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株式会社ＹＵＡＳＡ
カブシキガイシャユアサ上場卸売業8074EDINET: E02525YUASA CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
5284億円
0.35%営業利益 (FY25)
158億円
7.05%経常利益 (FY25)
160億円
1.73%純利益 (FY25)
102億円
13.29%総資産
2876億円
1.15%自己資本比率
38.0%
—ROE
9.7%
2.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ユアサ商事は創業360年を視野に置く老舗の複合専門商社であり、産業機器・工業機械・住設管材空調・建築エクステリア・建設機械・エネルギーの6セグメントで多角的に事業を展開している。主要仕入先約6,000社・販売先約20,000社という厚い取引ネットワークを基盤に、単なる「モノ売り」にとどまらず、AIやロボット活用による「コト売り」提案型ビジネスへの転換を推進している。FY2025の売上高は5,284億円と前年比+0.3%とほぼ横ばいであったが、営業利益は+7.0%増の158億円と収益性改善が進んでいる。自己資本比率は37.8%と前期比+2.8ポイント改善し、財務基盤は着実に強化されている。中期経営計画「Growing Together 2026」の最終年度を2026年3月期に迎え、海外・グリーン・デジタル・レジリエンスの4分野を注力軸として成長投資212億円を配分する方針を掲げている。FY2026目標として連結売上高5,760億円・連結経常利益200億円・経常利益率3.3%を設定しており、現状の利益水準から約25%の利益成長が求められる局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 産業機器・住設・工業機械など6セグメントの商品販売が売上5,284億円の大半を占め、住設管材空調が39.7%と最大セグメントである。
- 2顧客: 主要販売先約20,000社の国内企業・建設業者・製造業者に加え、タイ・インド等の海外法人向け販売も拡大中である。
- 3価値提案: 仕入先約6,000社の製品群を束ねつつAI検品やロボット物流など「コト売り」提案を組み合わせ、顧客の課題を解決する複合専門商社機能を提供している。
- 4コスト構造: 仕入コストが売上原価の大部分を占める典型的な商社型構造で、営業利益率は約3.0%と薄利多売モデルを採用している。
Risks · リスク要因
- 1景気変動リスク: 設備投資や新設住宅着工に依存度が高く、FY2025の工業機械セグメントが前年比-9.5%減収となるなど、景気後退時に業績が大きく振れやすい構造である。
- 2通商政策・為替リスク: 海外事業拡大を推進する中、米国関税政策の変動や円安・円高の急変が輸出入コストや海外現地法人の円換算業績に直接影響を与える可能性がある。
- 3情報セキュリティリスク: DX推進でシステム依存度が高まる一方、不正アクセスや個人情報漏洩が発生した場合の業務停止・信用毀損リスクが顕在化しやすい局面にある。
- 4事業投資リスク: 中期3年間で212億円の成長投資を計画しており、海外・デジタル・グリーン分野への投資が期待通りの収益を生まない場合に減損や利益押し下げとなり得る。
Strengths · 強み
- 1350年超の歴史と取引ネットワーク: 主要仕入先約6,000社・販売先約20,000社という大規模な双方向ネットワークは長年の信頼関係に裏打ちされ容易に模倣できない。
- 2多セグメント分散による安定収益: 工業・住設・建設・エネルギー等6分野に分散することで特定業界の景気変動によるリスクを緩和し、売上5,000億円超を維持している。
- 3独自の提案型ソリューション: AI検品「F[ai]ND OUTシリーズ」や物流自動化「LOGI CRAFT」など自社開発ソリューションを展開し、差別化と粗利改善を図っている。
- 4財務健全性: 自己資本比率37.8%、現金437億円を保有し、212億円規模の成長投資を実行しながらも財務基盤を安定的に維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「Growing Together 2026」最終目標: FY2026に連結売上高5,760億円・連結経常利益200億円・経常利益率3.3%の達成を目指し、収益性向上とビジネス変革を推進する。
- 26つの注力分野: 海外・グリーン・デジタル・レジリエンス&セキュリティ・新流通・シェアリングを成長ドライバーと位置づけ、3年間で合計212億円の成長投資を配分する計画である。
- 3新事業の育成: 介護・医療・食品・農業を新事業と位置づけ、既存ネットワークを活用したマーケットアウト型ビジネスで新市場を開拓し、中長期的な成長エンジンとして育成する。
- 4株主還元: 株主還元率33%以上・DOE3.5%以上を目標に掲げ、自己株式取得も活用した安定還元を継続しつつROE向上を目指す方針を維持している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高5,284億円(前年比+0.3%)と横ばいも営業利益158億円(+7.0%)と改善。純利益は前年の退職給付信託返還益32億円の剥落で102億円(-13.3%)となった。
住設管材空調セグメント好調: 前年比+6.3%増の2,097億円と全セグメント最大かつ最高成長率を記録し、高機能商品需要と都市再開発需要が牽引した。
子会社化と海外拠点整備: 2025年2月にシェアリング事業強化目的でラインナップ社を買収(取得支出19億円)、タイ新社屋竣工や整電ユニット10カ国総代理店権獲得など海外体制を強化した。
FY2026予想: 連結売上高5,500億円・連結経常利益180億円・経常利益率3.3%を公表。中期目標の最終年度として利益面で+12%超の成長が求められる水準を設定している。
02
業績推移
売上高
5,284億円▲0.3%FY25
営業利益
158億円▲7.1%FY25
純利益
102億円▼13.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 4936 | 4913 | 4322 | 4627 | 5048 | 5266 | 5284 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 119 | 146 | 147 | 158 |
| 経常利益 | 134 | 128 | 100 | 117 | 154 | 157 | 160 |
| 純利益 | 90.4 | 89.5 | 69.3 | 80.6 | 101 | 118 | 102 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2477 | 2371 | 2375 | 2594 | 2712 | 2910 | 2876 |
| 純資産 (自己資本) | 771 | 810 | 902 | 926 | 952 | 1024 | 1094 |
| 自己資本比率 (%) | 31.1 | 34.2 | 38.0 | 35.7 | 35.1 | 35.2 | 38.0 |
| 現金及び預金 | 366 | 432 | 419 | 535 | 524 | 420 | 437 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 43.9 | 130 | 59.8 | 102 | 83.4 | 241 | 160 |
| 投資CF | ▲8.7 | ▲28.4 | ▲35.1 | 47.8 | ▲28.4 | ▲342 | ▲99.7 |
| 財務CF | ▲31.8 | ▲35.1 | ▲37.1 | ▲35.5 | ▲68.9 | ▲4.8 | ▲48.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
487.11
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.7%
自己資本利益率
ROA
3.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BuildingSuppliesAndExterior0.1兆10.9%0.00兆3.9%
ConstructionMachines0.0兆7.0%0.00兆2.8%
Energy0.0兆3.5%0.00兆1.3%
HousingAirAndFluidicControl0.2兆39.7%0.01兆4.7%
IndustrialEquipmentAndTools0.1兆14.7%0.00兆3.3%
MachineTools0.1兆20.3%0.00兆4.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.9%0.00兆1.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,264人
平均年齢
38.6歳
平均勤続
12.1年
単体 平均年収
811万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
262.00円-6
配当性向
50.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
220
FY21
130
FY22
172
FY23
200
FY24
268
FY25
262
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。