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株式会社ＧＳＩクレオス
カブシキガイシャジーエスアイクレオス上場卸売業8101EDINET: E02549GSI Creos Corporation
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1655億円
13.23%営業利益 (FY25)
29.5億円
2.40%経常利益 (FY25)
25.5億円
15.04%純利益 (FY25)
23.6億円
16.79%総資産
800億円
6.14%自己資本比率
37.6%
—ROE
8.2%
0.63%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
GSIクレオスは繊維(ファイバー・アウター・インナー)と工業製品(セミコンダクター・ケミカル・ホビー＆ライフ・マシナリー＆イクイップメント)の7セグメントで構成される専門商社である。売上の最大柱はファイバーセグメント(売上高992億円、全体の60%)で、インナー用機能糸・生地を軸にToray Industries (HK) Ltd.やPacific Textiles Limitedといった海外大手との取引が拡大している。FY2025は円安効果と機能素材需要の拡大を追い風に売上高1,655億円(前期比+13.2%)と過去最高を更新し、親会社株主帰属純利益も24億円(+16.8%)と最高益を達成した。一方で経常利益は急激な為替変動の影響で前期比15.0%減の25億円にとどまるなど、収益構造の脆弱性も露呈している。中期経営計画「GSI CONNECT 2024」の最終年度として目標を完遂し、2025年からは新計画「GSI CONNECT Phase2」(2025-2027)に移行する。トリアセテート繊維事業の譲受による事業拡大と不採算事業の整理を並行して進め、事業ポートフォリオの質的転換を図っている段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 繊維関連(ファイバー・アウター・インナー)が売上高の約80%を占め、工業製品4セグメントが補完する多角商社モデルである。
- 2顧客: Toray Industries (HK)(売上比27.4%)やPacific Textiles(14.6%)など海外大手テキスタイル企業が主要顧客である。
- 3価値提案: 機能糸・生地から半導体部材・化成品まで素材調達力と川下ニーズを結ぶニッチ特化の専門商社機能を提供する。
- 4コスト構造: 売上総利益率は約10%と薄利で、借入金調達による運転資本管理と為替予約コストが収益変動の主要因となる。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: FY2025経常利益が急激な円高方向への変動で前期比15%減と、収益が為替感応度の高い構造となっている。
- 2特定顧客集中リスク: 上位2社(Toray系・Pacific Textiles)で売上高の約42%を占め、取引条件変更や先方業況悪化の影響が大きい。
- 3事業投資リスク: トリアセテート繊維事業譲受など投資を拡大中で、期待収益未達や撤退困難が経営成績を悪化させる可能性がある。
- 4カントリー・地政学リスク: 中国ウェハ取引や香港・アジア拠点への依存が高く、米中通商政策の変動が需要・調達に直撃する懸念がある。
Strengths · 強み
- 1ファイバー取引の規模優位: 最大顧客Toray Industries (HK)向けを含む海外繊維取引が円安を追い風に992億円規模まで拡大した。
- 2多セグメント分散: 繊維・半導体部材・ケミカル・ホビー等7セグメントが景気サイクルの異なる需要を吸収し安定性を確保している。
- 3事業ポートフォリオ再編力: 不採算事業からの撤退とトリアセテート繊維事業の譲受を同一年度に実行し、資産効率改善を進めている。
- 4高付加価値素材への特化: インナー用機能糸・生地や半導体製造装置用部材など成長性の高いニッチ分野に営業資源を集中している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中期計画「GSI CONNECT Phase2」(2025-2027): 持続可能な成長と利益体質強化を軸に事業ポートフォリオ見直しと構造改革を推進する。
- 2高付加価値事業の拡大: 国内外拠点の拡充とグループ連携強化により、機能素材・工業製品の高マージン取引比率を高める方針である。
- 3人的資本・DX投資: DX認定事業者として人材・デジタルインフラへの投資を継続し、業務効率化と次世代人材育成を加速する。
- 4不採算事業の整理継続: アウターセグメントの子会社撤退など事業ポートフォリオ再編を進め、ROE8%超の維持・向上を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高過去最高1,655億円: 前期比+193億円(+13.2%)でファイバーセグメントが+21.9%増と全体をけん引した。
過去最高純利益24億円達成: トリアセテート繊維事業譲受による負ののれん発生益が特別利益に寄与し、前期比+16.8%となった。
経常利益は前期比15%減の25億円: 急激な為替変動が主因で、売上拡大が経常段階で収益に直結しない構造的課題が顕在化した。
トリアセテート繊維事業を譲受: アウターセグメントに新事業を加える一方、アパレル子会社の撤退損失を同期に計上し、ポートフォリオ再編を断行した。
02
業績推移
売上高
1,655億円▲13.2%FY25
営業利益
29.5億円▲2.4%FY25
純利益
23.6億円▲16.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1385 | 1155 | 1164 | 1118 | 1311 | 1462 | 1655 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 20.1 | 18.3 | 28.8 | 29.5 |
| 経常利益 | 16.6 | 12.1 | 37.0 | 18.8 | 17.9 | 30.0 | 25.5 |
| 純利益 | 11.5 | 10.1 | 20.3 | 16.4 | 17.7 | 20.2 | 23.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 616 | 585 | 605 | 609 | 694 | 753 | 800 |
| 純資産 (自己資本) | 190 | 192 | 232 | 245 | 259 | 275 | 301 |
| 自己資本比率 (%) | 30.8 | 32.8 | 38.4 | 40.2 | 37.4 | 36.4 | 37.6 |
| 現金及び預金 | 124 | 119 | 146 | 80.8 | 83.5 | 103 | 79.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 22.0 | 9.1 | 53.8 | ▲70.8 | ▲17.2 | 1.8 | 27.1 |
| 投資CF | ▲2.0 | ▲8.3 | ▲1.2 | 6.2 | 12.6 | 14.9 | ▲9.6 |
| 財務CF | ▲21.3 | ▲5.8 | ▲24.4 | ▲4.8 | 6.3 | 0.4 | ▲42.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
192.20
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.2%
自己資本利益率
ROA
2.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Chemicals0.0兆8.4%0.00兆6.6%
Fibers0.1兆60.0%0.00兆0.6%
HobbyAndLife0.0兆3.3%0.00兆10.8%
Innerwear0.0兆7.4%0.00兆1.4%
MachineryAndEquipment0.0兆2.7%0.00兆3.1%
Outerwear0.0兆11.8%0.00兆4.2%
Semiconductors0.0兆6.4%0.00兆4.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
301人
平均年齢
42.1歳
平均勤続
15.6年
単体 平均年収
744万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
97.00円+14
配当性向
73.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
60
FY22
65
FY23
73
FY24
83
FY25
97
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。