25)
2.4億円
52.69%総資産
139億円
2.57%自己資本比率
75.3%
—ROE
2.3%
2.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
東京ソワールは、冠婚葬祭を中心とした礼服・フォーマルウェアの製造卸・小売を主力とするアパレル企業である。売上高の約90%を占めるフォーマル事業では、百貨店・量販店向け卸売を中核としつつ、直営店「フォルムフォルマ」やECサイト、メンズ礼服「kuros'」、レンタルサービスへと顧客接点の多様化を進めている。残る約10%はM&Aで取り込んだ子会社キャナルジーンが展開するレディースファッションブランド「CANAL JEAN」であり、ライフスタイル事業の売上高は前年比134%増と高成長を示している。FY2025実績は売上高161億円と2.6%増収を達成したが、フォーマル事業の卸売チャネル縮小と出店・販管費増加が重なり、営業利益は1.73億円と前年比28.5%減に落ち込んだ。ROEは2.3%にとどまり、2027年度目標のROE7.0%・営業利益5.4億円との距離は大きく、収益改善が急務である。中長期では「フォーマルライフ」領域への概念拡張とライフスタイル事業の規模拡大を両輪に、M&Aや業務提携も活用しながら成長を追求する方針を掲げている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: フォーマル事業(卸売・小売・EC・レンタル)が売上高の約90%を占め、ライフスタイル事業約10%が補完する。
- 2顧客: 百貨店・量販店への卸売が主軸で、直営店・ECを通じた一般消費者向け販売も拡充中である。
- 3価値提案: 礼服・喪服に留まらず人生の節目全般を「フォーマルライフ」と定義し、衣料品・情報・サービスを一体提供する。
- 4コスト構造: ベトナム・中国等での海外生産と国内生産を併用し、神奈川県川崎市の商品センターを物流拠点として運営する。
Risks · リスク要因
- 1主力卸売先の構造縮小リスク: 百貨店・量販店の売場削減が続いており、最大顧客イオンリテールが売上の15.4%を占め集中リスクが高い。
- 2収益性の低さ: 営業利益率1.1%(FY2025)と中期目標3.0%に大きく乖離しており、ROE2.3%はPBR改善の障壁となっている。
- 3海外生産リスク: ベトナム・中国での縫製依存が高く、為替変動・法規制変更・人件費上昇が原価を直撃する可能性がある。
- 4財務制限条項: 4行からの計8億円タームローンに純資産維持・経常黒字継続等の条項があり、業績悪化時に返済請求リスクが生じる。
Strengths · 強み
- 1フォーマルウェア専業の高いブランド認知: 創業以来の礼服市場における専業実績がtokyosoirブランドの信頼を支えている。
- 2卸売からEC・レンタルまでのマルチチャネル: 単一チャネル依存を脱し、EC売上が堅調拡大、レンタル事業も新規出店交渉中である。
- 3財務健全性: 純資産104億円・自己資本比率約75%と無借金に近い財務基盤を持ち、M&A余力を確保している。
- 4ライフスタイル事業の高成長: キャナルジーンの売上高がFY2025に前年比134%増と急拡大し、新たな収益柱に育ちつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12027年度に売上高180億円・営業利益5.4億円・ROE7.0%以上を中期目標に掲げ、配当性向40%以上の株主還元も約束している。
- 2フォーマルライフ市場への拡張: リトルオケージョン需要の開拓、情報・レンタル・リペアサービスの統合提供で市場規模を拡大する。
- 3ライフスタイル事業の規模拡充: キャナルジーンを成長ドライバーに位置づけ、厳選出店とEC強化で収益性向上と規模拡大を両立する。
- 4M&A・業務提携と基盤整備: 外部知見の取り込みを継続しつつ、基幹システム再構築・デジタルマーケティング強化で業務効率を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は161億円(前年比+2.6%)と増収だが、営業利益は1.73億円と前年比28.5%減、純利益も前年比52.7%減と大幅減益となった。
キャナルジーン連結化効果でライフスタイル事業売上高は16.25億円(前年比+134%)に急拡大、3月出店のルミネエスト新宿店も順調に立ち上がった。
フォーマル事業は売上高144.87億円(前年比-3.5%)・営業利益0.92億円(同-65.5%)と大幅減益で、全社収益を押し下げる主因となった。
2025年2月に2025~2027年度中期経営計画を開示、売上高180億円・営業利益率3.0%・ROE7.0%を最終目標として新たなフェーズに入った。
02
業績推移
売上高
161億円▲2.6%FY25
営業利益
1.7億円▼28.4%FY25
純利益
2.4億円▼52.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 150 | 102 | 118 | 142 | 150 | 157 | 161 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.4 | 5.2 | 2.4 | 1.7 |
| 経常利益 | -3.0 | -19.6 | -9.1 | 4.5 | 6.2 | 3.5 | 3.0 |
| 純利益 | -1.9 | -19.8 | 3.0 | 5.2 | 8.0 | 5.0 | 2.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 162 | 158 | 141 | 141 | 147 | 143 | 139 |
| 純資産 (自己資本) | 98.9 | 74.8 | 78.8 | 84.9 | 93.6 | 102 | 105 |
| 自己資本比率 (%) | 61.0 | 47.3 | 55.8 | 60.3 | 63.6 | 71.1 | 75.3 |
| 現金及び預金 | 8.5 | 7.9 | 15.5 | 23.5 | 27.6 | 18.6 | 20.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲7.3 | ▲28.4 | 6.7 | 16.2 | ▲0.9 | ▲0.7 | 4.3 |
| 投資CF | ▲6.6 | ▲0.1 | 30.0 | 2.8 | 7.7 | ▲5.3 | 0.6 |
| 財務CF | 12.2 | 27.9 | ▲29.0 | ▲11.1 | ▲2.6 | ▲3.0 | ▲3.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
68.50
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.3%
自己資本利益率
ROA
1.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Formal0.0兆89.9%0.00兆0.6%
Lifestyle0.0兆10.1%0.00兆5.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
203人
平均年齢
43.1歳
平均勤続
14.4年
単体 平均年収
555万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
45.00円
配当性向
78.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
45
FY22
20
FY23
30
FY24
45
FY25
45
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。