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スターゼン株式会社
スターゼンカブシキガイシャ上場卸売業8043EDINET: E02574Starzen Company Limited
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
4361億円
6.23%営業利益 (FY25)
90.5億円
0.76%経常利益 (FY25)
107億円
1.12%純利益 (FY25)
122億円
62.37%総資産
1719億円
6.66%自己資本比率
51.6%
—ROE
14.6%
4.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
スターゼンは国内最大級の食肉卸売・加工グループであり、国産牛・豚・鶏から輸入食肉・加工食品まで幅広く取り扱う。売上の99%超を占める食肉関連事業は、調達から加工・物流・販売まで垂直統合型のサプライチェーンを構築しており、全国57拠点でSQF認証を取得するなど品質管理が差別化軸となっている。FY2025は物価高による節約志向の強まりや国産豚肉相場の急騰といった逆風の中でも売上高は過去最高の4,361億円を更新し、純利益は12,197百万円と前期比62.4%増加した。収益改善の原動力は和牛輸出の好調(台湾・欧州向け「AKUNE GOLD」が堅調)と不動産売却益である。中期経営計画(FY2024-2026)では「収益構造の再構築とサステナブルな事業運営」をテーマに3年間で約400億円の投資を計画し、豪州のWagyu肥育企業YORKRANGE社買収や新基幹システムの導入、大型物流センター建設を進めている。最終年度の計画数値は売上高4,400億円・経常利益100億円で、ROE8%以上・ROIC5.5%以上・自己資本比率40%以上を財務目標として掲げている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 食肉関連事業が売上の99.4%を占め、食肉(343億円)・加工食品(784億円)・ハム/ソーセージ(92億円)で構成される。
- 2顧客: スーパー・外食・給食などの法人向けが中心で、DtoCチャネルや和牛輸出向けに販路を拡大している。
- 3価値提案: 国内57拠点のSQF認証と垂直統合型サプライチェーンで、安定供給・品質保証・物流効率を一体提供している。
- 4コスト構造: 商品仕入れが原価の大半を占め、飼料価格・為替・相場変動がマージンを左右するため調達多様化で管理している。
Risks · リスク要因
- 1豚熱・鳥インフルエンザ等の家畜疾病や猛暑による国産豚肉の生産量減少が相場急騰を招き、調達コストを直撃するリスクがある。
- 2円安・現地相場高騰による輸入食肉の価格高止まりが取扱量減少と消費者の安価品へのシフトを加速させるリスクがある。
- 3YORKRANGE社買収など海外投資拡大に伴い、為替変動・現地法規制・政治リスクが財務に悪影響を及ぼす可能性がある。
- 4食品の品質問題や製造物責任が発生した場合、大規模回収・賠償・社会的信用失墜により売上と利益が大幅に毀損するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1全国57拠点のSQF認証と品質保証本部の一元管理体制により、食品安全の信頼性で競合他社との差別化を実現している。
- 2国産・輸入・自社農場から多元的に調達する分散型サプライチェーンで、家畜疾病や相場急変への耐性が高い。
- 3輸出専用ブランド「AKUNE GOLD」と豪州Wagyu(八桜牛・御櫻牛が金賞受賞)で高付加価値商品の海外展開力を持つ。
- 4全国の製造・保管・物流拠点の相互補完体制と2024年問題対応の新物流システムで、安定供給能力が競争優位となっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1海外事業拡大: 豪州YORKRANGE社買収(~120億円枠)と水迫ファームとの資本業務提携で和牛・Wagyuの供給基盤を2026年までに整備する。
- 2国内事業効率化: 大型物流センター建設・伊丹営業センター新築・新基幹システム(2025年6月先行稼働)で物流コストと業務負荷を削減する。
- 3高付加価値商品強化: 「スターゼンNo.1・Only1商品」の育成と消費者目線の新商品開発でハンバーグ・ローストビーフ等の加工食品構成比を高める。
- 4財務目標: 中期計画最終年度(FY2026)に売上高4,400億円・経常利益100億円・ROIC5.5%以上・DER1.0以下を達成する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は4,361億円(+6.2%)と過去最高を更新し、純利益は12,197百万円(+62.4%)と大幅増益を達成した。
豪州のWagyu肥育企業YORKRANGE社の株式取得を決議し、豪州Wagyu供給力を強化する海外事業の重要マイルストーンとなった。
不動産売却(スターゼンロジスティクス港区物件)を実施し、代替として東西2拠点の物流・営業センターを新設する資産再編を進めた。
配当方針明確化(DOE目標設定)・株式売出し・自己株取得・株式分割・RS付与制度を同時導入し、資本コスト意識経営を本格化した。
02
業績推移
売上高
4,361億円▲6.2%FY25
営業利益
90.5億円▲0.8%FY25
純利益
122億円▲62.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3512 | 3514 | 3492 | 3814 | 4252 | 4105 | 4361 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 69.0 | 81.6 | 89.8 | 90.5 |
| 経常利益 | 64.2 | 57.9 | 86.1 | 91.6 | 103 | 108 | 107 |
| 純利益 | 45.6 | 17.4 | 69.2 | 59.8 | 74.8 | 75.1 | 122 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1259 | 1259 | 1317 | 1424 | 1465 | 1612 | 1719 |
| 純資産 (自己資本) | 522 | 523 | 591 | 640 | 702 | 780 | 887 |
| 自己資本比率 (%) | 41.5 | 41.5 | 44.9 | 44.9 | 47.9 | 48.4 | 51.6 |
| 現金及び預金 | 99.7 | 89.0 | 145 | 110 | 109 | 168 | 161 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 70.0 | 14.6 | 111 | 14.2 | 72.1 | 128 | ▲22.6 |
| 投資CF | ▲40.9 | ▲34.1 | ▲34.5 | ▲34.5 | ▲41.9 | ▲48.5 | 6.1 |
| 財務CF | ▲27.1 | 8.9 | ▲20.0 | ▲15.9 | ▲31.7 | ▲21.0 | 8.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
208.87
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.6%
自己資本利益率
ROA
7.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,282人
平均年齢
40.0歳
平均勤続
12.3年
単体 平均年収
674万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
110.00円+30
配当性向
44.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
110
FY21
130
FY22
65
FY23
75
FY24
80
FY25
110
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。