東
東京産業株式会社
トウキョウサンギョウカブシキガイシャ上場卸売業8070EDINET: E02527TOKYO SANGYO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
707億円
8.75%営業利益 (FY25)
22.7億円
149.91%経常利益 (FY25)
27.0億円
165.95%純利益 (FY25)
21.6億円
236.62%総資産
846億円
4.70%自己資本比率
24.8%
—ROE
10.6%
10.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
東京産業は三菱グループ系の機械総合商社であり、火力発電所の保守・リプレースを中核とする電力事業(売上構成22.3%)と、自動車関連・化学プラント向けなど多角的な環境・化学・機械事業(70.5%)を展開する。FY2025は売上高707億円(前期比+8.7%)を達成し、前期に発生した太陽光関連ビジネスの多額損失(営業損失45億円)から営業利益23億円への大幅な黒字転換を果たした。電力事業では火力発電所保守が堅調に推移し、原子力関連業務が伸長したことで同セグメント利益は前期比+18%の約15億円となった。一方、旺盛なエネルギートランジション需要を取り込むべく、4カ年中期経営計画「T-ScaleUp2027」のもとで原子力・バイオマス・再生可能エネルギーへの領域拡大と、M&Aを含むバリューチェーン強化を推進している。FY2027の数値目標は売上高730億円・営業利益25億円・ROE8.0%・DOE4.0%以上であり、FY2025実績はすでに収益目標に迫る水準にある。ガバナンス面では前期の損失を受けてリスク評価会議の設置や改善措置を実施しており、信頼回復が引き続き重要な課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 三菱重工業・三菱電機製品の代理店販売と発電所保守工事が売上の大半を占め、手数料収入と工事利益が柱である。
- 2顧客: 国内電力会社・産業設備ユーザーを主要顧客とし、欧州化学プラントや自動車メーカーにも販路を持つ。
- 3価値提案: メーカーと顧客を繋ぐ商社機能に加え、エンジニアリング知見を活かした設備保守・リプレース提案で差別化する。
- 4コスト構造: 仕入原価が売上の約87%を占め、売上総利益率は約13%と薄利構造であり、販管費の抑制が利益確保の鍵である。
Risks · リスク要因
- 1三菱重工業・三菱電機への取引依存度が高く、両社の販売政策変更や電力業界の設備投資抑制が業績に直接影響するリスクがある。
- 2前期に太陽光関連案件で多額の損失を計上した経緯があり、工事原価見積りの精度不足や信用供与管理の甘さが再発する可能性がある。
- 3外貨建て輸出入取引が多く、為替の急激な変動が業績と財務状況に悪影響を及ぼすリスクがあり、ヘッジで全額回避できない。
- 4大口案件の納入・検収時期が期末に集中する傾向があり、案件遅延が発生すると当該期の業績計画が大幅に未達となるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1三菱グループとの長期取引関係により、火力発電所向け大型案件への優先的アクセスと安定的な受注基盤を持つ。
- 2火力・原子力・再生可能エネルギーにまたがる電力全般の保守知見を蓄積しており、エネルギートランジション需要を総合的に取り込める。
- 3電力・化学・自動車など複数産業への分散した顧客基盤が、特定業界の需要変動リスクを相互に補完する構造となっている。
- 4中期計画「T-ScaleUp2027」でROE8.0%・DOE4.0%以上を掲げ、政策保有株式売却による資本効率改善を着実に進めている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1エネルギートランジション対応として、原子力・バイオマス・アンモニア混焼・再生可能エネルギーへ新領域ビジネスを2027年3月期までに拡大する。
- 2中期経営計画「T-ScaleUp2027」の最終年度目標として売上高730億円・営業利益25億円・ROE8.0%の達成を目指す。
- 3M&Aや資本提携を活用してバリューチェーン全体の取り込み力を強化し、EV普及・食糧自給など社会課題解決型ビジネスを育成する。
- 4政策保有株式の継続的売却と資産ポートフォリオ再構築により、早期にDOE4.0%以上を維持しつつ成長投資との両立を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025は売上高707億円(前期比+8.7%)、営業利益23億円で、前期の営業損失45億円から黒字転換を達成した。
電力事業では原子力関連業務が伸長し、NOBSP合同会社向け売上高が前期52億円から107億円へ約2倍に拡大した。
前期に損失原因となった太陽光関連ビジネスの損益が改善し、環境・化学・機械事業のセグメント損失58億円が利益5億円へ転換した。
リスク評価会議の設置・リスク管理担当役員の選任など経営ガバナンス改善措置を実施し、東京証券取引所への改善報告に対応した。
02
業績推移
売上高
707億円▲8.7%FY25
営業利益
22.7億円▲149.9%FY25
純利益
21.6億円▲236.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1250 | 979 | 1130 | 559 | 654 | 650 | 707 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 24.3 | 7.2 | -45.4 | 22.7 |
| 経常利益 | 25.4 | 29.5 | 21.6 | 25.2 | 9.7 | -40.9 | 27.0 |
| 純利益 | 13.8 | 20.7 | 18.3 | 11.4 | -49.6 | -15.8 | 21.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 752 | 718 | 758 | 909 | 761 | 808 | 846 |
| 純資産 (自己資本) | 236 | 243 | 270 | 268 | 212 | 199 | 210 |
| 自己資本比率 (%) | 31.4 | 33.8 | 35.6 | 29.5 | 27.9 | 24.6 | 24.8 |
| 現金及び預金 | 71.4 | 68.5 | 90.4 | 84.8 | 79.5 | 111 | 107 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲17.1 | 17.8 | ▲27.9 | ▲13.0 | ▲14.0 | 0.1 | 53.5 |
| 投資CF | ▲33.4 | ▲49.9 | 10.1 | ▲10.1 | ▲4.1 | 5.8 | 17.1 |
| 財務CF | ▲9.6 | 26.6 | 39.8 | 11.8 | 12.6 | 22.3 | ▲75.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
83.07
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.6%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectricPowerBusiness0.0兆22.3%0.00兆9.5%
EnvironmentAndChemicalMachineryBusiness0.0兆70.5%0.00兆1.1%
LifestyleBusiness0.0兆7.2%0.00兆4.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
336人
平均年齢
44.1歳
平均勤続
13.9年
単体 平均年収
894万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
54.00円
配当性向
51.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
34
FY21
38
FY22
39
FY23
45
FY24
54
FY25
54
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。