三
三菱商事株式会社
ミツビシショウジカブシキガイシャ上場卸売業8058EDINET: E02529Mitsubishi Corporation
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
18.6兆円
4.85%営業利益 (FY25)
-0.19兆円
41.75%経常利益 (FY25)
0.82兆円
11.46%純利益 (FY25)
0.95兆円
1.38%総資産
21.5兆円
8.37%自己資本比率
43.6%
—ROE
10.3%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
三菱商事は、地球環境エネルギー・金属資源・マテリアルソリューション・社会インフラ・モビリティ・食品産業・S.L.C.・電力ソリューションの8セグメントを擁する日本最大級の総合商社である。LNG・原料炭・銅といった資源エネルギー権益を世界各地に保有し、持分法適用会社を含む幅広い産業バリューチェーンへの深い関与が収益の源泉となっている。FY2025は売上高18.62兆円（前期比-4.9%）と縮小したものの、これはローソン持分法適用会社化に伴う連結除外の影響が大きく、純利益は9,507億円と高水準を維持した。商品市況の下落（原料炭・LNG）や三菱自動車工業の低迷、国内洋上風力発電事業の減損が下押し要因となる一方、ローソン再評価益・豪州原料炭炭鉱売却益・海外食品事業の回復がプラスに寄与した。2025年4月に策定した中期経営戦略「経営戦略2027」では、3年間で約4兆円超の投資を計画し、営業収益CF平均成長率10%以上・ROE2027年度12%以上・Net DER0.6倍以内を定量目標に掲げ、累進配当と機動的な自己株取得による株主還元も継続する方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: LNG・原料炭・銅等の資源権益と、流通・食品・金融等の非資源事業が収益を補完し合う多角化モデルである。
- 2顧客: 世界170カ国以上の政府・企業・消費者に対し、トレードから事業投資・オペレーションまで一貫して関与する。
- 3価値提案: 多彩な産業知見と現地ネットワークを組み合わせた「総合力」で、取引先に物・資金・情報を同時に提供する。
- 4コスト構造: 変動費は商品調達コストが中心で、固定費は販管費約1.5兆円規模、減損・引当が利益の変動要因となる。
Risks · リスク要因
- 1商品市況リスク: 原油1ドル変動で純利益±20億円、銅100ドル/t変動で±25億円と、資源価格への業績感応度が依然高い。
- 2為替リスク: 米ドル円が1円動くと純利益が±40億円変動し、円高進行は海外持分損益・配当の円換算額を大きく押し下げる。
- 3地政学・カントリーリスク: 米中対立・ロシア/ウクライナ・中東情勢が物流・資源価格・取引先信用に複合的なダメージを与え得る。
- 4事業投資の減損リスク: 国内洋上風力発電やゴールデンパスLNG等で大型減損・引当が発生しており、長期案件の評価見直しリスクが残る。
Strengths · 強み
- 1資源ポートフォリオ: 豪州原料炭(MDP社100%子会社)・LNG・銅権益を長期保有し、商品市況上昇局面で大幅な利益上振れが生じる。
- 2信用力と資金調達力: R&I「AA」・Moody's「A2」・S&P「A」の高格付けにより、競争力ある低コスト調達を国内外で維持できる。
- 3ローソン持分法化: 2024年度に連結から持分法へ移行し、1,850億円規模の再評価益を計上しつつ資本効率を改善させた。
- 4多角化による下方耐性: 8セグメントが相互補完し、資源市況低迷期でも食品・S.L.C.・社会インフラが利益を下支えする構造である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1経営戦略2027: 2027年度にROE12%以上・営業収益CF平均成長率10%以上を目指し、Net DER0.6倍を上限に財務健全性を維持する。
- 2投資計画: 2027年度までの3年間で更新投資約1兆円・拡張/新規投資約3兆円以上、合計4兆円超を戦略的に配分する方針である。
- 3成長領域: データセンター・再生可能エネルギー・銅など脱炭素・AI関連分野への新規投資を拡大し、非資源収益の底上げを図る。
- 4株主還元: 累進配当を維持しつつ機動的な自己株取得を実施し、キャッシュフロー余剰分は投資と追加還元に柔軟に配分する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025純利益9,507億円(ROE10.3%): 原料炭市況下落・洋上風力減損が重荷となったが、ローソン再評価益1,850億円が大きく貢献した。
ローソン持分法適用会社化: 2024年度にTOBを経て連結除外、再評価益計上と同時に売上高・販管費が約9,500億円規模縮小した。
ADMと戦略的業務提携覚書締結: 世界最大級農産物会社Archer-Daniels-Midlandとの提携で食料安定供給・バイオ燃料供給網構築を加速した。
経営戦略2027発表(2025年4月): 「Enhance・Reshape・Create」を軸に3年間で4兆円超投資、ROE12%以上を新たな定量目標に掲げた。
02
業績推移
売上高
18.6兆円▼4.9%FY25
営業利益
-0.19兆円▼41.8%FY25
純利益
0.95兆円▼1.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 兆円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 16.1 | 14.8 | 12.9 | 17.3 | 21.6 | 19.6 | 18.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -0.13 | -0.13 | -0.13 | -0.19 |
| 経常利益 | 0.39 | 0.30 | 0.42 | 0.40 | 1.30 | 0.92 | 0.82 |
| 純利益 | 0.59 | 0.54 | 0.17 | 0.94 | 1.18 | 0.96 | 0.95 |
貸借対照表 (BS)
単位: 兆円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 16.5 | 18.0 | 18.6 | 21.9 | 22.1 | 23.5 | 21.5 |
| 純資産 (自己資本) | 5.70 | 5.23 | 5.61 | 6.88 | 8.07 | 9.04 | 9.37 |
| 自己資本比率 (%) | 34.5 | 29.0 | 30.1 | 31.4 | 36.4 | 38.6 | 43.6 |
| 現金及び預金 | 1.16 | 1.32 | 1.32 | 1.56 | 1.56 | 1.25 | 1.54 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 兆円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.65 | 0.85 | 1.02 | 1.06 | 1.93 | 1.35 | 1.66 |
| 投資CF | ▲0.27 | ▲0.50 | ▲0.36 | ▲0.17 | ▲0.18 | ▲0.21 | ▲0.27 |
| 財務CF | ▲0.23 | ▲0.16 | ▲0.69 | ▲0.69 | ▲1.77 | ▲1.09 | ▲1.53 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
236.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.3%
自己資本利益率
ROA
4.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
4,477人
平均年齢
42.4歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
2,033万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円+45
配当性向
49.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
196
FY21
201
FY22
221
FY23
257
FY24
105
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。