ク
クワザワホールディングス株式会社
クワザワホールディングスカブシキガイシャ上場卸売業8104EDINET: E02610KUWAZAWA Holdings Corporation
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
654億円
0.89%営業利益 (FY25)
14.6億円
12.36%経常利益 (FY25)
16.6億円
10.15%純利益 (FY25)
7.5億円
0.81%総資産
412億円
1.21%自己資本比率
39.0%
—ROE
4.7%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
クワザワホールディングスは、北海道を主要市場として建設資材の販売・建設工事の施工・資材運送を一体提供する建設関連持株会社である。2020年10月に持株会社体制へ移行し、グループ経営の機動性向上を図っている。売上構成は建設資材セグメントが約52%、建設工事セグメントが約41%を占め、資材運送・不動産賃貸等が残余を担う。FY2025の売上高は654億円と前期比0.9%増にとどまるが、営業利益は14億64百万円と12.3%増加し、経常利益も16億61百万円と10.1%増加した。一方、特別損失として減損損失5億48百万円が発生したため、純利益は7億47百万円と小幅増にとどまり、ROEは4.7%と低水準にある。売上規模は2019年の928億円から2022年に629億円へと大きく縮小した経緯があり、直近3期は640-650億円台でのほぼ横ばい推移が続いている。北海道への事業集中というリスクを抱えながら、M&Aや非住宅分野・土木市場の開拓、東北エリアへの展開を通じた地域分散と収益性の向上が中長期の経営課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 建設資材販売が売上の約52%、建設工事が約41%を占め、資材運送・不動産賃貸が残余を補完する。
- 2顧客: 国内の建材販売店・工務店・建設関連企業を主要販売先とし、北海道の民間・公共双方の需要を取り込む。
- 3価値提案: 資材調達から施工・運送まで一気通貫のサービスを提供し、建設コスト高騰下でも顧客の調達コスト安定化を支援する。
- 4コスト構造: 労務費・外注費・資材仕入コストが主要原価を構成し、販管費は人件費増加により前期比2.4%増の76億91百万円となった。
Risks · リスク要因
- 1売上の過半が北海道に集中しており、同地域の経済悪化・建設需要縮小が業績に直結する地域集中リスクが高い。
- 2新設住宅着工戸数の減少傾向が続く中、資材価格高止まりと労務費上昇が販売価格転嫁を困難にし利益率を圧迫するリスクがある。
- 3建設工事・運送の外注依存度が高く、外注先不足や外注コスト上昇が発生した場合に事業遂行能力と収益性が低下する可能性がある。
- 4FY2025に減損損失5億48百万円を計上した実績があり、固定資産・M&A投資先の価値毀損による追加減損リスクが残存する。
Strengths · 強み
- 1北海道での長年の事業基盤により、インフラ工事や大型物件工事の基礎資材市場で安定した販売シェアを確保している。
- 2資材販売・施工・運送を垂直統合することで、顧客への一括提案力とグループ内シナジーによるコスト競争力を持つ。
- 3自己資本比率38.7%、現金74億97百万円を保有し、財務健全性が高くM&A投資余力を備えている。
- 4持株会社体制と監査等委員会設置会社への移行により、機動的な意思決定とガバナンス強化を両立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存事業強化として、非住宅分野・土木・鉄鋼市場への参入を拡大し、建設資材セグメントの売上総利益率向上を目指す。
- 2シナジー効果が見込まれるM&Aを継続的に推進し、2020年取得のフリー・ステアーズに続く新規領域の収益貢献を狙う。
- 3北海道外への事業展開強化により地域集中リスクを低減し、東北エリアを含む広域での施工体制を整備する。
- 42025年4月設置のVUCA課題検討委員会のもとでサステナビリティ対応と人材投資を加速し、企業価値の持続的向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は654億円と前期比0.9%増、営業利益は14億64百万円と12.3%増加し、3期連続の増益を達成した。
建設資材セグメントは北海道のインフラ・大型物件工事が牽引し、売上342億80百万円と前期比2.4%増となった。
建設工事セグメントは東北エリアの反動減が影響し、売上270億円と前期比1.4%減、セグメント利益も12.0%減となった。
特別損失に減損損失5億48百万円を計上し、税前利益は11.5%減の11億17百万円となったが、純利益は7億47百万円を確保した。
02
業績推移
売上高
654億円▲0.9%FY25
営業利益
14.6億円▲12.4%FY25
純利益
7.5億円▲0.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 928 | 924 | 939 | 629 | 643 | 648 | 654 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.3 | 8.5 | 13.0 | 14.6 |
| 経常利益 | 11.6 | 13.5 | 12.8 | 10.0 | 10.8 | 15.1 | 16.6 |
| 純利益 | 7.6 | 8.4 | 1.1 | 5.6 | 6.0 | 7.4 | 7.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 425 | 440 | 430 | 390 | 401 | 417 | 412 |
| 純資産 (自己資本) | 130 | 137 | 139 | 143 | 147 | 156 | 161 |
| 自己資本比率 (%) | 30.6 | 31.0 | 32.3 | 36.6 | 36.6 | 37.4 | 39.0 |
| 現金及び預金 | 71.0 | 76.3 | 91.3 | 80.9 | 85.9 | 58.5 | 75.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 14.1 | 8.7 | 21.7 | 7.6 | 13.2 | ▲13.1 | 25.7 |
| 投資CF | ▲1.2 | ▲1.9 | 1.6 | 0.2 | ▲0.9 | ▲5.6 | ▲1.9 |
| 財務CF | ▲6.5 | ▲1.4 | ▲8.3 | ▲18.3 | ▲7.2 | ▲8.8 | ▲7.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
49.73
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.7%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionMaterials0.0兆52.4%0.00兆2.1%
ConstructionWork0.0兆41.3%0.00兆1.7%
MaterialTransportation0.0兆5.4%0.00兆1.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.5%0.00兆14.6%
RealEstateLeasing0.0兆0.4%0.00兆76.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
62人
平均年齢
44.6歳
平均勤続
15.0年
単体 平均年収
614万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
18.00円+3
配当性向
64.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
6
FY21
6
FY22
10
FY23
12
FY24
15
FY25
18
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。