ア
アステナホールディングス株式会社
アステナホールディングスカブシキカイシャ上場卸売業8095EDINET: E02585Astena Holdings Co., Ltd.
決算期: 11月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
627億円
8.19%営業利益 (FY25)
30.2億円
7.18%経常利益 (FY25)
29.1億円
3.78%純利益 (FY25)
21.9億円
186.61%総資産
754億円
16.79%自己資本比率
36.3%
—ROE
8.4%
17.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アステナホールディングスは1914年創業、2021年に持株会社体制へ移行した多角化スペシャリティ企業である。ファインケミカル(医薬品CDMO・原料)、HBC・食品(化粧品・食品原料)、医薬(後発薬・美容医療)、化学品(表面処理薬品・設備)の4事業を軸に、中長期ビジョン「Astena 2030 Diversify for Tomorrow.」のもと成長を追求している。FY2025(2024年12月-2025年11月)は売上高627億円(前期比+8.2%)、営業利益30億円(同+7.2%)と増収増益を達成した。牽引役はファインケミカル事業のCDMO部門(外用剤2シフト制導入で生産能力増強、高付加価値原薬取扱いが過去最高)と、HBC・食品事業における韓国コスメ「Torriden」の急拡大(同事業売上+20%)である。一方、化学品事業はプリント基板向け需要の回復遅れや設備受注減で減収減益、医薬事業も原材料費高騰で利益が低調と、セグメント間の濃淡が大きい。財務面では純利益が前期の大幅赤字(△25億円)から黒字転換(+22億円)し、現金残高も100億円超に増加。池田物産などM&Aを積極化しており、HBC領域でのプラットフォーム拡充を図っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ファインケミカル・HBC・医薬・化学品の4事業が売上高627億円を分担し、CDMO・原薬・化粧品原料などが利益を牽引している。
- 2顧客: 製薬メーカー・グローバルメガファーマ・化粧品メーカー・電子部品メーカーなど多業種のBtoB顧客を主軸としている。
- 3価値提案: 幅広い「策揃え」による課題解決型プラットフォームと、CDMO・表面処理など固有技術によるニッチトップの二軸で差別化している。
- 4コスト構造: 製造・仕入・物流費が重く、2シフト制導入や在庫・物流効率化でコスト削減を進め、設備投資は年間約29億円規模を継続している。
Risks · リスク要因
- 1法規制リスク: 医薬品・毒物劇物の薬事規制に服しており、違反や対応ミスが生じた場合は事業停止など業績への重大影響が生じうる。
- 2減損リスク: M&A積み重ねでのれん・無形資産が積み上がっており、業績計画との乖離や市場変化で大規模減損損失が発生する可能性がある。
- 3海外事業・為替リスク: 韓国・台湾・中国の電子部品市場や海外化粧品輸入に依存する部門では、為替変動・地政学リスク・関税政策が収益を左右する。
- 4主要取引先再編リスク: 新薬メーカーや後発医薬品メーカーのM&Aが加速する中、取引先の統合・撤退により販売額が急変する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1CDMO技術の深化: 外用剤の2シフト制導入で生産能力を拡大し、高付加価値原薬取扱いが過去最高を更新、グローバルメガファーマ案件も獲得している。
- 2Molecular Hiving法など独自技術: 中分子医薬品向けプロセス開発で海外大手から受注が伸長し、競合が模倣困難な技術的差別化を維持している。
- 3多角化による収益安定性: 医薬・化粧品・電子材料と景気感応度が異なる4事業を保有し、特定市場の低迷をほかセグメントで補完できる構造である。
- 4M&Aによる事業拡張力: 池田物産・イノベイション・Ikeda Corporation of Americaを相次ぎグループ化し、HBC分野のクロスセル機会を獲得している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Astena 2030ビジョン推進: 「産業・技術・社会」の3つのサステナビリティ戦略を軸に、2030年11月期を最終目標とする中長期ビジョンを推進している。
- 2中期経営計画ローリング(2026-2028): 目標進捗をローリング方式で見直し、CDMO・医薬品原料のグローバル競争力強化と化粧品プラットフォームの拡大を優先している。
- 3M&A・クロスセル加速: 2025年11月期グループインの池田物産等とのクロスセルを通じ、HBC・食品事業で新規需要を獲得し売上規模を拡大する。
- 4コスト競争力強化と設備投資適正化: CDMO設備増強(年間約29億円規模の投資)と並行し、サプライチェーン効率化・2シフト制導入で固定費吸収力を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益達成: 売上高627億円(+8.2%)、営業利益30億円(+7.2%)と2期連続増収増益、前期の純損失△25億円から純利益+22億円へ黒字転換した。
CDMO部門が過去最高水準: 外用剤2シフト制導入で生産能力を向上、高付加価値原薬の取扱いが過去最高となりセグメント営業利益が前期比+314.5%と急拡大した。
韓国コスメ「Torriden」が急成長: HBC・食品事業の売上は181億円(+20.0%)と高伸長し、輸入化粧品の新製品効果が主因となってセグメント利益も+12.4%改善した。
M&A3社を完了し現金残高100億円超: 池田物産など3社を2025年11月期にグループ化、借入増で財務活動CF+62億円を確保し、現金残高は100億67百万円(前期比+68.4%)に増加した。
02
業績推移
売上高
627億円▲8.2%FY25
営業利益
30.2億円▲7.2%FY25
純利益
21.9億円▲186.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 616 | 653 | 723 | 496 | 520 | 580 | 627 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.2 | 11.3 | 28.1 | 30.2 |
| 経常利益 | 23.2 | 19.7 | 24.2 | 8.9 | 13.6 | 28.0 | 29.1 |
| 純利益 | 15.3 | 19.8 | 17.4 | 5.8 | 11.6 | -25.3 | 21.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 447 | 543 | 636 | 636 | 673 | 646 | 754 |
| 純資産 (自己資本) | 204 | 217 | 270 | 271 | 286 | 253 | 274 |
| 自己資本比率 (%) | 45.7 | 39.9 | 42.5 | 42.6 | 42.5 | 39.2 | 36.3 |
| 現金及び預金 | 48.0 | 74.5 | 108 | 68.0 | 67.6 | 59.8 | 101 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 16.0 | 41.4 | 13.5 | ▲7.4 | 16.4 | 48.5 | 33.9 |
| 投資CF | ▲16.6 | ▲82.5 | ▲43.8 | ▲22.2 | ▲28.3 | ▲29.4 | ▲55.6 |
| 財務CF | 3.2 | 67.7 | 63.5 | ▲10.9 | 10.8 | ▲26.5 | 62.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
54.23
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.4%
自己資本利益率
ROA
2.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FineChemicals0.0兆35.6%0.00兆4.1%
HealthAndBeautyCareFood0.0兆29.0%0.00兆3.8%
IndustrialChemicals0.0兆15.5%0.00兆7.5%
Medical0.0兆19.8%0.00兆9.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%▲0.00兆-636.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
96人
平均年齢
46.2歳
平均勤続
14.9年
単体 平均年収
600万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
27.00円
配当性向
246.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
23
FY21
27
FY22
27
FY23
27
FY24
27
FY25
27
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。