株
株式会社カナデン
カブシキガイシャカナデン上場卸売業8081EDINET: E02580KANADEN CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1257億円
8.08%営業利益 (FY25)
45.0億円
0.97%経常利益 (FY25)
47.3億円
5.29%純利益 (FY25)
39.4億円
13.47%総資産
891億円
4.07%自己資本比率
53.9%
—ROE
8.2%
0.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
カナデンは三菱電機を主要仕入先とするエレクトロニクス商社で、FA機器・ビル設備・交通インフラ・情報通信デバイスの4セグメントを通じ製造業・公共・通信など幅広い顧客に販売する。売上高の85.7%が売上原価という薄利構造を持ちながら、システム提案力やエンジニアリング力を武器に高付加価値化を追求している。FY2025は売上高1,257億円(前期比+8.1%)と2019年水準を回復したが、主力FAセグメントが中国経済鈍化・在庫調整の影響で経常利益531百万円減と苦戦した。一方でインフラ事業(+50億円増収)・ビル設備事業(データセンター向け電源好調)が牽重し、退職給付制度移行益952百万円も加わって純利益39億円は過去最高を更新した。5カ年中計「ES・C2025」最終年度(2026年3月期)に向け、営業利益57億円・ROE8%以上・戦略投資由来売上100億円の目標達成が焦点となっており、FA回復と高付加価値ソリューションへの転換速度が業績の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: FA機器・ビル設備・インフラ・情通デバイスの4事業で売上1,257億円を計上し、売上総利益率は約14.3%である。
- 2顧客: 製造業(FA)・不動産/通信(ビル設備)・鉄道/官公庁(インフラ)・医療/通信(情通)と業種を分散している。
- 3価値提案: 三菱電機製品を核に他社製品・自社エンジニアリングを組み合わせたオリジナルソリューションを企画・提供している。
- 4コスト構造: 売上原価率85.7%と仕入依存が高く、人件費増を含む販管費1,327億円の効率管理が利益確保の要となっている。
Risks · リスク要因
- 1三菱電機依存リスク: 仕入高の51.6%を単一仕入先に依存しており、取引条件変更や製品供給停止が業績に直接打撃を与える可能性がある。
- 2FA市場の景気感応度: 主力FAセグメントは中国経済・在庫調整の影響を直接受け、FY2025に経常利益が531百万円減少した実績がある。
- 3第4四半期偏重リスク: 官公庁・建設向けの検収集中により、年度末案件の検収遅延が四半期・通期業績を大きく左右するリスクがある。
- 4為替・地政学リスク: 東アジア・東南アジアでの調達・販売を含む外貨取引があり、急激な円高や関税引き上げがコスト構造を悪化させる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1三菱電機との深い関係: 仕入高の51.6%を三菱電機が占め、長年の代理店契約による安定調達力と優先的な製品情報へのアクセスがある。
- 24事業の分散ポートフォリオ: FA不振時にインフラ・ビル設備が補完し、FY2025はインフラ事業が前期比50億円超の大幅増収を達成した。
- 3エンジニアリング提案力: 製造現場の知見蓄積とAI・IoT活用により、単純転売からシステム構築・保守まで一貫対応できる体制を持つ。
- 4財務健全性: 自己資本比率53.9%・純資産480億円と無借金に近い安定財務基盤が、M&Aや戦略投資の機動力を支えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計最終年度の目標達成: 2026年3月期に営業利益57億円・営業利益率4.5%以上・ROE8%以上という「ES・C2025」数値目標の達成を最優先課題とする。
- 2成長分野への集中投資: 環境・エネルギー、ロボット・自動化、5G・IoT・AI対応分野を重点領域とし、戦略投資で売上100億円創出を目指す。
- 3M&Aと提携によるバリューチェーン拡大: スタートアップ協業・企業再編を活用し、FA商社からソリューション・コンサルティング業態への進化を図る。
- 4カナデンDX推進: デジタル化による業務変革と情報資産活用で提案品質を高め、企業間コンソーシアム形成によるビジネスモデル創出を継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高1,257億円(+8.1%): インフラ事業が+50億円超の大幅増収をけん引し、2019年以来の最高水準に迫る売上規模を回復した。
純利益39億円で過去最高更新: 退職給付制度移行益952百万円・投資有価証券売却益119百万円の特別利益が加わり1株当たり純利益は169.31円となった。
主力FAセグメントが減益: 中国経済鈍化と在庫調整の影響でFA分野が苦戦し、FAシステム事業の経常利益は2,281百万円と前期比531百万円減少した。
自己株式消却1,570百万円実施: 株主還元策の一環として自己株式消却を断行し、ROE8.2%と中計目標の8.0%超えを達成した。
02
業績推移
売上高
1,257億円▲8.1%FY25
営業利益
45億円▼1.0%FY25
純利益
39.4億円▲13.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1233 | 1265 | 1082 | 1008 | 1064 | 1163 | 1257 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 28.5 | 39.7 | 45.4 | 45.0 |
| 経常利益 | 46.2 | 37.9 | 28.2 | 30.6 | 42.4 | 49.9 | 47.3 |
| 純利益 | 32.5 | 34.2 | 23.2 | 19.2 | 29.0 | 34.7 | 39.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 868 | 810 | 773 | 785 | 833 | 856 | 891 |
| 純資産 (自己資本) | 432 | 447 | 445 | 456 | 444 | 482 | 480 |
| 自己資本比率 (%) | 49.8 | 55.2 | 57.6 | 58.0 | 53.3 | 56.3 | 53.9 |
| 現金及び預金 | 164 | 190 | 167 | 189 | 146 | 169 | 164 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 43.3 | 48.3 | ▲0.2 | 36.1 | ▲3.5 | 38.1 | 51.1 |
| 投資CF | ▲21.9 | ▲10.3 | 7.8 | ▲5.1 | 1.0 | ▲7.3 | ▲19.1 |
| 財務CF | ▲26.2 | ▲12.2 | ▲30.6 | ▲10.5 | ▲43.8 | ▲9.8 | ▲39.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
169.31
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.2%
自己資本利益率
ROA
4.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
BuildingFacilities0.0兆13.9%
FactoryAutomationSystems0.0兆38.4%
InformationAndCommunicationsEquipment0.0兆24.7%
Infrastructure0.0兆23.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
616人
平均年齢
42.6歳
平均勤続
17.1年
単体 平均年収
795万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
101.00円+24
配当性向
30.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
65
FY21
41
FY22
42
FY23
56
FY24
77
FY25
101
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。